Kedvező európai gazdasági kilátások
Az Európai Unió gazdaságának nem kell félnie, hogy számára az amerikai reálgazdaság borús kilátásainak kedvezőtlen hatásai lesznek. Sőt, a "leszállás" különböző eshetőségeit mérlegelő szövegekhez képest Európa előtt virágzó kilátások nyílnak. Az amerikai lassulás hatását Samuel Brittan, a Financial Times rendszeres kommentátora rövid távon még kedvezőnek is tartja Európa szempontjából a dollár viszonylagos értékcsökkenése és az euró felértékelődése miatt, mert az Európai Központi Bank számára megkönnyíti a gazdaság monetáris ösztönzését. Tartós amerikai visszaesés azonban szerinte a bizalom megrendülése és a financiális hatások miatt nagyobb nyomot hagy annál, amit pusztán a külkereskedelmi számokból következtetni lehet.
Ez utóbbiakból indul ki William Drozdiak elemzése, amelyet a Thestar közöl. Rámutat, hogy az egységes piac változtatott a helyzeten, az uniós tagállamok külkereskedelmi forgalmuknak mintegy 80 százalékát egymás között bonyolítják le, és nemzeti jövedelmüknek csak mintegy 2 százaléka származik az Egyesült Államokba irányuló exportból. Európa 2001-ben a viszonylagos stabilitás öble lehet, ahol a növekedési ütem egy évtizede először múlhatja felül az amerikait.
A kedvező kilátásokat tükrözi az euró árfolyamának emelkedése. Ennek köze van az amerikai gazdaság iránti kételyekhez, de annak is, hogy a befektetők jobban bíznak Európa kilátásaiban. Ennek oka az olasz, a francia és a német adócsökkentés, az olaj árának jelentős mérséklődése, sok sikeres cégegyesítés és emberemlékezet óta a legkedvezőbb foglalkoztatási adatok.
A kontinens nagy részét a legutóbbi években elborító eurószklerózis ködét a fogyasztók és az üzletemberek körében elterjedt újszerű tettvágy oszlatta el. Az ünnepeket Német-, Francia- és Olaszországban rekordeladások jellemezték.
Az esetleges világgazdasági zavarok átvészelése szempontjából előnyös, hogy az európai vállalatok eladósodása csekély mértékű. Az európai személyi vagyonnak mindössze 5 százalékára becsülhető részét tartják részvény formájában, míg az USA-ban ez az arány 25 százalék. Ezért az európaiak a részvényárfolyamok esetleges süllyedésekor nem fogják vissza olyan mértékben a kiadásaikat, mint az amerikaiak. A részvénypiacok, a háztartási megtakarítások és a külkereskedelmi hiányok viszonylag normális szinten vannak.
Az Európai Bizottság becslése szerint az idén a növekedés 3,2 százalékos lesz, alig kevesebb, mint a tavalyi 3,5 százalék, amely nyolc éve a legnagyobb volt. A növekedés sokat köszönhet a kivitelnek, amely viszont az euró alacsony árfolyamából profitált. Ezért a vállalatok most aggódnak is a 15 százalékos árfolyam-emelkedés miatt.
Megfigyelők szerint az euróra nehezedő nyomás a múlté, az európai befektetők kezdik kivonni pénzüket az amerikai értékpapírokból. Az európai vállalatok kevésbé érdekeltek amerikai cégek megvásárlásában. A kedvezőbb európai kilátások jól jönnek az itteni amerikai leányvállalatoknak is, akárcsak a gyengülő dollár az Európába exportáló amerikaiaknak.
