Teljes trónharc körvonalazódik a Warnernél: a Paramount belülről szeretné szétzúzni az évezred hollywoodi üzletét – a Netflixnek van oka aggodalomra
Új szakaszába lépett a hollywoodi médiapiac egyik legnagyobb horderejű felvásárlási csatája: a Paramount a Warner Bros. Discovery igazgatótanácsának átalakítására készül, hogy megakadályozza a Netflix 83 milliárd dolláros (mintegy 29 900 milliárd forintos) felvásárlását. A háttérben egy nagyszabású részvényesi küzdelem bontakozik ki, melynek kimenetele a globális film- és streamingpiac erőviszonyait is átrajzolhatja.
A Paramount tárgyalásokat folytat a Pentwater Capital Management vezetőjével, Matt Halbowerrel arról, hogy jelöljék őt a Warner igazgatótanácsába. A Pentwater a Warner Bros. Discovery hetedik legnagyobb részvényese , legalább 1,3 milliárd dollár (mintegy 470 milliárd forint) értékű részesedéssel, és korábban már nyilvánosan is támogatta a Paramount rivális ajánlatát. Halbower megerősítette, hogy folytak egyeztetések a jelöléséről, ugyanakkor hangsúlyozta: végleges döntés még nem született.
A konfliktus középpontjában az áll, hogy a Warner Bros. Discovery decemberben megállapodott a Netflixszel üzletága nagy részének értékesítéséről, elutasítva a Paramount 108 milliárd dolláros (közel 38 900 milliárd forintos) ajánlatát, mely a teljes vállalat felvásárlására vonatkozott.
A Paramount célja, hogy a részvényesek támogatásával visszahozza a Warner Bros. Discovery vezetését a tárgyalóasztalhoz.
A tét nem csupán pénzügyi: a Warner Bros. Discovery portfóliójába tartozik többek között a Harry Potter-filmek és a DC Comics franchise is, melyek a globális szórakoztatóipar legértékesebb tartalmai közé tartoznak. A Paramount információk szerint elegendő igazgatót kíván jelölni ahhoz, hogy a 14 tagú igazgatótanács többségét lecserélhesse, bár a végleges jelöltlista még nem ismert.
Cápákként szaggatják szét a Warnert
A részvényesi szavazás kulcsfontosságú lesz: márciusban döntenek a Netflix-ajánlatról, míg az éves közgyűlés – várhatóan a nyáron – alkalmat adhat az igazgatótanács átalakítására. A Paramount arra kérte a részvényeseket, hogy szavazzák le a Netflix-megállapodást. Ha azonban az ügylet zöld utat kap, az jelentős csapást mérhet a Paramount stratégiájára.
A Netflix tranzakciója ugyanakkor versenyjogi vizsgálat alá kerülhet az Egyesült Államok Igazságügyi Minisztériumánál, amely már megkezdte annak elemzését, hogy a streamingóriás piaci gyakorlata nem minősül-e monopoljellegűnek.
Ez a kockázat a Paramount számára lehetőséget jelenthet, hiszen legutóbbi ajánlatában időarányos késedelmi kompenzációs konstrukcióval igyekezett ellensúlyozni a részvényeseket az esetleges hatósági késedelemért.
Az ajánlat szerint negyedévente részvényenként 0,25 dollár (mintegy 90 forint) kifizetést vállalna, ha az ügylet 2026 végéig nem zárul le.
Elemzők ugyanakkor rámutatnak: a Paramount nem emelte meg az egy részvényre jutó vételárat, ami a legközvetlenebb eszköz lenne a részvényesek meggyőzésére. A piac mégis arra számít, hogy az ajánlat további édesítése sem kizárt.
A küzdelembe egy aktivista befektető is belépett: az Ancora aktivista befektetési alap 200 millió dolláros (mintegy 72 milliárd forintos) részesedést szerzett a Warner Bros. Discoveryben, és jelezte, hogy a márciusi szavazáson a Netflix-ügylet ellen voksol. Az alap szerint az igazgatótanács hibát követett el azzal, hogy a Netflix ajánlatát támogatta, mivel az alacsonyabb készpénzes ellenértéket kínál, és jelentős szabályozási kockázatot hordoz.
A következő hónapok így nemcsak a Warner Bros. Discovery jövőjét, hanem a globális streamingpiac erőviszonyait is meghatározhatják. A részvényesek döntése alapjaiban befolyásolhatja, hogy a hollywoodi tartalomgyártás egyik legnagyobb szereplője melyik stratégiai irányba indul el.
