Kitart az esés a tőzsdéken
Január első felének alapvetően lefelé tartó trendje, illetve az elmúlt héten ismétlődő negatív korrekciók után könnyen elképzelhető, hogy bekövetkezik egy legfeljebb két napig tartó jelentősebb erősödés a parketteken, azonban az indexek tartós irányváltására az első negyedévben kicsi az esély – véli Herczenik Ákos, a Raiffeisen Bank elemzője. A helyzet olyannyira bizonytalan, hogy az sem kizárható: a tőzsdei lejtmenet mélypontját akár 10 százalékkal a jelenlegi piaci szintek alatt érintik majd a börzeindexek a következő hónapokban. Fontos kérdés a gazdaság és a tőzsdei befektetések szempontjából is, hogy a hitel-piaci turbulencia nyomán romló amerikai fogyasztási hajlandóság mennyire rontja majd le a nem pénzügyi cégek eredmé-nyeit – tette hozzá az elemző. Pillanatnyilag úgy tűnik, hogy az amerikai lassulás csak a poten-ciális növekedés szintje köré veti vissza a nyugat-európai gazdaságokat, ez pedig mindenképpen kedvez az európai feltörekvő piacoknak. Ugyanis a régiós vállalatok teljesítménye jóval szorosabb összefüggésben áll Nyugat-Európa, mint az Egyesült Államok kilátásaival, ráadásul a lengyel vagy az orosz piacnak jelentős belső kereslete is van.
A magyar papírok közül az OTP, illetve a Richter részvényei kínálnak kedvező befektetési lehetőséget. Mivel a magyar bankpapír különösen érzékeny a befektetői hangulatváltozásokra, rövid idő alatt ismét 10 ezer forint környékére emelkedhet az árfolyama az év második felében – igaz, az sem kizárható, hogy benéz még 7000 forint alá is a következő hetekben. A nagyobbik gyógyszergyártó papírjai 38 ezer forint alatt pedig szinte kihagyhatatlan beszállási pontot jelentenek.
Rövid távon túladottá váltak a piacok, főleg a pénzügyi szektor, és részben a finomítók papírjait csapták agyon – véli Sarkadi Szabó Kornél, a Cashline vezető elemzője. A kialakult helyzetben rövid távon komolyabb visszaépülés is bekövetkezhet a részvénypiacokon, azonban a szűkülő likviditás kizárja az elmúlt időszak negatív korrekcióit követő hatalmas, a régi csúcsokat megközelítő ralikat. A régiós bankpapírok közül a legvonzóbb – árazás szempontjából – az Erste, az osztrák hitelintézet papírjait az OTP-részvények követik. A Mol a jelenlegi alacsony árfolyamszinteken több okból is érdekes lehet; egyfelől felkeltheti az OMV mellett eddig semleges stratégiai befektetők figyelmét is, másfelől – éppen a védekezés okán – újabb lendületet vehetnek a cég sajátrészvény-vásárlásai. Az MTelekom árfolyamában csak abban az esetben várható jelentős elmozdulás lefelé, ha az állampapírok hozamai óriásit emelkednek. A Richter részvényei javuló hangulatban hamar 40 ezer forint fölé drágulhatnak, igaz, az árfolyam ellentétes irányú elmozdulásának is hasonló az esélye. MA
