Vérfürdőt rendez a dollár a devizapiacon, kétéves mélyponton a forint – lehet ez még sokkal rosszabb
Több mint fél éve nem látott mélységbe került az euró a dollárral szemben hétfőn: a közös kontinentális deviza a zöldhasúval szembeni, pénteki, 0,78 százalékos értékvesztését kora délutánig további 0,6 százalékkal toldotta meg, 1,065-ig süllyesztve ezzel a keresztet. Ilyen gyenge legutóbb május elsején volt a jegyzés.
Trump erősíti a dollárt
Az euró-dollár kereszt drasztikus süllyedése mögött elsősorban az a vélekedés áll, hogy Trump expanzív fiskális politikája lényegesen növeli majd a forgalomban lévő pénzmennyiséget, ami inflációs nyomást generál majd a világ legnagyobb gazdaságában, kamatainak magasan tartására kényszerítve ezzel a Fedet.
Ez tankönyv szerint méretes támaszt nyújt majd a dollár számára
– főleg egy olyan makrokörnyezetben, ahol a világ legtöbb országában már a kamatvágási programok folynak, hiszen a globális inflációs hullám immáron elcsendesedett, a gazdaságok lendületének újraélesztése érdekében pedig a legtöbb jegybank számára a hitelfelvétel költségeinek csökkentése került a középpontba.
Dollárerősödést várnak Trump győzelmétől a piacok, pedig legutóbb sem volt igazuk – reszkethet a forint?
A republikánus elnökjelölt győzelmétől egyértelműen a zöldhasú erősödésére számítanak a piacok, és ugyan tankönyv szerint igazuk kéne legyen, a valóság legutóbb is rájuk cáfolt. A dollár Trump elnöksége alatt több mint tíz százalékot gyengült, Biden alatt viszont valósággal begyújtotta a rakétákat – hatalmas izgalmak várhatnak így a forintra is.
A dollár ezért messze nemcsak az euróval szemben kapcsolt hegymenetbe, de a tágabb devizakosárral szemben is: a DXY dollárindex több mint 2 százalékot erősödött november 5-e óta, négyhavi csúcsra futva ezzel.
Trump és Scholz az eurót is gyengíti
Az eurókereszt beszakadása mögött azonban nemcsak a dollár erejét, de az euró gyengélkedését és az eurózóna gyenge kilátásait is megtaláljuk. A Trump által tervezett vámok ugyanis a befektetők félelmei szerint
- nagyban csökkentik majd az európai termékek iránti keresletet, sőt
- akár még a térség versenyképességét is,
ezzel alapjáraton csökkentve az euró iránti keresletet.
A német gazdaság döcögése és a Scholz-kormány szétesése pedig egy újabb csapás a monetáris unió vonzerejére.
Chris Turner, az ING vezető devizastratégája a kérdésben a Reutersnek úgy fogalmazott:
A dollármedvék szerint soká üthet majd csak be Trump vámpolitikájának gyümölcse, ezért egyelőre nem kell zöldhasúralitól tartani. Szerintünk ez nincs így: a republikánusok választási tarolása már most az egekbe tolta a tőkepiacokat és az üzleti várakozásokat Amerikában, miközben nagyban rontja a hangulatot a világ más részein.
Ez az elképzelés pedig a friss devizapiaci fejleményekben is meglátszik: az euró-dollár kereszt két nap alatt majdnem 1,5 százalékkal került lejjebb, pedig Trump beiktatásáig még több mint két hónap van hátra.
A forint számára nagyon kevés biztató jelet látni
A devizánknak a dollár erősödése kifejezetten rossz hír: az erős zöldhasú ugyanis rendre elszipkázza a nemzetközi tőkét a feltörekvő piacok, így a forint és a hazai parkett elől is, mivel magas kamatkörnyezetet, ezáltal busás hozamokat sejtet a háttérben a befektetők számára, akik többnyire szeretnek biztosra menni, így Amerikát választják a fejlődő térségek helyett.
A forintnak azonban nemcsak nemzetközi oldalról nincs sok oka a boldogságra, de belföldről sem: a magyar gazdaság a legfrissebb GDP-adatok szerint ismét recesszióba került, aminek sok vonzata közül az egyik az, hogy laza monetáris politikát vetít előre az érintett jegybankok irányából, a hitelfelvétel költségeinek enyhítése ugyanis segíthet serkenteni a gazdaságot.
Csakhogy a csökkenő kamatok a forint támaszát is kirúgják,
a jelenlegi, a lélektani határ mindkét oldalán egyaránt csúszkáló árfolyamok mellett pedig nagy kérdés, hogy meddig vághatja még a kamatokat az MNB úgy, hogy ne kockáztasson meg vele egy bődületes forintleértékelődést – még akkor is, ha a jegybanknak nincs hivatalos célárfolyamsávja a forinttal kapcsolatban.
A hazai deviza a dollár féktelen menetelésének hatására hétfőn kétéves mélypontra csúszott a zöldhasúval szemben, a devizapárra 385,88-on is történt kötés – ilyen legutóbb 2022 novemberében történt.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.