Nem emel kamatot a jegybank

Megnyugtatták az elemzőket a múlt hét második felének konszolidálódó tőkepiaci folyamatai, így egyöntetűen arra számítanak, hogy mai ülésén a monetáris tanács nem emel kamatot – ez a Reuters hagyományos havi körkérdésének egyik legfontosabb eredménye. Emlékezetes, hogy a megelőző napok kontrollálatlan forintgyengülésének hatására a kötvényhozamokban már 100 bázispontos emelést is beáraztak a szereplők. Ebből mindössze annyi látszik az elemzői várakozásokban, hogy a hosszú távú kilátásokat az előző hónaptól eltérően ítélik meg. Akkor még többségben voltak azok a szakértők, akik a következő lehetséges lépésként a további kamatcsökkentést jelölték meg, most viszont erre az évre a konszenzus már egyáltalán nem vár mérséklést. Az a néhány elemző, aki még mindig kamatcsökkenésre számít, hátrább tolta ennek valószínűsített időpontját, és többségbe kerültek azok, akik szerint a következő lépés inkább egy kamatemelés lehet.
Az árfolyam legjobb előrejelzője mindig az aktuális szint, tartják szakmai körökben, és úgy tűnik, ez az elemzői előrejelzéseken is meglátszik. Ennek megfelelően 2006 és 2007 végére egyaránt 255–260 közötti forint/euró kurzus lett a konszenzus. A közeljövővel kapcsolatos megnyilatkozások azonban rávilágítanak arra, hogy a bizonytalanság jóval nagyobb a szokásosnál. A devizakereskedők konszenzusa szerint a jövő héten a forint nem gyengül tovább és 260 és 265 között kereskednek majd vele, de a dílerek szerint a törékeny világpiaci hangulat jelentősen megnehezíti a jóslást. Azt sem igen tudjuk, holnap mi lesz – idéz egy devizakereskedőt a Reuters.
A bizonytalanabbá vált befektetői környezetben az elemzők szerint fokozott figyelem irányul a költségvetés gyengeségeire. Bizonyára a horribilis februári hiányszám és a Pénzügyminisztérium márciusi hatalmas deficitprognózisa is közrejátszik abban, hogy a 2006-ra és 2007-re vonatkozó piaci konszenzus is emelkedett. Már két olyan külföldi szakértő is van, aki úgy véli, az idén eléri a 10 százalékot a GDP-arányos költségvetési hiány.
Ennek megfelelően nem változott az euróövezeti csatlakozással kapcsolatos vélemény. A piac szerint 2013-ban fizethetünk a közös valutával itthon, az előszobának tekintett ERM II árfolyamrezsimbe pedig 2011-be léphetünk be.