Telitalálat lett idén az arany, de még ütősebb volt az aranybányarészvény

Sok szó esett idén már az arany teljesítményéről, ráadásul nem is érdemtelenül, hiszen már tavaly is felülmúlta az S&P 500 indexet a ragyogó nemesfém, az idei évet pedig még nagyobb elánnal indította, miközben az amerikai piacok finoman szólva is döcögős hónapokon vannak túl. Az egyik aranybányarészvény azonban még többet hozott eddig.

Az arany, ha részvény lenne

Az arany még az S&P 500 indexen belül is kiemelkedő komponensnek számítana, könnyedén beférne a 30 legjobban teljesítő cég közé, közel 30 százalékos emelkedésével kétséget kizáróan elégedettek lehetnek a befektetők.

Az árfolyam emelkedése mögött számtalan indok húzódik meg, egyrészt a piaci bizonytalanságoktól – vámok, infláció, geopolitikai feszültségek stb. – óvó menedékként funkcionálhat, másrészt a dollár gyengülése is kedvező táptalajt biztosít a nemesfém árfolyama számára. 

Keresleti oldalról is nagyobb nyomás mutatkozik, hiszen a nagy jegybankok is fokozatosan építik fel az aranytartalékaikat, ezzel további támogatást nyújtva a kurzusnak.

Jól muzsikáltak az aranybányarészvények is

A nemesfémek áremelkedéséből egyébként a nagy bányászati cégek is jól profitálhatnak, így 

• akár a Barrick Gold, 
• akár a Newmont tovább folytathatja az emelkedő trendjét. 

Ráadásul az utóbbi ralija még az arany teljesítményét is túlszárnyalta idén, amivel az S&P 500 egyik legjobban teljesítő komponensnek számít a papír. 

Az egyre javuló átlagos realizált aranyár a bányacégek számára is a profitabilitás emelkedését hozhatja középtávon, valamint akár teret nyithat újabb felvásárlások előtt is.

Egyre optimistábbak az elemzők

A bányák profitabilitása idővel még tovább emelkedhet, valamint kedvező aranyár mellett a kapacitáskihasználtság is magasabb szintekre ugorhat. Ugyan a bevételek emelkedése nem csapódik le teljes mértékben profitban, hiszen az utóbbi időben költségoldalon nagyobb nyomás alá kerültek a bányacégek, de összességében a nettó profitmarzsok inkább felfelé tendáltak. 

A Newmont eredményhányada például már 24 százalék körül jár, ami a 2023-ban látott 11 százalék körüli értékhez képest jókora javulást jelez.

A két cég relatív értékeltségi mutatószámai sem tűnnek túl magasnak, sőt jelentősen mérséklődött az egyéves előretekintő P/E rátájuk (azaz a részvényárfolyam és az egy részvényre jutó nettó nyereség hányadosa), ami az idei ralit követően meglepő lehet, ám a pozitív folyamatok, a stabil kereslet és a kedvező kilátások az elemzőket is optimistábbra hangolta. Az optimizmus pedig segített a célárak növekedésében, és az értékeltség csökkenésében a nagyobb előrejelzések miatt.