Trump-vámok: történelmi összeomlás a tőzsdéken, lélektani határ alatt a 10 éves amerikai államkötvény hozama
Az ázsiai részvények két hónapos mélypontra estek, tovább erősítve a globális részvényeladási hullámot, miután Donald Trump elnök legújabb vámtarifa-intézkedései a befektetőket biztonságosabb eszközök felé terelték – írja a Bloomberg piaci összefoglalója.
A japán részvények augusztus óta nem látott mélypontra zuhantak, a kötvényhozamok ezzel párhuzamosan meredeken estek. Csak csütörtökön mintegy 2,5 ezer milliárd dollár érték tűnt el az amerikai részvénypiacról, miután az S&P 500 és a Nasdaq 100 egyaránt 2020 óta nem látott mértékű esést könyvelt el. Az amerikai és európai részvényindex-határidők is csökkenést mutattak. A dollár pénteken tovább gyengült, míg a 10 éves amerikai államkötvény hozama a sokak által figyelt 4 százalékos szint körül mozgott.
A sokat emlegetett „Amerika-az-első” kereskedési stratégia – vagyis olyan eszközök felvásárlása, amelyek akkor teljesítenek jól, amikor az Egyesült Államok felülteljesíti a világ többi részét – megfordulni látszik, mivel egyre nagyobb az aggodalom, hogy az Egyesült Államok száz éve nem látott mértékű vámtarifa-emelései súlyosan visszavethetik a gazdasági növekedést.
A globális eladási hullám ingatag hátteret teremt a pénteki amerikai munkaerőpiaci jelentés és Jerome Powell, a Federal Reserve elnökének beszéde számára – ezek várhatóan meghatározzák majd a piaci hangulatot, amelyet már most is aggodalom övez a világ legnagyobb gazdaságának kilátásai miatt.
Ha ezek a vámtarifák érvényben maradnak, a gazdaság lassulni fog. Akár recesszió lesz belőle, akár nem, egyértelmű, hogy az amerikai és a globális gazdaság is lassulás felé tart. Nincs hová menekülni – kivéve a kötvénypiacokat
– mondta Mary Ann Bartels, a Sanctuary Wealth elemzője.
Trump nyitott a fenomenális ajánlatokra
Trump a vámtarifákat az Egyesült Államok erejének érvényesítésére, a hazai ipar újjáélesztésére és geopolitikai engedmények kiharcolására használja eszközként. A közgazdászok szerint intézkedéseinek rövid távú következménye valószínűleg magasabb amerikai árakhoz és lassabb gazdasági növekedéshez – esetleg akár recesszióhoz – vezet majd.
Emmanuel Macron francia elnök arra szólította fel a vállalatokat, hogy függesszék fel amerikai beruházásaikat. Franciaország emellett azt is szorgalmazza, hogy az Európai Unió válaszcsapásként Trump tarifáira sújtson le az amerikai technológiai vállalatokra. Az Európai Unió – amely az USA legnagyobb kereskedelmi partnere – csütörtökön megtorlást ígért, míg Kína közölte, hogy ellenintézkedéseket hoz saját érdekei védelmében.
Mostantól szorosan figyelnünk kell a megtorló lépéseket, és keresnünk kell a tárgyalás jeleit
– mondta Scott Berg, a T. Rowe Price globális növekedési részvénystratégiájának portfóliómenedzsere.
Trump jelezte, hogy nyitott a vámtarifák csökkentésére, ha más országok „fenomenális” ajánlatot tudnak tenni – utalva arra, hogy a Fehér Ház hajlandó a tárgyalásra, még ha néhány magas rangú tisztviselő másként is vélekedik.
Ne próbáld meg elkapni a zuhanó kést
A vámtarifák hatására heves rali indult a globális kötvénypiacokon, a globális referenciának számító 10 éves amerikai államkötvény hozama még a lélektani határnak számító 4 százalék alá is benézett. A hozamcsökkenés általános volt,
a piacok jelenleg 50 százalékos esélyt adnak annak, hogy az amerikai jegybank az idén négy negyed százalékpontos kamatcsökkentést hajt végre.
A legendás befektető, Bill Gross arra figyelmeztette azokat, akik belevennének az esésbe, hogy inkább maradjanak a partvonalon:
ne próbáljanak meg elkapni egy zuhanó kést. Ez egy történelmi gazdasági és piaci esemény, hasonló az az aranystandard 1971-es megszűnéséhez – csak ezúttal azonnali negatív következményekkel
– írta Gross.
Az általános piaci bizonytalanság következtében gyengült a dollár árfolyama, a Bloomberg Dollar Spot Index csütörtökön volt, hogy 2,1 százalék mínuszban is járt, ez a mutató legnagyobb napi visszaesése annak 2005-ös indulása óta. A hedge fundok növelték dollár elleni short pozícióikat (vagyis a zöldhasú további gyengülésére számítanak) – főként a jennel és az euróval szemben – miközben nagyobb volatilitásra számítanak az év vége felé.
Szakadhatnak az európai tőzsdék is
A mai európai tőzsdei hangulatot is alapvetően meghatározzák az amerikai elnök által bejelentett vámok – valamint a várható ellenintézkedések. Brüsszeli számítások szerint
- mintegy 290 milliárd euró értékű EU-exportot sújt majd az alapértelmezett 20 százalékos vámtarifa, ami összesen 58 milliárd eurónyi többletvámot jelent.
- A legsúlyosabban érintett ágazatok között szerepel az autóipar, amelyre 25 százalékos vámot vetnek ki – ez 66 milliárd euró értékű exportot érint.
- Emellett 26 milliárd eurónyi fémexportot is sújtanak majd az új intézkedések, amikor azokat jövő szerdán végrehajtják.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.