Folytatódik a szabadesés a világ tőzsdéin, mi se maradunk ki belőle

Zuhanással zártak a főbb tőzsdék Ázsiában hétfőn, mivel az Egyesült Államok elnöke, Donald Trump nem mutatott hajlandóságot arra, hogy visszalépjen átfogó vámterveitől. A befektetők arra kezdtek fogadni, hogy a recesszió növekvő kockázata miatt a Federal Reserve akár már májusban kamatot csökkenthet.

A határidős piacok gyorsan reagáltak, és az idei évre ötnegyed százalékpontos kamatcsökkentést áraznak be az USA-ban, ami élesen lefelé húzta az államkötvényhozamokat, és gyengítette a dollárt a biztonságos menedékeszközökkel szemben.

Trumpot egyelőre nem hatja meg a tőzsdei vérengzés

A vérengzés akkor következett be, amikor Trump újságírók előtt közölte, hogy a befektetőknek „be kell venniük a gyógyszert”, és addig nem köt megállapodást Kínával, amíg az Egyesült Államok kereskedelmi mérlegének hiányát nem rendezik. Peking közölte, hogy a piac már véleményt mondott a megtorlási terveikről. 

– nyilatkozta a Reutersnek Sean Callow, az ITC Markets sydney-i vezető devizaelemzője.

A befektetők azt gondolták, hogy a több ezer milliárdos tőzsdei zuhanás és a gazdaságra mért súlyos csapás miatt Trump újragondolja majd terveit. 

– mondta Bruce Kasman, a JPMorgan vezető közgazdásza, aki 60 százalékra becsüli a recesszió valószínűségét. „Továbbra is júniusban várjuk az első Fed-kamatcsökkentést. Most azonban már arra számítunk, hogy a jegybank minden ülésén kamatot vág, egészen januárig, így az irányadó kamatsáv felső határa 3,0 százalékra süllyed” – tette hozzá. 

Esik minden, mint a kő, pánikban a tőzsdék

• Az S&P 500 határidős ügyletei 3,5 százalékot estek éjszaka az ingadozó kereskedésben, 
• a Nasdaq határidős kontraktusok 4,4 százalékkal zuhantak, tovább növelve a múlt heti, közel 6 ezermilliárd dolláros piaci veszteséget. 
• A fájdalom Európát is elérte: az Eurostoxx 50 határidős indexe 3,6 százalékot, 
• a londoni FTSE 2,3, 
• a német DAX pedig 4,0 százalékot veszített. 
• A japán Nikkei 6,6 százalékkal zuhant, és olyan mélypontra esett, amit utoljára 2023 végén láthattunk.
• Dél-Korea indexe 5, 
• az MSCI ázsiai csendes-óceáni részvényindexe (Japánt nem számítva bele) 7,5 százalékos zuhantást szenvedett el. 
• A kínai blue chip részvények 6,3 százalékkal kerültek lejjebb, miközben a piac arra várt, hogy Peking válaszol-e Washingtonnak újabb viszontvámokkal, illetve miként élénkíti saját gazdaságát a kieső amerikai exportpiacok kompenzálásaként. 
• A tajvani tőzsde csütörtökön és pénteken zárva tartott, az éjjel így közel 10 százalékot zuhant, ami arra késztette a döntéshozókat, hogy korlátozzák a shortolást. 
• Az Indiai Nifty 50 index 4 százalékkal szakadt be. 

Korábbi Fed-kamatvágást áraznak a piacok

A globális növekedés borúsabb kilátásai az olajárakat is nyomás alatt tartották, a múlt heti nagy veszteségek után. A Brent ára 1,35 dollárral, 64,23 dollárra esett hordónként, míg az amerikai nyersolaj 1,395 dollárral, 60,60 dollárra zuhant. A biztonságos menedékeszközök felé irányuló menekülés hatására 

miközben a Fed-alapkamattal kapcsolatos határidős ügyletek beáraztak még egy negyed százalékpontos kamatcsökkentést az év során. A piac most körülbelül 54 százalékos valószínűséget ad annak, hogy a Fed már májusban csökkenthet kamatot – annak ellenére, hogy Jerome Powell jegybankelnök pénteken még azt mondta, a központi bank nem siet a kamatlépésekkel.

A korábban vártnál lazább amerikai monetáris politikára vonatkozó várakozások a dollárt is gyengítették: 0,5 százalékkal csökkent az árfolyama a biztonságos menedéknek számító japán jennel szemben, 146,16 jenre, miközben az euró stabil maradt 1,0966 dolláron. A zöldhasú több mint fél százalékot veszített a svájci frankkal szemben is. 

Gyorsjelentési szezon jön a piaci armageddon közepette

A befektetők arra számítanak, hogy a recesszió közvetlen fenyegetése erősebb lesz, mint a vámok által kiváltott inflációs nyomás. A héten közzéteendő amerikai fogyasztói árindex várhatóan újabb 0,3 százalékos növekedést mutat márciusra, de az elemzők szerint csak idő kérdése, hogy a vámok az árakat meredeken megemeljék – az élelmiszerektől az autókig a gazdaság minden szegletében. A növekvő költségek ráadásul a vállalatok profitmarzsaira is nyomást gyakorolnak, éppen amikor elindul a gyorsjelentési szezon, és pénteken már több nagybank is jelent. Április 11. és május 9. között az amerikai vállalatok mintegy 87 százaléka teszi közzé negyedéves eredményeit. 

– írták a Goldman Sachs elemzői egy jegyzetben. „A növekvő vámok arra kényszerítenek sok céget, hogy vagy árat emeljenek, vagy kisebb profitmarzsokat fogadjanak el – figyelmeztettek. – A következő negyedévekben negatív irányú korrekciókra számítunk az elemzői profitmarzs-előrejelzésekben.”

Ez az esés a piaci szereplőkben azt a kérdést is felvetette, vajon a befektetők nem csupán profitot realizálnak-e ott, ahol tudnak, hogy más eszközöknél fedezni tudják veszteségeiket – ez a folyamat különösen aggasztó lenne, hiszen akár önmagát gerjesztő pánikeladásokhoz is vezethet.