késleltetett adatok
Árfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok
Vételi ajánlással szállt rá a Molra egy új elemző, ütős lehet az osztalék is
Optimista célárral és vételi ajánlással kezdte meg a Mol-részvények követését az MBH Befektetési Bank 2025 első negyedévében – derül ki a bank pénteken megjelent közleményéből.
Van prémium a Mol árfolyamában
A jövőben negyedéves rendszerességgel publikálják a nyilvános elemzést, főként a vállalat pénzügyi helyzetét bemutatandó, illetve amennyiben szükséges, frissítik DCF és szorzószámos modelljüket is.
A bevezető elemzésben a Mol egy éves célárat 3261 forintban határozták meg, amely osztalék nélkül értendő. Az elemzői ajánlás vétel.
A megadott célár közel 9 százalékos felértékelődési prémiumot tartalmaz.
Az MBH diszkontált cash-flow (DCF) modellje 5 évet ölel fel, 2025 és 2029 között. A legfrissebb menedzsmenti iránymutatás szerint a vállalat 2025-ben 93 ezer hordó kőolajat hozhat a felszínre, az EBITDA 3 milliárd dollár, az adózás előtti eredmény 1,6 milliárd dollár, a tőkeberuházás pedig 1,7 milliárd dollár lehet.
Az átlagos súlyozott tőkeköltség, azaz a külső források (hitel, kötvény stb.) és a saját tőke átlagos, súlyozott költsége 12 százalékot, a kockázati prémium mértéke 6,87 százalékot tehet ki.
A modell figyelembe veszi a már bejelentett, elkezdett és jövőben várhatóan megvalósuló projekteket, amennyiben azok bevétel, költség és eredmény hatása jól számszerűsíthető és tervezhető.
Az elemző feltételezése szerint a vállalat 2025 és 2029 között nagyjából 3200 milliárd forint tőkeberuházást valósíthat meg, aminek egy része a karbonsemlegesség elérését célozza meg.
És mi lesz az osztalékkal?
A nettó (amortizáció utáni) tőkeberuházás mértéke kb. 400 milliárd forintra rúghat. A vizsgált időszak alatt a nettó adósság és az EBITDA aránya 0,7 alatt stabilizálódhat.
A jövőbeli beruházások megvalósításának kockázata azonban nem elhanyagolható. Az energiapiac, a finanszírozás, az iparág, a piaci likviditás jelentősen megváltozhat, ami kihathat a jövő befektetéseire és az azokon elérhető hozamra.
A Mol EBITDA-marzsa az előrejelzett időszakban 12 százalék körül alakulhat (plusz/mínusz 5 százalék).
A Mol az elkövetkezendő években évente 190 milliárd forint osztalékot fizethet részvényeseinek, azaz részvényenként 230 forintot.
A modell az EUR/HUF és az USD/HUF devizaárfolyamok esetében éves, átlagos 0,5–2 százalékos forintleértékelődéssel számol az éves átlagos árfolyamot figyelembe véve.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.