Simulhatnak a hozamok
Az elmúlt hónapok részvényzuhanásai rövid távon igen kedvezőtlenül érintik azokat a hazai magán-nyugdíjpénztári tagokat, akiknek a kaszszája már januártól bevezette a választható portfólió rendszerét. Ezen tagok zöme ugyanis koránál fogva a nagy részvénykitettségű portfóliót kapta – vagy mert választott, vagy automatikus besorolás után –, így megtakarításaik értéke rövid távon most néhány százalékot vesztett az értékéből. A korábbi bevezetés azonban az érintett pénztárak esetében a kasszák vezetői szerint nem volt rossz döntés.
Fórizs Sándor, az Évgyűrűk Magánnyugdíjpénztár igazgatótanácsának elnöke lapunknak elmondta: azon pénztáraknál, ahol bevezették az új rendszert, januártól az öt éven belül nyugdíjba menő korosztálynak most alacsonyabb a részvényaránya. Így az a réteg, ahol rövidebb idő áll rendelkezésre a kedvezőtlen piaci környezetből származó veszteségek korrekciójára, kifejezetten jobban járt a bevezetéssel. Az elsődleges ugyanis a hozamok időtávja: 20–40 éves megtakarításokról lévén szó, a befektetéseket nem három hónapos időtávon kell optimalizálni – véli a kassza vezetője. Hozzáteszi: ha teljes biztonságra törekedve a tagok ki akarják zárni rövid távon is a negatív hozamot, akkor az infláció feletti hozamról le kell mondaniuk. Ha viszont nem az a céljuk, hogy a kasszák csupán őrködjenek a pénzünk felett, csupán az inflációtól való megóvás, úgy hosszú távú teljesítményeket kell mérni. Téves képet ad az egy-két hónapos teljesítmény bemutatása, és a hiányos információk mellett még rossz döntésre is ösztönözheti a pénztártagokat – magyarázza Fórizs.
Az Aranykornál az érintett portfóliókat csak februártól kezdték el részvényekkel feltölteni, ezt a pénztár sikeres döntésnek tartja, hiszen a részvényvásárlások csak a tőkepiacok januárban elszenvedett 10-15 százalékos viszszaesését követően indultak el – tudtuk meg a kasszától. Ők a kockázatokat csökkentendő ingatlan- (közvetve) és árupiaci befektetéseket is tartanak portfólióikban, ezek az eszközök az ilyen kedvezőtlen tőkepiaci környezetben nagyon hasznos kiegyensúlyozói a nyugdíjpénztári befektetéseknek – mondják. Emellett a pénztár szakértői szerint szükség van jól időzített befektetői döntésekre és esetleges portfólióváltásokra, de azok ne egy-két nagyon rossz vagy nagyon jó hónap eredménye alapján szülessenek.
Az OTP Magánnyugdíjpénztár ügyvezető igazgatója, Nagy Csaba lapunk kérdésére elmondta: az esetek túlnyomó részében nem javasolják a tagoknak a portfólióváltást. Náluk is a tagok zöme a növekedési portfólióba került, ennek közel 60 százalékos a részvénykitettsége. Mint mondja, az természetes, hogy a magasabb várható hozam magasabb kockázattal jár, de előfordulnak olyan időszakok – ilyen a mostani is – amikor a részvénypiacok kedvezőtlen teljesítménye miatt a nagyobb részvénykitettségű portfóliók gyengébb vagy akár negatív hozamot érhetnek el, részvénybefektetések esetén ugyanakkor a legalább ötéves időtáv ad értékelhető teljesítménymérésre lehetőséget. A váltás következménye lehet, hogy a rövid távú veszteségét gyakorlatilag „befagyasztja” az alacsonyabb kockázatú portfólió kisebb várható jövőbeni hozamai miatt, és ezáltal a nyugdíjcélú megtakarításának hosszú távú értéknövekedési esélyeit rontja. VV
