Ritka pillanat: Mol emelkedést jövendölő Citigroup
A Citigroup szerint az eredmény az egyszeri hatások nélkül már csak kis
mértékben marad el a piaci konszenzustól, amelynek hatására a 2006-os nettó eredmény ugyan 11%-kal elmarad a várakozásuktól, azonban ez a MOL esetében a pénzügyi tételek miatt nagyon volatilis. Szerintük a háttérsztorit sokkal jobban jelzi a csupán 5%-kal csökkentett operatív eredmény.
Rövid távon az elemzőház már optimistább, mint eddig, miután a a negyedik negyedéves eredményen végre túl vagyunk. Mostantól már nagyobb az esélye egy nyári "finomítói sztori"-ra és a forint gyengülésére épülő emelkedésnek. Ennek megfelelően a Citigroup Eladásról Tartásra emeli ajánlását és 19.750 Ft-ról 21.500-ra célárát.
Hosszabb távon azonban még mindig aggodalmaik vannak a MOL-lal kapcsolatban.
Szerintük egyre nagyobb a stratégiai nyomás olajmezők akvirálása, a csökkenő kitermelés ellensúlyozása végett. A részvények nem kifejezetten olcsóak 10,4-es 2007-es P/E mutatóval, pláne, ha figyelembe vesszük az év/év alapon csökkenő eredményt és az egyre égetőbb 1 Mrd $-nyi elköltendő készpénzállományt.
A Lehman Brothers viszont csökkentette eredményvárakozását az alacsonyabb profitabilitást látva. Bár a részvények abszolút skálán nincsenek túlértékelve, a MOL akvizíciós stratégiája miatti aggodalmakat és a limitált MOL-specifikus marginjavulást figyelembe véve nem sok okot látnak arra, hogy az árfolyam felülteljesítsen.
Ugyanakkor hozzáteszi, hogy a csökkentett célár is 18%-os emelkedési potenciált jelent és fenntartja Egyenlő súlyozás ajánlását. (Concorde Call)
