Kifulladás előtt a spanyol gazdaság

Buborék. Bármikor kidurranhat az ingatlanpiac szárnyalására épülő spanyol gazdasági növekedés lufija – figyelmeztetnek elemzők. Az EU ötödik legnagyobb gazdasága tizenegy éve folyamatosan bővül, méghozzá uniós öszszehasonlításban igen látványos (az idei első negyedévben 3,5 százalékos) ütemben. A kolosszus azonban agyaglábakon áll. A Financial Times által idézett közgazdászok rámutatnak, hogy az expanzió az olcsó hitelek által táplált ingatlanpiaci boomon, valamint az óriási számban érkező bevándorlók olcsó munkaerején és fogyasztói keresletén alapszik. Csak Madridban és környékén 400 ezer lakás épült fel az elmúlt öt évben, és 1998 óta 150 százalékkal emelkedtek az ingatlanárak. A 4,5 százalék körüli inflációhoz képest nagyon alacsony eurókamatok olcsóvá teszik a hiteleket, így a spanyolok egyre jobban eladósodnak. Tavaly a háztartások adósságállománya elérte a rendelkezésre álló jövedelem 115 százalékát.

Emilio Oliveros, a madridi Független Egyetem közgazdászprofesszora szerint a fenntartható növekedéshez kiegyensúlyozottabb gazdasági szerkezetre volna szükség a mostani építőipari túlsúly helyett. Rafael Pampillón, a fővárosban működő kereskedelmi főiskola tanára úgy véli, hogy a kamatláb jelentős emelkedése, a munkanélküliség növekedése, a turisták számának csökkenése vagy az új lakások iránti kereslet visszaesése rövid úton recesszióba sodorhatná Spanyolországot. Szerkezeti reformokra azonban nem sok esélyt lát, tekintve, hogy a 2007-es választásokra készülve a szocialista kormány várhatóan elkölti a rekordszintű adóbevételeket. Madridi elemzők arra számítanak, hogy még körülbelül két „jó éve” lesz az ibériai országnak, mielőtt kidurran a túlfűtött gazdaság buborékja. VG

-->