IMF: van még mozgástere a magyar jegybanknak

Vajon a világgazdaság maga mögött hagyta-e az utóbbi hónapok piaci zűrzavarát, vagy a felfordulás egyfajta vészjelzésként fogható fel, hogy a lassuló növekedés, a növekvő bizonytalanság és csökkenő bizalom ellenében sokkal többet kellene tenni? – e kérdést feszegeti José Vinals, a Nemzetközi Valutalap (IMF) pénz- és tőkepiaci osztályának vezetője szerint a Washingtonban most közzétett Globális pénzügyi stabilitási jelentés. A válasz pedig egyértelmű: figyelmeztető jelzéseket küldenek a piacok.

A tavaszi ülésszakára készülő IMF számítása szerint, ha nem sikerül megtörni a növekedést apasztó trendet, akkor a felgyülemlő kockázatok miatt öt év alatt négy százaléknyi globális GDP veszhet el, vagyis egy évi bővülés tűnhet el, nem termelődik meg. Holott a monetáris, az aktívabb fiskális és a serény strukturális reformpolitika jobb összhangja révén két százalékponttal több is létrejöhetne. Ehhez például rendbe kéne tenni a bankrendszert, megszabadítani a válságban felgyűlt terhektől, egyben új üzleti modelleket kidolgozni.

Az elemzés ugyanakkor megemlíti, hogy az alacsonyabb nyersanyagárak nyomán Magyarország, India és Thaiföld javította külső pozícióját, s a lengyelhez hasonlóan a magyar jegybank számára is maradt még mozgástér, mert nincs inflációs nyomás.