Maradnak a régiós kamatok

Alapkamat. A várakozásoknak megfelelően 4 százalékos történelmi mélypontján hagyta a zlotyra vonatkozó irányadó rátát a lengyel központi bank. Első kamatdöntő ülésén könnyű dolga volt a kétkedve fogadott új jegybankelnöknek, Slawomir Skrzypeknek: a 2,5 százalékos inflációs célt továbbra sem veszélyeztető 1,4 százalékos decemberi árdrágulás és a továbbra is magas, 14,9 százalékos munkanélküliség ugyanis bő teret nyújtott a kivárásra. Lengyelországban így tavaly február, míg régiónkban október vége óta nem mozdultak az alapkamatok.

Változatlanul 5,25 százalékos szinten hagyhatta reporátáját az amerikai jegybank nyílt piaci bizottsága is (a kamatdöntés bejelentésére helyi idő szerint 20.15-kor, lapzártánk után került sor). Bár az utóbbi időben fellebbentek az esetleges további kamatemelés esélyei, az elemzők nagy része a kamatkommentártól inkább a kamatpálya nyitva hagyására számított.

A régiós kamatszintek akár nyárig is kitarthatnak, legkésőbb a második fél évben azonban több ország is rászánhatja magát az emelésre.

Régiónkban nem várható kamatmódosítás a következő hónapokban – közölte Suppan Gergely, a Takarékbank elemzője. Bár a Reuters által megkérdezett elemzők és Katarzyna Zajdel-Kurowska lengyel pénzügyminiszter-helyettes is az első fél évre várja a további lengyel szigorítást, amíg nem válik egyértelművé az infláció felpörgése, nem várható kamatmódosítás a lengyel jegybanktól. Az újonnan beiktatott jegybankelnök ugyanis – a piaci szereplők szerint – inkább nézheti a kormányzati, mint az inflációs érdekeket. Csehország továbbra is kényelmesen tudja tartani inflációs célját, és a mesterségesen alacsonyan tartott kamatszint ellenére a tőkebeáramlás továbbra is fedezni tudja a folyó fizetési mérleg hiányát, így az első fél évben a cseh jegybanktól sem számíthatunk rátamódosításra.

Nehezebb helyzetben van a szlovák központi bank, amely a megdöbbentő gazdasági bővülés ellenére kedden nem növelte irányadó reporátáját. Bár az ország inflációs kilátása folyamatosan javult, amennyiben fél évig nem esik magától a 3 százalékos sáv alá az árdrágulás üteme, úgy a jegybanknak nem marad más választása a szigorításon kívül. VG