Nyilatkozatok erősítik a dollárt

Megzavarhatta a befektetőket az amerikai jegybank (Fed) a múlt heti ülésén kiadott előrejelzéssel, s különösen a kamatpályára utaló pontábrával, amely azt sejtette, hogy a decemberi prognózishoz képest négyről kettőre csökkent az idei kamatemelések száma. Ez akkor törvényszerűen és meglepő gyorsasággal gyengítette a dollárt az európai közös valutával szemben, és a kurzus egészen 1,13-ig elszaladt. Ám az utóbbi napokban az amerikai valuta erősödött, az árfolyam csütörtökön már 1,11-nél járt, mert a Fed vezetői közül többen úgy nyilatkoztak, hogy akár már áprilisban emelkedhet a kamat. A munkanélküliség öt százalék alá süllyedt, és minden inflációs mutató emelkedik, így 2017-re meghaladhatják a kétszázalékos célt.

A chicagói tagbank elnöke, Charles Evans szerint két emelés várható ebben az évben. A San Franciscó-i John Williams, a philadelphiai Patrick Harker és az atlantai Dennis Lockhart pedig erőltetné az emelést már áprilisban vagy legkésőbb júniusban. A nyílt piaci bizottság 2006 óta először emelt decemberben, amellyel 25 bázisponttal magasabbra helyezte az irányadó egynapos bankközi kamat nulla és 0,25 százalék közé eső célsávját.

A márciusi ülésen maradt a kamat ezen a szinten, elsősorban az exportot fékező erős dollár, a nemzetközi piaci zavarok és a jelenleg még cél alatti infláció miatt. Ekkor tették közzé az ülés résztvevőinek elképzeléseit a kamatpályáról. A kormányzótanács öt tagja és a tizenkét tagbanki elnök egy-egy ponttal jelöli az ábrán, hová helyezné a kamatot a következő időszakban, saját előrejelzésére támaszkodva. Ebből jött ki az az átlag, amely erre az évre két emelést vetít előre. Ám egy résztvevő csupán egyszer, kilenc kétszer, három háromszor, négy pedig négyszer nyúlna a kamathoz.

Vagyis ez nem előrejelzés és nem is kötelezettség, ahogy a Bloombergnek írt elemzésében Narayana Kocherlakota, a minnapolisi Fed volt elnöke magyarázza, hanem a gazdaságról alkotott eltérő nézetek összegzése. Hasonló véleményt fogalmazott meg James Bullard, a Saint Louis-i Fed elnöke is, aki szerint a nullás kamatszinten hasznos volt az előretekintő útmutatás, most már azonban inkább zavaró, s érdemes volna átgondolni, mert a Fednek nincs kamatcélja, hanem kettős feladatának próbál eleget tenni, a teljes foglalkoztatás és a kétszázalékos infláció elérésére. Csütörtöki New York-i beszédében Bullard kifejtette: a márciusi gazdasági előrejelzés alig tért el a decemberitől, ezért közeleg a kamatemelés időpontja, de minden az adatoktól függ.

Vegyes adatok

A tartós cikkek csökkenő rendelésállományáról és az igen szerényen bővülő szolgáltatások beszerzésimenedzser-indexéről csütörtökön megjelent adatok arra utaltak a Markit vezető közgazdásza, Chris Williamson szerint, hogy az első negyedévben csak 0,7 százalékos éves iramot diktált a gazdaság. A múlt év utolsó három hónapjáról a végleges adat pénteken jelenik meg, s várhatóan ugyancsak 0,7 százalékot mutat majd.