Ecostat top 100 konjunktúra-index: enyhén, de csökken

A nemzetgazdaság kiemelt fontosságú vállalatcsoportjában 2007-ben a bizalmi felmérések középtávú eredményei a gazdasági várakozások mérsékelt javulását tükrözik. A nagyvállalatok rövid távú konjunktúra mutatói az év első harmadában a 100 százalékos érték alatt, az azt követő négy hónapban e feletti tartományban helyezkedtek el. Júliusban és szeptemberben az index értéke 8-8 százalékponttal visszaesett, így a havi konjunktúra mutatók emelkedő tendenciája - irányát megtartva - érezhetően mérséklődött.

A nagyvállalatok elmúlt negyedévi bizalmi indexe a szekértői várakozásoktól némileg eltérően alakult. A makrogazdasági adatok, a gazdaság állapotát jellemző egyensúlyi és növekedési mutatók, valamint az előrejelzések a jelenlegi eredménynél pozitívabb változást valószínűsítenek. A lehetőségek ágazatonként különbözőek, legnagyobb a feszültség az építőiparban, amelynek konszolidációja egy-két évet vehet igénybe. A feszültségek oldásában növekvő szerepet játszanak a folyamatosan bővülő EU-s támogatások, amelyek felhasználásába a nagyvállalatok is bekapcsolódnak közvetlen pályázatok benyújtásával, vagy közvetve a nagy volumenű infrastrukturális beruházások kivitelezése révén.

A cégek működését érdemben meghatározó gazdaságpolitikai intézkedések hatására a nagyvállalatok mérséklődő optimizmussal tekintenek növekedésük lehetőségeire, belföldi piacaik rövid távú bővítésére. Az októberi felmérés eredménye alátámasztja, hogy közvetlen környezetünk, legnagyobb kereskedelmi partnereink konjunkturális viszonyai kedvezőek. Az európai nagygazdaságok várhatóan közepes, évi 2,5 százalék körüli ütemben fejlődnek a következő fél évben.

A nagyvállalatok 2007 végére és 2008 első harmadára szóló üzleti várakozásaiban kiemelkedő szerepet játszik a külgazdasági konjunktúra.

Az augusztusba kirobban amerikai jelzálogpiaci válság következtében elemzői körökben meglehetősen nagy bizonytalanság övezi a globális konjunktúra irányát és intenzitását. A szakértők egyetértenek abban, hogy a globális élénkülés túljutott a csúcspontján, a középtávú visszaesés elkerülhetetlen. A Nemzetközi Valutaalap elemzése a jövő évi 5,2 százalékos világgazdasági növekedési prognózisát a napokban 4,8 százalékra módosította. Indoklásul a pénzpiaci feszültségek kiterjedésével járó gazdasági lassulást s az inflációs kockázat növekedését említette az IMF.

Bár láthatóan egyes régiók fejlődési esélye ma kedvezőtlenebb a vártnál, ezek lassulását kompenzálja a feltörekvő országok és a fejlődő gazdaságok dinamizmusa. Összességében, a bizonytalansági tényezőket (a kőolajnak és az ipari nyersanyagok árának emelkedését) is figyelembe véve a globális növekedés nem lassul jelentősen.

A Nemzetközi Valutaalap számításai szerint jövőre az Egyesült Államokban a korábban prognosztizált 2,8 százalék helyett 1,9 százalékkal fog bővülni a bruttó hazai termék. Az euró-zóna GDP növekedése 2,5 százalék helyett 2,1 százalékos lesz. Japáné 2,0 helyett 1,7 százalékot ér el. A szakértők a vezető európai országok mindegyikében 0,3-0,4 százalékos negatív növekedési korrekciót hajtottak végre. Az európai gazdaságok lassulásában a beruházások és az állami költekezés visszafogása játszik komoly szerepet.

A tendenciák ara utalnak, hogy 2008-ban a világgazdaság hajtómotorját a több mint tíz százalékkal bővülő kínai gazdaság, illetve a nyolc százalékot meghaladó ütemmel bővülő indiai gazdaság fogja jelenteni. Közvetlen kereskedelmi partnereink gazdasági növekedése továbbra is mérsékelt lesz. Exportjuk a világgazdaság dinamikus fejlődésének köszönhetően élénkül, ennek kedvező hatása a hazai nagyvállalatok kivitelében is érződni fog. A feldolgozóipar rendelésállományi adatai ezt egyértelműen alátámasztják. Az új exportrendelések kiugróan, 42 százalékkal nőttek augusztusban.

Európa vezető gazdaságának, Németországnak ez évi növekedési kilátásait sokszor egymásnak ellentmondó makrogazdasági mutatók teszik nehezen megbecsülhetővé. A legfrissebb adatok alapján augusztusban a kiskereskedelmi forgalom változatlan áron 1,4 százalékkal csökkent. Január-augusztus között az egy évvel korábbi szinthez képest 1,6 százalékkal volt kevesebb a bolti eladások száma. A lakossági fogyasztás meghatározó mérőszámának kedvezőtlen változása az élénkülés ellen ható körülményként értékelhető. Ugyanakkor az ipari termelés augusztusban a vártnál nagyobb ütemben 1,7 százalékkal, ezen belül a tartós fogyasztási javak előállítása 7,6 százalékkal növekedett. Átlagot meghaladó volt az építőipar 2,0 százalékos fejlődése és a feldolgozóipari rendelésállomány 1,2 százalékos növekedése. A harmadik negyedévi adatok és tendenciák alapján feltételezhető, hogy az április-júniusi 0,3 százalékos GDP növekedés július és szeptember között 0,6 százalékra gyorsul. Az év egészében a német gazdaság GDP növekedése elérheti a 2,5 százalékot.

A müncheni székhelyű Ifo gazdaságkutató rövid távú konjunktúra felmérésének eredménye októberben 103,9 pontra, húsz hónapja nem mért szintre csökkent. Az index a szakértők által várt 103,7 pontnál valamivel magasabb, ám a fél éve csökkenő tendencia az üzleti bizalom mérséklődésére utal. A vállalkozások bizalmának lassú csökkenését az euró árfolyamának emelkedése, az export kilátások gyengülése váltotta ki. Nehezíti a gazdálkodó szervezetek helyzetét a kőolaj árának ez évi mintegy hetven százalékos emelkedése. A gazdasági feszültségek következményeként az Intézet a 2008-ra vonatkozó korábbi 2,4 százalékos növekedési prognózisát 2,2 százalékra módosította.

A Magyarország szempontjából kiemelt kelet-közép-európai államok teljesítménye továbbra is dinamikus marad, Szlovákiában 9 százalék feletti, Csehországban és Lengyelországban 6 százalék közeli GDP növekedést várnak 2007-re.

Magyarországon 2007-ben 2 százalék körüli GDP növekedést várunk. Az egyéves múltra visszatekintő gazdasági korrekció eredményeként mind az államháztartás, mind a folyó fizetési mérleg egyensúlya javult, a külkereskedelemben az export dinamikája jóval felülmúlja az importét. Az egyensúlyi helyzet javulásával, a külföldi tőke folytatódó beáramlásával, az EU-s támogatások megnyitásával a gazdasági növekedés a jövő évben fokozatosan erősödik.