Elsősorban országspecifikus tényezők erősítik a magyar fizetőeszközt
A forint éve az idei, január eleje óta 2,5 százalékkal értékelődött fel a hazai fizetőeszköz az euróval szemben úgy, hogy közben az euróindex idei mérlege is pluszt mutat.
A héten a 313-as szint alá is benézett az euró-forint kurzus, ami csaknem egyéves rekord. Ugyan a forinterősödés hátterében nemzetközi tényezők is állnak, mégis országspecifikus a jelenség:
a régiós versenytárs, a korona és a zloty nagyjából az év elején elért szinteken áll, míg a lej 2 százalékos gyengülésen van túl.
Tavaly nyáron a fejlődő és feltörekvő piaci devizák komolyabb átértékelődésen estek át, ekkor a forint 6 százalékot vesztett értékéből az euróval szemben. Ez egyrészt a világgazdasági növekedés lassulására és az Egyesült Államok monetáris szigorítására adott egyszeri reakció, másrészt a török és argentin devizaválság következménye. Volt tehát honnan drágulni, a forintárfolyam pedig visszatért az átértékelődés előtti szintekre.
A felértékelődés hátterében külső és belső tényezők is állnak.
A külső tényezők közül a legfontosabb, hogy az Európai Központi Bank (EKB) az euróövezeti konjunktúra-időszak végére reagálva kitolta az első lehetséges kamatemelés időpontját 2020-ra, valamint további lazításként beindítja TLTRO-programjának harmadik ütemét.
Az óceán túlpartján pedig a Fed jelezte: az idén már vélhetően nem emel kamatot, mérlegének leépítését pedig először csak lassítja, szeptemberben szünetelteti. E két tényezőnek két okból van hatása a hazai devizára.
Egyrészt a Fed szigorítási ciklusának leállása (kisebb részben a kínai–amerikai kereskedelmi feszültség oldódása) növelte a piac étvágyát magasabb hozamot kínáló, ám kockázatosabb eszközök, köztük például a fejlődő piaci devizák iránt. Másrészt pedig – és ez már a belső tényezővel is összefügg – a nagy jegybankok óvatosabb hangnemével egy időben elhárult annak a kockázata, hogy tovább nő a monetáris széttartás hazánk és a nyugati gazdaságok között.
A teljes cikk a Világgazdaság pénteki számában olvasható
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.