Az eurókötvényeket keresik a japánok

Elhagyják a japán befektetők a dollárban denominált amerikai kötvényeket, helyette az euróban jegyzett eszközök felé fordulnak. A japán kincstár adatai szerint februárban 36,7 milliárd dollárnyi kötvénytől szabadultak meg a kereskedők, október óta összesen 71,7 milliárdnyitól. Az euróban jegyzett papírokból viszont februárban 8,1 milliárd eurónyit (9,9 milliárd dollár) vettek, október óta összesen 38 milliárd dollár értékben.

A kereskedők az elmúlt években fordultak a külföldi eszközök felé, mióta a japán jegybank rendkívül alacsonyan tartja a hozamokat. Az amerikai kötvények sokáig népszerűek voltak, de a dollárban jegyzett eszközök fedezeti költsége egyre gyorsabban emelkedik, mivel a piac beárazta a Fed kamatemeléseit. A japán intézményi befektetők portfóliójának jellemzően nagy része fedezeti eszköz, és nem akarják magukat kitenni a kötvénypiaci fluktuációnak.

A Nomura elemzője, Sisido Tomoaki szerint a legtöbb japán befektetőnek egyszerűen már nem tetszenek az amerikai kötvények. Úgy vélte: a befektetők a magasabb hozamú jelzálogkötvények felé fordulhatnak, és csak kevés állampapírt vesznek devizafedezet nélkül. Hozzátette: az eurókötvények is kettős nyomás alatt állnak. Egyrészt bizonytalanságot okoznak a Brexit következményei, másrészt az Európai Központi Bank lassabban vethet véget kötvényvásárlási programjának, így a fedezeti költségek is lassabban nőhetnek a vártnál. Az amerikai államkötvénypiactól való elfordulást javasolja a kínai jegybank monetáris tanácsa is a pekingi kormánynak. A szervezet jelentésében úgy fogalmazott: Kína a tartalékait jobban is felhasználhatja, mint az amerikai államadósság megvásárlása. Valószínűtlen azonban, hogy Kína megszabadulna a nagy mennyiségű amerikai államkötvénytől – ezt már Csang Jüan, a Kínai Társadalomtudományi Egyetem kutatója nyilatkozta a Reutersnek. A gazdasági think tank elemzője szerint a küszöbönálló kereskedelmi háború nem jelenthet akkora fenyegetést, hogy az amerikai államadósság legnagyobb birtokosa, Kína kiszálljon az ország finanszírozásából.

Piacra lép Katar

A gazdasági és kereskedelmi szankcióktól sújtott Katar két éven belül dollárban jegyzett kötvényt tervez piacra dobni. A kibocsátásban

a Credit Suisse és a Deutsche Bank elemzői segítik a közel-keleti államot. A Bloomberg úgy tudja, hogy öt-, tíz- és harmincéves papírokat terveznek értékesíteni.