Amerikai gyerek megvágta, kínai gyerek gyógyítja az európai részvényeket – ez a jövő?
Az elemzők hét hónapja a leggyorsabb ütemben csökkentik az európai részvényekre adott harmadik negyedéves eredménybecsléseket. Ugyanakkor optimisták a kínai gazdaságfejlesztési intézkedésekkel kapcsolatban. Ha ezek termőre fordulnak, javulhatnak az európai részvények nyereségkilátásai – írja elemzésében a Reuters.
Az elemzők a héten hét hónapja a leggyorsabb ütemben csökkentették az európai vállalati nyereségekre vonatkozó becsléseket. Az LSEG I/B/E/S adatai szerint az európai tőzsdei vállalatok harmadik negyedéves nyeresége átlagosan 3,7 százalékkal emelkedett az egy évvel korábbihoz képest, az alapanyag-, a pénzügyi és a közüzemi szektor növekedésének köszönhetően.
A várakozások eléggé visszaestek, különösen a gazdaság gyengülése miatt
– mondta Frederique Carrier, az RBC Wealth Management befektetési stratégiáért felelős vezetője, hozzátéve, hogy ha a számok a vártnál jobbak lesznek, akkor pozitív piaci reakcióra számít.
Az európai óriáscégek, a francia LVMH luxuskonszern kedden jelentett, a rivális Christian Dior szerdán teszi közzé negyedéves eredményeit – beindítva ezzel a gyorsjelentési szezont.
- Az LVMH kiábrándító adatokat tett közzé tegnap tőzsdezárás után, így a szerdai kereskedelemben részvényei az elmúlt egy év legnagyobb egynapos esését produkálták, miután a luxuscég elmaradt a harmadik negyedéves értékesítési előrejelzésektől – magával rántva a teljes luxusszektort.
- A kisebb rivális Kering (amelynek márkái közé tartozik például a Gucci) 3 százalékot esett,
- a Hermes 1,7 százalékkal,
- a L’Oreal 4,3 százalékkal gyengült.
A második negyedévben a várakozásoktól elmaradó eredményeket a historikus átlagnál jobban büntették a befektetők. Néhányan azonban úgy vélik, hogy ez a negyedév más lehet, mivel a befektetők optimistábbak a globális növekedési kilátásokkal kapcsolatban.
A befektetők szeretnék nem figyelembe venni Kína gyengélkedését
– mondta Georges Debbas, a BNP Paribas európai részvény- és származtatott stratégiáért felelős vezetője.
Kína létfontosságú az európai részvények szempontjából
Kína számos európai ágazat számára kritikus fontosságú piac, és Peking közelmúltbeli bejelentései a nagyszabású ösztönző intézkedésekről – bár részleteket nem közöltek – némi reményt adtak arra, hogy a világ második legnagyobb gazdasága ismét a globális növekedés motorja lehet.
Lan Fo’an kínai pénzügyminiszter a hét végén ígéretet tett arra, hogy Peking többet fog tenni a gazdasági növekedés ösztönzése érdekében.
Pénteken harmadik negyedéves GDP-adatokat publikálnak Kínában, az elemzői konszenzus arra számít, hogy a bruttó hazai össztermék növekedése éves alapon 4,5 százalékra lassul az előző negyedévre kimutatott 4,7 százalékról.
A kínai gazdaság állapota létfontosságú az európai vállalatok számára, amelyek jobban függenek az exporttól, mint amerikai riválisaik, amelyek bevételeik nagy részét a hatalmas hazai piacon termelik. Sok befektető azonban továbbra is óvatos marad, szeretnék megismerni a kínai pakk részleteit.
Van remény, hogy az ösztönzőcsomag eredménye pozitív lehet a vállalatok számára, amelyek szenvedtek a gyenge kínai fogyasztás miatt
– mondta Josephine Cetti, a Nordea vezető stratégája. „Ugyanankkor nem hiszem, hogy a vállalatok változtatni fognak eredményvárakozásaikon, hiszen egyelőre nem tudunk részleteket a csomagról” – tette hozzá.
Európa viszonylag olcsó
A kínai gazdasági gyengeség által különösen súlyosan érintett fogyasztói iparágak közé tartoznak a luxuskereskedők, mint például az LVMH és a Kering, valamint az autógyártók. A befektetők az európai autóipari ágazatot az eladások lanyhulása, valamint a Kínából érkező fokozott verseny miatt kerülik, különösen az elektromos járművek terén – annak ellenére, hogy a szektor értékelése a STOXX 600-as referenciaindexhez képest rekordalacsony szintekhez közelít.
Az autóipari ágazat évek óta nem vonzó számunkra
– mondta Eddie Kennedy, a Marlborough alapkezelési vezetője, a magas beruházási kiadásokra, az alacsony árrésekre és a fokozódó versenyre hivatkozva. Az alacsony értékelés azonban jó lehetőségeket kínál a befektetők számára. Az egy évre előretekintő becsült árfolyam-nyereség hányados (P/E) alapján az európai papírok közel 37 százalékos diszkonttal forognak amerikai szektortársaikhoz képest.
A legtöbb mérőszám szerint a befektetői pozíciók Európában nagyjából semlegesek. A Citi stratégái kiemelik, hogy a befektetők enyhén nettó shortban vannak az Euro Stoxx határidős ügyleteiben. Az európai piac nem olyan, mint az S&P 500, amely rendkívül magas értékeléssel rendelkezik, tele van technológiai részvényekkel, így ha bármi rossz hír jön a mesterséges intelligenciáról, akkor benne van a pakliban egy nagy korrekció – mondta egy elemző.
Vadásztak rájuk, aztán lassan beszivárgott Amerikába a nagy ellenfél: Trump már kezd rászokni – „Imádom ezt, hadd jöjjenek!"
