Távolodva az EU-tól

November 15-i hatállyal egy százalékponttal megemeli a kötelező tartalékokra fizetett kamatait a Magyar Nemzeti Bank (MNB) -- jelentették be tegnap. A erről kiadott közlemény szerint a forintforrások után képzett forinttartalékra fizetett kamatláb mértékét a jelenlegi évi 5-ről 6 százalékra, a devizaforrások után képzett forinttartalékra fizetett kamatláb mértékét pedig a jelenlegi 5,5-ről 6,5 százalékra emelik.



A lépést a jegybank a monetáris politikai eszköztárban történt módosulással, valamint a pénzpiaci kamatok változásával indokolta.



A piaci szereplők számára ez elsősorban azt jelzi, hogy a jegybank az infláció ütemének újbóli növekedését és az ebből fakadó magasabb kamatszintet nem átmeneti, hanem hosszabb távon is érvényesülő jelenségnek tartja. Az intézkedésből egyúttal arra is következtetni lehet, hogy a monetáris szabályozás nem közeledik tovább az európai uniós gyakorlathoz. Ennek ugyanis a tartalékráta további csökkentése, valamint a tartalékokra fizetett kamat egyre jelképesebb mértékűvé válása felelne meg.



A jegybank egyébként -- az EU-normákhoz közeledés jegyében -- a tartalékszabályozás új rendjét jelentette be az idén februárban. E szerint 2000. július 1-jétől a kereskedelmi bankok számára kötelező tartalék rátája 12-ről 11 százalékra csökkent. Tartalékkötelessé vált viszont a külföldről származó egy éven belüli források 50 százaléka. A tartalékköteles kör a készpénzállománnyal is szélesedett. A jegybank akkor, bár konkrét ígéretet nem tett, jelezte, hogy a tartalékráta 2001-től tovább apadhat.



A kereskedelmi bankok legfeljebb tízszázalékos, a továbbiakban pedig dinamikusan csökkenő nagyságú tartalékrátát tartottak elképzelhetőnek. A tartalékképzés mostani rendszere uyganis bankszakértők szerint a devizaügyleteket 30-40 bázisponttal drágítja. A forint esetében ugyanez 70-75 bázispontos költséget jelent. A tartalékráta csökkentése tehát jelentősen hozzájárulhatna a kamatszint további apadásához. Persze ugyanezt a tartalékokra fizetett kamat emelése is elérheti.

Emeli a kötelező tartalékra fizetendő kamatot a jegybank November 15-i hatállyal emeli a kötelező jegybanki tartalékokra fizetett kamat mértékét az MNB. Ez szakértők szerint részben a magasabb kamatszint, másrészt viszont a hazai szabályozás "elmaradottságának" tartósabbá válását jelezheti. B. Varga Judit-->