McDonald's: odakozmálhat a húspogácsa, ha nem figyelnek eléggé

Bár rövid távon gyengülést mutat, hosszabb távon mégis érdemes a McDonald’s részvényeibe fektetni, a gyorsétteremlánc ugyanis az elemzők jelenlegi egyöntetű véleménye szerint képes úrrá lenni pillanatnyi nehézségein és stabil osztalékfizető részvényként megbecsült tagja lehet egy befektetői portfóliónak. Óriási kockázatok nincsenek a részvényben, de kétségtelen, hogy a hamburgerező lánc globális dominanciáján repedések mutatkoznak. 

Amelyek törésekké tágulhatnak az elmúlt öt évben értékét másfélszeresére, az utóbbi egy évben pedig 11 százalékkal növelő társaság életében. A világ legnagyobb gyorsétterem-hálózata immár több mint nyolc évtizede van jelen a globális piacon, és a befektetők körében egyfajta stabilitás szimbóluma lett, a legutóbbi, 2,4 százalékos osztalékhozam és a 24-szeres P/E ráta, azaz az árfolyam és a részvényarányos nyereség hányadosa is ezt jelzi – bár ez utóbbi némi túlértékeltség kockázatát mutatja. 

Osztalékfronton királyi menüt kínál a McDonald’s

A McDonald’s évtizedek óta folyamatosan növeli osztalékát, ami a hosszú távú befektetők számára kiemelten fontos és a megbízhatóság egyik garanciájának tekinthető. A társaság egy akkora piac elveszítését, mint az orosz is különösebb megrázkódtatás nélkül el tudta viselni. A McDonald’s 2022 márciusában mintegy 850 oroszországi éttermét zárta be az Ukrajna ellen indított háború következményeként, majd májusban bejelentette távozását a piacról és eladta üzleteit.

Az idei első félévben a McDonald’s részvényárfolyama enyhe csökkenést mutatott, a május 20-ai 321 dolláros évközi csúcsáról mostanra 299 dollárig csúszott vissza. Ennek a hátterében elsősorban az észak-amerikai forgalom visszafogottsága és a növekvő bér- és alapanyagköltségek álltak. 

Amerika határain kívül azonban a stabil növekedés a jellemző, különösen Európa és Latin-Amerika mutat fel jelentősebb forgalombővülést. Az igazság pillanata azonban jövő szerdán érkezik el a most 214 milliárd dolláros piaci értéket képviselő cég számára, a második negyedév teljesítményének közreadásával.

Innovációban a legjobban között vannak

A McDonald’s erősségei közé sorolják, hogy a maga műfajában iskolateremtő társaságnak számít, több mint száz országban van jelen, s a zömmel franchise konstrukcióban üzemeltetett egységeknek köszönhetően kezelhető, alacsony kockázatot fut az anyacég, amely mind a 1998-as pénzügyi, mind a 2020-as Covid-válságot nagyobb megrázkódtatások nélkül letudta. 

Emellett előnyei közé sorolják az elemzők, hogy helyi kínálata rugalmas, a fűrészporízű standard húspogácsái mellé egészségesebb termékportfólióval jelentkezik, szélesítve ezzel a vásárlói bázisát. Technológiai innovációban is élen járnak,

• mobilalkalmazásaik,
• digitális rendelési rendszerük,
• hatékonyságnövelő automatizált étterem-üzemeltetésük

példaként szolgál versenytársaik számára. Akikből nincsen kevés, a verseny ugyanis a világ minden táján fokozódik, különösen az Egyesült Államokban, ahol a Magyarországra való visszatérését fontolgató Wendy’s, a Burger King, a Taco Bell, a KFC, a Chipotle és az új belépők, mint a szárnyait bontogató Chick-fil. 

A társaságnak alkalmazkodnia kell ahhoz, hogy a fogyasztói igények egyre inkább az egészségesebb életmód irányába tolódnak el, ami kihívást jelenthet a szektor valamennyi szereplője számára. A jelenlegi kihívások ellenére a cég fundamentumai erősek, és ha a makrogazdasági nyomás enyhül, a McDonald’s ismét tartósan a versenytársai fölé kerekedhet.

A profit folyamatos emelkedésére számítanak az elemzők

Befektetői megítélés szempontjából a profitmarzsokat érdemes figyelni. Az üzemi haszonkulcs 2021 óta 40 százalék felett tanyázik, s az S&P Global Market Intelligence prognózisa szerint 2027-re ér az 50 százalék közvetlen közelébe. A nettó haszonkulcs pedig az idei 33 százalékról a 35 százalékot veheti célba. Persze ehhez 

a termelékenységi szintet meghaladó mértékben. Az elemzők többsége tartásra vagy enyhe vételre szóló ajánlást tart érvényben a McDonald’s részvényekre 2025-ben. A célárfolyamok 290–310 dollár közé esnek, aminek most épp a felénél jár az árfolyam, azaz bármelyik irányba való kitérés megfelelne a várakozásoknak.

Összefoglalva: a McDonald’s részvénye nem kínál robbanásszerű növekedést, de stabil, megbízható tagja lehet egy hosszú távú, osztalékorientált portfóliónak. A jelenlegi piaci környezetben némi korrekció után akár újra vonzó szintre kerülhet a beszállás a defenzív szektorok kedvelőinek.

Megjegyzés: a cikkben szereplő vélemények nem tekinthetők sem a Szerkesztőség álláspontjának, sem a befektetési tanácsnak.