Trump kifogta a szelet az Orsted vitorlájából, tőkeemelésre kényszerül a dán óriáscég
A dán Orsted szélenergia-hasznosító óriásvállalat részvényárfolyama összeomlott a Donald Trump amerikai elnök által kikukázott klímabarát fejlesztések miatt. Az olajlobbi támogatását élvező elnök január közepi hivatalba lépését követő egyik első intézkedésével visszavonta a part menti szélerőműparkok létesítési engedélyét, amelyeket az Egyesült Államok előző vezetése az energiafüggetlenség és a zöldátállás jegyében támogatott.
Trump azzal érvelt, hogy a beruházások veszélyeztetik a bálnák és a madarak életét, és amúgy is drágák. Az igaz, hogy a visszatérő elnök már a kampány során savazta ezeket a beruházásokat, így a projektgazdákat olyan nagy meglepetésként nem érhette a támogatások és az engedélyek visszavonása, ami financiálisan viszont több projektet is ellehetetlenített, köztük az Orstedét is, amely az iparág legnagyobb szereplői közé tartozik.
Tőkeemelésre szorul az Orsted, szakad az árfolyam
A dán társaság most 9,4 milliárd dollárnak megfelelő tőkeemelést jelentett be, hogy veszteségeit fedezze, és folyamatban lévő beruházásait garantáltan folytatni tudja. A hírre a cég koppenhágai tőzsdén jegyzett árfolyama 29 százalékkal zuhant, a kezdeti sokk enyhülésével délre 26 százalékosra mérséklődött a mínusz, de ez így is kilencéves mélypont.
A 60 milliárd dán koronás tőkeemelés mértéke annak fényében különösen riasztónak hat, hogy az Orsted részvényárfolyam alapján számított piaci értéke a pénteki tőzsdezárás idején 130 milliárd korona volt, azaz 21,12 milliárd dollár. Négy évvel ezelőtt még 93 milliárd dolláros történelmi csúcsra bonthattak pezsgőt a dánok. A legutóbbi adatok szerint egyébként
a világ 1026. legértékesebb vállalatának számítanak, bár vesszőfutásukra jellemző, hogy mára már az OTP Bank is hat hellyel megelőzi őket.
A Jefferies elemzői jegyzetében azt írta, hogy bár a tőkebevonás segít csökkenteni a vállalat mérlegében megmutatkozó kockázatokat, a részvények rövid távú felhígulása jelentős mértékűnek nevezhető.
Maga a szélenergia-iparág és benne az Orsted is rendkívüli helyzetbe sodródott az Egyesült Államokban tapasztalható kedvezőtlen piaci fejlemények, az elmúlt évek makrogazdasági és ellátási lánccal kapcsolatos problémái miatt
– ismerte el Rasmus Errboe vezérigazgató. Az elmúlt években az egekbe szökő infláció és az elszabadult logisztikai költségek jelentették a fő problémát a tengeri szélerőműipar számára, melyet Trump politikai döntéseivel csak súlyosbított, s a folyamatnak egyelőre nem látni a végét.
Legfontosabb részvényesei ugyanakkor kiállnak az Orsted mellett. A dán kormány már jelezte, hogy a tőkeemelésből kiveszi a részét úgy, hogy az 50,1 százalékos többségi tulajdona megmaradjon. A norvég, szintén állami hátterű energetikai óriás, az Equinor pedig közölte, hogy megkezdték a tőkeemelési javaslat értékelését, s aligha kérdéses, hogy vállalják a maguk részét, ami ebben az esetben 10 százalék.
Az Equinor sem lehet teljesen nyugodt
Igaz náluk is új szelek fújnak, a múlt hónapban közel egymilliárd dolláros leírást kellett végrehajtaniuk az amerikai tengeri szélerőmű-portfóliójukon a büntetővámok és a nyomukban járó piaci bizonytalanságok miatt.
Trumpék áprilisban elrendelték, hogy az Equinor állítsa le a New York partjainál található, minden engedély birtokában megkezdett 5 milliárd dolláros tengeri szélerőműparkjának építését, sokkolva ezzel a teljes iparágat. A rendeletet azonban a következő hónapban indoklás nélkül visszavonták, így a 30 százalékos készültségi fokon álló beruházás folytatódhatott, átadása 2027-ben várható, tehát még Trump elnöksége alatt.
Az Orsted azon tulajdonosai helyére, akik nem kívánnak részt venni a tőkeemelésben, belép a Morgan Stanley & Co International, hogy teljes mértékben garantálja a részvénykibocsátás sikerét. A részletek és a jegyzési ár egyelőre nem publikus. Az Orsted az amerikai piac bizonytalanságát látva leállította a New York partjainál fejlesztés alatt álló Sunrise szélerőműprojektjének tervezett részleges értékesítését, viszont folytatja
- a tajvani Changhua 2.
- és a brit Hornsea 3.
tengeri szélerőműparkjaiban lévő részesedések terv szerinti értékesítését. Emellett megkezdte európai szárazföldi szélerőmű-üzletágának eladását, amely várakozásai szerint több mint 35 milliárd koronás bevételt hozna.
Rasmus Errboe szerint a részvénykibocsátásból származó bevétel erősíteni fogja az Orsted tőkeszerkezetét, és finanszírozni lehet vele a jelenleg építés alatt álló 8,1 gigawattos tengeri szélerőműprojektek 2027-ig történő befejezését. Egyúttal közölte, hogy a kamatok, adók, értékcsökkenés és amortizáció előtti korrigált eredményük (EBITDA) az idei első fél évben 9 százalékkal nőtt az előző évihez képest, elérve a 13,9 milliárd koronát. A nettó nyereség 8,4 milliárd korona volt.
A cég a frissen publikált gyorsjelentésében fenntartotta az egész éves előrejelzését, amely 25-28 milliárd koronás korrigált EBITDA-t és 50-54 milliárd koronás bruttó beruházást tartalmaz.
