Medve a pénzpiacokon

Egyértelműen a nemzetközi események együttes hatása következtében gyengült vérfagyasztó lendülettel a forint az euróval szemben, majd erősödött, mintha mi sem történt volna. Reggel egy euróért a korábbi 266 körüli helyett 269,50 forintot is megadtak a bankközi devizapiacon, majd késő délután – szintén percek alatt – egészen korábbi szintjére ért a hazai deviza. Vélhetően a tegnapi kilengést a következő időszakban több is követi. Kedvezőtlenül hat majd az árfolyamra a szinte biztosra vett EKB-kamatemelések sorozata, az Európai Központi Bank három lépésben a jelenlegi 2,5 százalékról 3,25-ra emelheti irányadó kamatát az év végéig, ezt követheti a svájci jegybank is. A magasabb kamatszint a devizaadósok terheit várhatóan ősztől növelheti meg erőteljesebben. A kellemetlen árfolyam-ingadozás ellenére nem fenyeget valutaválság, hiszen a Magyar Nemzeti Banknak elegendőek a devizatartalékai. A magyarországi makrogazdasági helyzet egyelőre csak annyiban alakítja a forint árfolyamát, hogy hazánkat a magas kamatfelárat ígérő, ám kockázatos feltörekvő piaci országok között tartja számon a nemzetközi piac. Ez azt jelenti, a dollár-jen-euró hármas bármilyen változása erőteljes befolyással van rá. 17., jegyzet a 24. oldalon