BÉT logóÁrfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok
ECB press conference in Frankfurt am Main, Lagarde, EKB, ECB, euró

Keserédes üzenetet kapott a forint: lesz itt még rosszabb, mielőtt jöhet a fellángolás

Az EKB ugyan egy ponton túl már nem hagyhatja figyelmen kívül a Fed kamatpályáját, előbb, mintsem utóbb vágni fognak az eurózóna jegybankárai. A forintnak a Fed enyhítésére lenne szüksége, erre viszont lehet, hogy elég sokáig kell még várni.

Annak ellenére, hogy az EKB semmilyen szinten nem szeretné saját kamatpályáját a Fed monetáris politikai ívéhez kötni, van egy pont, amelyen túl már nem hagyhatják figyelmen kívül Powellék tempóját és üzeneteit vágásaik során, hiszen végső soron a világgazdaság két legfontosabb szereplőjéről beszélünk – mondta a Bloombergnek Bostjan Vasle, a szlovén jegybank elnöke, aki tagja az EKB monetáris döntéshozó tanácsának is. Ennek az üzenetnek a forint kilátásaira is jelentős hatása lehet.

ECB press conference in Frankfurt am Main, Lagarde, EKB, ECB, euró, forint
Mielőbb vágniuk kell Lagarde-éknak, de fontos lesz figyelni a Fedre is / Fotó: DPA Picture-Alliance via AFP

A vezető jegybankár kiemelte: ugyan jelenleg azt látjuk, hogy az amerikai, illetve az európai gazdaság ereje, helyzete és kilátásai lényegi eltérést mutatnak, mégis vannak olyan egymással párhuzamosan futó folyamatok, amelyek előbb-utóbb befolyásolhatják majd egymást, és ennek a helyzetnek a kezelésére készen kell állniuk az EKB vezetőinek – ezzel többek közt az inflációs kilátásokra is utalt.

Alapjában térnek el az inflációs pályák

Az eurózóna pénzromlása ugyanis márciusban már az EKB 2 százalékos célsávjának közelébe, 2,4 százalékra szelídült, ennek okán Christine Lagarde, az EKB feje már jelezte is legutóbbi kamatdöntésük bejelentésekor, hogy a dezinflációt látva lassan érdemes lesz megfontolniuk a kamatvágási kampány júniusi megindítását. Ezzel szemben az amerikai inflációs adatok messze a 3,2 százalékos várakozás felett, 3,5 százalékon alakultak márciusban, egyre biztosabbá téve, hogy a Fed nemhogy júniusban nem fog kamatot vágni, de lehet, hogy az idei év későbbi szakaszában sem.

A ragadós amerikai infláció mögötti hajtóerők jó eséllyel előbb-utóbb megjelennek majd az eurózónában is, mivel a két térség gazdasági és kereskedelmi kapcsolatai roppantul szerteágazók

– emelte ki a vártnál rosszabb amerikai adatokkal kapcsolatban Bostjan Vasle.

Azonban mielőtt ez a helyzet előállna, sok víz lefolyik még a Dunán, és ezzel az EKB döntéshozói is tisztában vannak: az európai gazdaságok recsegése és az inflációs adatok együttesen egyértelműen azt mutatják, az eurózóna jegybankjának el kell kezdenie csökkenteni a kamatokat – ez viszont minden bizonnyal kivágja majd a támaszt az euró alól, miközben a dollár még sokáig élvezheti majd a Fed támaszát. Ez egyértelműen az euró gyengüléséhez vezethet majd, ami áttételesen a forintnak is fájni fog. 

Az euró árfolyamának alakulását is figyelembe fogjuk venni a kamatpályánk alakításakor, árfolyamcélunk ugyanakkor továbbra sincs a közös valutát tekintve

– mondta a devizapiac felkavarásával kapcsolatban a héten Lagarde.

Az euró-dollár árfolyam
1 év
Hatalmasat gyengült az euró április elején az EKB galamb hangvételét látva – remeg a forint

Az EKB június 6-án dönt legközelebb az eurózóna irányadó kamatáról. A piacokon az enyhítés tényében ugyan egyetértés mutatkozik, az EKB kamatcsökkentési tempójával kapcsolatban azonban egyelőre nagyon sok még a kérdés a befektetők körében. 

Hogy járna a legjobban a forint?

A forint szempontjából egyértelműen az lenne a leginkább kedvező, ha Lagarde-ék nem vágnák ki túlzottan gyorsan és túl nagy mértékben az euró támaszát, de az igazán előnyös felállás az volna, ha a Fed inkább előbb, mintsem utóbb megkezdné saját enyhítési kampányát. 

Ez ugyanis csökkentené a dollár vonzerejét, utat nyitva ezzel a nemzetközi tőkének a feltörekvő piacok felé, köztük a forint irányába is, és lendületet kölcsönözne ezzel a hazai devizának.

 

Ajánlott videók

Továbbiak

Címoldalról ajánljuk

Tovább a címoldalra

Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.