Jól megy az élbolynak
A mérlegfőösszeg szerinti bővülés alapján az OTP Bank számít éllovasnak: a legnagyobb hazai hitelintézet – konszolidáltan, külföldi érdekeltségeivel együtt – 30,3 százalékkal növelte eszközállományát az elmúlt egy évben, ez több mint duplája a szektor egésze által produkált ütemnek. A sereghajtó ebből a szempontból a K&H, amely hatszázalékos, a piac egészétől jóval elmaradó növekedést ért el. A Raiffeisen ezúttal is hozta a tőle megszokott bővülést: egy év alatt 24 százalékos növekedést ért el, ezzel közelíti a 2000 milliárdos lélektani határt. (Ezt egyébként eddig csak az OTP-nek, a K&H-nak és – külföldi leányaival együtt – az MKB Banknak sikerült elérnie, de az év elejével az IEB beolvadásával a CIB is átlépi majd ezt a limitet.)
A hitelállományt tekintve szintén jól teljesítenek a nagyok: az OTP – ismét részben a nemzetközi érdekeltségeinek köszönhetően – 37,2 százalékkal, 5300 milliárd közelébe növelte kinnlevőségeinek mennyiségét, a Raiffeisen pedig a szektorátlagot némileg meghaladó, 16 százalékos növekedést ért el. A K&H viszont ebből a szempontból egyértelműen lemaradt: ügyfélhitel-állománya ha minimális mértékben is, de csökkent, s ez elsősorban a vállalati üzletág gyengébb teljesítményével magyarázható.
A betétállományát bő egynegyedével növelő OTP csoportot a K&H követi a magyar viszonyok között figyelemre méltó, 17,5 százalékos bővüléssel, de jóval túlszárnyalta a hét százalék alatti szektorátlagot a Raiffeisen is.
Az adózott eredményt tekintve viszont a K&H az egyértelmű nyertes: az első három negyedévben felhalmozott 26,2 milliárdos profitja csaknem duplája az egy évvel korábbinak. Igaz, az eddigi gyakorlattal ellentétben az egyszeri tételek most javították a mérleget, de még ezek nélkül is 40 százalékos az elért bővülés. A Raiffeisen szintén majdnem 30 százalékkal több nyereséget termelt az első kilenc hónapban, az OTP pedig szokás szerint hozta – most kicsit túl is szárnyalta – a tőle elvárt eredményt. (A 156,9 milliárdos profit 7,1 százalékos bővülést jelent.) A három hitelintézet nyereségnövekedése a bankszektor átlagához mérten figyelemre méltó: a pénzügyi felügyelet adatai szerint ugyanis az első három negyedévben mindössze 1,5 százalékkal növelték nettó profitjukat a hitelintézetek.
A jövedelmezőség alakulását illetően vegyes a kép: az OTP tőkearányos nyeresége csoportszinten tovább csökkent – ezúttal 7,5 százalékponttal –, viszont a K&H a brutális arányú nyereségnövekedés után 9,7 százalékpontnyit javított a mutatón. VG
Credit Suisse: javító magyar papírok
A Credit Suisse javította a magyar részvények értékelését. Az eddigi 30 százalékos alulsúlyozás helyett már csak 20 százalékos alulsúlyozáson szerepelnek portfóliójában a hazai papírok.Kedvencük az OTP, szerintük 2008 végéig 150 bázisponttal mérséklődhet a jegybanki alapkamat. Megkérdőjelezik ugyanakkor a magyar részvények magas relatív tőkemegtérülési mutatóinak fenntarthatóságát.
A társaság elemzői úgy vélekednek: 2008-ban csak a Magyar Telekom lesz képes az elmúlt évekhez hasonló megtérülési mutatót produkálni.
Kedvencük az OTP, szerintük 2008 végéig 150 bázisponttal mérséklődhet a jegybanki alapkamat. Megkérdőjelezik ugyanakkor a magyar részvények magas relatív tőkemegtérülési mutatóinak fenntarthatóságát.
A társaság elemzői úgy vélekednek: 2008-ban csak a Magyar Telekom lesz képes az elmúlt évekhez hasonló megtérülési mutatót produkálni. -->
