Ciprus: Ha kinyitnak a bankok, a betétesek tömegével viszik ki a pénzt

Az is igaz, hogy épp komoly tárgyalásokat folytatnak az oroszokkal, akik valószínűleg szívesen növelnék tovább befolyásukat az Európai Unió eme kis szegletében. Azon túlmenően ugyanis, hogy erősítik pozíciójukat egy EU-s országban, egy potenciális versenytársat is befolyásuk alá vonhatnak, legalábbis ami Európa energiaellátását jelenti (hatalmas gázvagyon). Vagyis Európának jobban kellett volna tepernie, ugyanakkor ne legyenek kételyeink. Amint kinyitnak a bankok, a betétesek tömegével fogják elvinni a pénzüket, vagyis az adóparadicsomnak vége, és ez jelentős, akár 7-8 százalékos gazdasági visszaesést is okozhat. Ez pedig azt jelenti, hogy a kormánynak fel kell gyorsítania a gázkitermeléshez kapcsolódó beruházásokat. Ez is az oroszok felé löki őket, pláne ha azt is figyelembe vesszük, hogy az értékesítés csatornái egyelőre kérdésesek, s még a Ciprusi Török Köztársasággal is vita van a gázvagyon kitermelésének megosztásáról.

Ma az OMV célárát 35-ről 38,5 euróra emeltük meg, mivel az olaj kitermelési kilátások szerintünk javultak. Az Egis célárát is megemeltük 25.700 forintra korábbi 22.850-ról a nagy alulértékeltség miatt, amely szerintünk nem indokolt. Ugyanakkor a Richter célárfolyamát 45.265 forintra csökkentettük a korábbi 50.460-ról, mivel az új gyógyszerek értékesítési felfutása bizonytalanabb lett a világban látható gazdasági gondoknak köszönhetően. Mind a három esetben vétel az ajánlásunk.

Ha a piacokra nézünk, akkor azt látjuk, hogy a DAX-ban a 7.890 pont környéki rés továbbra is támaszként funkcionál, miközben a rövidtávú indikátorok alapján az index akár emelkedhetnek is, amelyre ma különben jó esély van. A BUX siralmasan néz ki. Tegnap elindult lefelé a 200 napos mozgóátlagról a 17.500 pontnál levő szint felé. Lehet, hogy ma is folytatni fogja ezt a mozgást.

USA:

- Eséssel indították a kereskedést a vezető tengerentúli börzék, azonban a nap végéhez közeledve észak felé fordultak az árfolyamok, de a csak a Dow-nak sikerült minimális pluszban zárnia (Dow 0,03%, Nasdaq -0,27%, S&P500 -0,26%).
- Két lényegesebb makroadat jelent meg tegnap az USA-ban. A kiadott építési engedélyek februári értéke jobb lett a vártnál, az elemzők 0,93 millióra számítottak, ezzel szemben 0,95 millióra emelkedett a mutató az előző havi 0,9 millióról. A megkezdett házépítések februári értéke lényegében stagnált, így megegyezett a 0,92 milliós várakozással.
- A Ryanair bejelentette, hogy 175 darab 737-est rendel a Boeingtől 15,6 milliárd dollár értékben. A megrendelés meghaladja a Boeing tavalyi negyedik negyedéves árbevételét. A repülőgépgyártó árfolyama 0,4%-ot emelkedett.
- Az Adobe tegnap publikálta első negyedéves gyorsjelentését. A várt 31 centtel szemben 35 centes részvényenkénti profitot ért el a társaság.
- Ma ér véget a Fed kamat-meghatározó ülése, továbbra is az alapkamat (0,25%) stagnálására számítanak. Két gyorsjelentést is publikálnak ma, a FedEx és Oracle közli negyedéves számait.

Európa:

- Eséssel zárták a kereskedést tegnap a nyugat-európai tőzsdék (FTSE100 -0,26%, DAX -0,78%, CAC4 -1,29%).
- Tegnap megtartotta a ciprusi parlament a szavazást a mentőcsomag elfogadásáról, de nem volt olyan képviselő, aki elfogadhatónak tartotta volna az EU feltételeit. Különösen a betétek egy részének illeték formájában történő elvonása váltott ki heves vitát. Úgy látszik, hogy Ciprus jelenleg orosz forrásbevonáson dolgozik. Tegnap elterjedt, hogy a ciprusi pénzügyminiszter benyújtotta a lemondását, azonban ezt később cáfolták. Annak ellenére, hogy nem született megállapodás, az EKB továbbra is biztosítja a ciprusi bankok számára a likviditást.
- A vártnál jobb lett a német ZEW gazdasági hangulat index, a várt 48,1 pont helyett 48,5 pontra erősödött a mutató.

Olaj, arany:

- Az arany ára 1.613 dollárra nőtt, miközben a Brent WTI különbség tegnap csökkent, elsősorban a Brent árcsökkenése miatt, hiszen a WTI 92,6 dollár körül stagnált. A WTI esetében továbbra is az infrastrukturális problémák jelentik a fő fékezőerőt, miközben az USA középső államaiban fokozatosan nő az olajtermelés.

Devizák:

- Az EUR/USD értéke 1,2957-ről 1,2882-ig, egészen a 200 napos mozgóátlagig csökkent, sőt átmenetileg benézett a mozgóátlag alá is. A dollár erősödése azután gyorsult fel, hogy elterjedt a ciprusi pénzügyminiszter lemondásának a híre, azonban ezt később cáfolták, aminek hatására az euró némileg visszább erősödött.
- Az euró a svájci frankkal szemben is gyengült. Az EUR/CHF árfolyama 1,2259-ről 1,2198-ra csökkent.
- A borongós nemzetközi hangulat ellenére erősödött a forint, bár napon belül komoly mértékű, de átmeneti gyengülés is látható volt. Az EUR/HUF árfolyam 306,775-ről 305,81-re mérséklődött.

Távol-Kelet:

- A Shanghai index 2,46%-ot, a Hang Seng index pedig 0,69%-ot emelkedett a ma reggeli kereskedés során. Japán ma zárva volt.
- Fontosabb makro adat nem jelent meg ma a Távol-Keleten.
- Kínai újságértesülések szerint a tőzsdefelügyelet a jelenleginél szélesebb ügyfélkörnek tenné lehetővé a tőkeáttételes kereskedést.

Határidős piacok: A határidős indexek a pozitív tartományban vannak ma reggel.

Vállalati hírek

- Legfrissebb angol nyelvű gyógyszeripari elemzésünkben módosítottuk mind a Richter, mind az Egis célárunkat. A Richter célárát a korábbi 50.460 forintról 45.265 forintra vittük le, míg az Egisét a korábbi 22.850 forintról 25.700 forintra emeltük. Ajánlásunk mindkét papír esetében továbbra is vétel. A magyar gyógyszercégek továbbra is jó teljesítményt mutatnak, ezt többek között a dinamikusan fejlődő orosz piac és a gyenge forint is támogatja. A Richter cariprazine-ja idén várhatóan megkapja az amerikai gyógyszerhatóság engedélyét, az Egis pedig az év közepe felé dobhatja piacra a Celltrionnal közösen fejlesztett bioszimiláris készítményét. Úgy véljük, hogy ezek a jövőbeli események még nem tükröződnek a jelenlegi részvényárakban.

- OTP, FHB: A bankszövetség szerint egy héten belül megszülethet a döntés a lakossági devizahitelesek újabb mentőcsomagjáról. Elképzelhető, hogy a 90 napon túli késedelmes hitelek egy részét elengednénk, így az adós beléphetne az árfolyamgátba.

- A BMW az előzetes eredmények közzététele után tegnap napközben publikálta a részletes 2012-es eredményt is. A fő számok tekintetében nem volt eltérés, azonban számos részlet kiderült. A 2012-es évben a BMW csoport 1,85 millió gépjárművet értékesített, ami 10,6 százalékos növekedést jelentett. Az árbevétel 11,7 százalékot emelkedett, vagyis az árbevétel növekedésnek csak egy része adódott volumenhatásként, kisebbik része a magasabb értékesítési árnak tulajdonítható. Az árbevétel nagy része Európából származik, majd ezt követi Ázsia és Amerika. Az ázsiai növekedés 24 százalék, míg az amerikai 14 százalék volt. Az ázsiai értékesítés főleg Kínából származott. A legnagyobb növekedést az 1-es széria érte el, de a legnagyobb számban értékesített típus a 3-as sorozat volt, és ezt követtő az 5-ös sorozat.
A 2013-as tervekben 11 új modell bemutatása szerepel, 2014-ig pedig összesen 25. Az autószegmens EBIT marzsa 8 és 10 százalék között maradhat. Az eladott autók számában egyszámjegyű növekedést várnak, és 2016-ra 2 millió darabra növelnék az értékesített darabszámot. 2013-ra a 2012-eshez hasonló eredményt várnak, ennek oka az új modellek magas fejlesztési költsége, illetve a beruházások magas szintje, melyre a termelés növelése érdekében van szükség.

- A Deutsche Bank 600 millió euróval növelte az amerikai ingatlanpiaccal kapcsolatos jogi vitákra képzett céltartalék nagyságát, így ennek nagysága most már 2,4 milliárd euró. A céltartalék növelésének eredményeként az adózás előtti eredmény 600 millió euróval 800 millió euróra csökkenhet, míg az adózott eredmény nagysága 700 millióról 300 millió euróra csökkenhet. Az eredmény csökkenés részvényenkénti hatása 43 euró cent, ami az árfolyam közel 1,5 százaléka, így a negatív hír hatására árfolyamcsökkenésre számítunk ma a Deutsche Bank esetében. Az osztalékpolitikát ugyanakkor nem változtatta meg a társaság.

- Meg nem erősített hírek szerint a Siemens a jövedelmezőség javítása érdekében 1.200-1.400 munkahelyet szüntetne meg. Már folynak a tárgyalások a szakszervezeti képviselőkkel. Az ügyet jól ismerők szerint három német üzemet érintene a leépítés.

- A Thyssenkrupp nem kapott elfogadható ajánlatot az alabamai és brazil gyáraira, így azok értékesítése tovább húzódik. A hír negatív, azonban nem teljesen meglepő. A Thyssenkrupp olyan magas árat szeretne kapni az üzemekért, ami a piaci ár fölött helyezkedik el, így már régóta nem kap számára elfogadható ajánlatot.

- A UBS a korábbi 5 euróról 4,15 euróra csökkentette az Unicredit célárfolyamát, az ajánlás változatlanul semleges maradt.