Erste: marginalizálódott a pesti tőzsde, de épül már a felnőttek játszótere
Az elmúlt napok magas forgalma dacára a Budapesti Értéktőzsde napi forgalma alapvetően nem nagyon különbözik a 15 évvel ezelőtt látott értékektől, pedig például a lakosság és a magyar intézmények részvényállományának aránya több mint megduplázódott az elmúlt években – írja befektetőknek szóló jegyzetében Miró József, az Erste vezető elemzője.
Sőt, míg egy kisebb részvény ralija hatalmas izgalmat váltott ki 20-25 évvel ezelőtt a börzén, addig manapság ezek az izgalmak sokkal visszafogottabbak, s ez azért van így, mert még egy nagyobb emelkedésben megnövekvő forgalom is relatíve alacsony. Egy jelentősebb privátbanki ügyfél sem tud úgy igazából részt venni benne – teszi hozzá az elemző.
Ugyanis az történt itthon, hogy a részvénypiac marginalizálódott, és erre a legjobb mérőszám a piaci kapitalizáció és a háztartások nettó vagyonának aránya. (Hitelből ne tőzsdézz!)
Mint a grafikonon is jól látszik, az elmúlt években a háztartások vagyona sokkal gyorsabban növekedett, mint a piac, azaz a BUX index részvényeinek a kapitalizációja. Ebben Miró József szerint egyrészt szerepet játszik a piac értékeltségének változása is, nevezetesen, hogy most kisebb P/E (részvényárfolyam per egy részvényre jutó nettó nyereség) szorzószámon forognak a részvények, mint 20-25 évvel ezelőtt, másfelől az is, hogy a parkettre bevezetett cégek növekedése is hagyott kívánnivalót maga után.
A tőzsdei bajnokok tényleg bajnokok lettek
Ez alól az elmúlt néhány év kivétel, amikor is a tőzsdei bajnokok tényleg bajnokok lettek, és az átárazódással mintha kezdene eltűnni ez a hátrány. Persze hosszabb távon a bajnokstátusz, azaz a magyar gazdaságnál gyorsabb növekedés sem ártana. Ez különben – írja az elemző – jelen pillanatban nem igazán látható, ez alatt a nagyobb cégek növekedési kilátásait értve, ugyanakkor üdvözölve az új cégek megjelenését s a kisebbek növekedését, növekedési erőfeszítéseit.
Egy szó, mint száz. Volt egy homokozónk, amit kinőttek a gyerekek, és részben el is hagytak. Szerencsére, már – úgy tűnik – épül vagy felépült a helyén egy felnőttjátszótér, de néha azért azt is növelni kellene
– vonta le a tanulságot a pénzpiaci szakértő.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.