Hosszú távon emelheti a MÁP Plusz a befektetők hozamelvárásait

Csaknem 5 százalékos kockázatmentes hozam érhető el az új lakossági államkötvény, a MÁP+ birtoklásával, ami sok befektetőt gondolkodóba ejthet. Ennek fényében változhatnak a jövőben a hozamelvárások a privátbanki szolgáltatásokat igénybe vevő ügyfelek körében. A Világgazdaságnak nyilatkozó szakértők eltérően látják ezt a kérdést.

A piacvezető OTP Banknál azt válaszolták, hogy a hozamvárakozások változása hosszabb folyamat. „A lakossági állampapírok megjelenése óta mind a hozamelvárásokba, mind pedig a kockázatvállalási hajlandóságba fokozatosan beépültek a lakossági papírok kondícióinak hatásai. A MÁP+ megjelenése ilyen rövid idő alatt még számottevően nem befolyásolhatta az ügyfelek igényeit, de hosszabb távon hatással lesz rájuk” – írták megkeresésünkre.

Vavrek Zsolt, az Equilor Befektetési Zrt. lakossági üzletágának igazgatója azt nyilatkozta, hogy a kockázatmentes hozamot kereső befektetők számára jó lehetőséget kínál a portfólió egy részét a kamatadómentes MÁP+-ba fektetni, de „tapasztalataink szerint a magasabb, két számjegyű hozamot kereső befektetők továbbra is a részvény-, deviza- és kötvénypiacon aktívak”.

Az MKB Banknál úgy látják, hogy a privátbanki ügyfelek hozamelvárásai érdemben nem változtak, ám a MÁP+ termékre a körükben is nagy kereslet mutatkozott a magas kamatozása miatt, de a termék egyéb kondíciói, főként a visszavásárlás lehetősége is vonzóvá tette az eszközt az MKB ügyfelei számára.

A Concorde Értékpapír Zrt. privát banki üzletágának vezetője, Tabányi Mónika arról beszélt a Világgazdaságnak, hogy az új termék elsősorban rövidebb távú (fél- és egyéves) megtakarítások szempontjából tekinthető versenyképesnek a piacon elérhető magyar állampapírokkal szemben, így csak árnyalatnyi változás tapasztalható a hozamelvárások tekintetében az ügyfeleik részéről.

A privát vagyonkezelésben lévő eszközök megoszlásán túl legalább ennyire érdekes, hogy a menedzselt portfóliókban mely termékek járulnak hozzá leginkább az elért nyereséghez. Vavrek Zsolt szerint az Equilornál a több mint tíz éve tartó emelkedő trendből adódóan a részvénybefektetések mellett – a hozamcsökkenésből adódóan – a kötvénypiacon is jelentős profitot lehetett elérni. „A korábbi évektől eltérően kevésbé jellemző, hogy minden részvény drágul, így rendkívül fontos a szelekció. A devizapiac is folyamatosan mutatott kiugró lehetőségeket az első fél év során” – tette hozzá az üzletágvezető.

A CIB Banknál a 2018 utolsó negyedévére jellemző nagy árcsökkenések után az aktívan kezelt alapokban és a részvény-eszközosztályban tapasztaltak komolyabb visszarendeződést, amely jótékonyan hatott a privátbanki portfóliók hozamára. Az MKB-nál leginkább a lakossági állampapír járult hozzá az elért hozamokhoz (köszönhetően a portfóliókban elfoglalt nagy súlyának), de a jó tőzsdei hangulat miatt az alapok és a strukturált termékek is jól teljesítettek.

Nem számít a MÁP+ hatására a közeljövőben lényeges átrendeződésre a privátbanki ügyfélportfóliókban Tabányi Mónika. Mint mondta, a Concorde Értékpapír privátbanki ügyfelei várhatóan a továbbiakban is a megtakarításaik negyedét tartják majd lakossági állampapírban, jellemzően MÁP+-ban és inflációkövető államkötvényekben.

A Világgazdaság körképében a válaszolók körében emelkedett a privát vagyonkezelésben lévő megtakarítások állománya, a Concorde-nál az év végi 160 milliárd forintról június végére 182 milliárd forintra. Az Equilor Befektetési Zrt. privátbanki üzletága jelenleg 35 milliárd forintot kezel. A CIB private banking egy év alatt 11 százalékos növekedést ért el és 350 milliárd forintra növelte az állományt. Az OTP privátbanki üzletágában a növekedés 13 százalékos volt egy év alatt, június végén 1846,7 milliárd forint fialtatásáról gondoskodtak.