Utolsó felvonásához közelíthet a bikapiac, vad spekulációkba kezdett a lakosság
A részvénypiac legspekulatívabb zugaiba áramló lakossági befektetések már azt jelezhetik, hogy a vége felé közeledik a bikapiac – fejtette ki Andrew Slimmon, a Morgan Stanley Investment Management elemzője a Bloombergnek.
Ami miatt éjszakánként nem jön álom a szememre, az ez az euforikus lakossági őrület, amellyel minden óvatosságról megfeledkezve öntik a részvényekbe a pénzt
– tette hozzá Slimmon.
Az eufória a bikapiac végét jelzi
„Az eufória a bikapiac végét jelenti, és ezúttal túl gyorsan száguldunk át az extrém optimista fázison” – magyarázta Slimmon.
Miközben a legszélesebb merítésű amerikai tőzsdeindex, az S&P 500 mind újabb rekordmagasságok felé tart, a kisbefektetők ügyet sem vetnek a növekvő kockázatokra, mint például
- a vámháborús veszély,
- a Fed (amerikai jegybank) kamatcsökkentési fékje,
- illetve azok a kételyek, amelyek azzal kapcsolatban merültek fel, hogy az agyonhájpolt technológiai óriások vajon valóban pénzre tudják-e váltani a mesterséges intelligencia (MI) fejlesztésére fordított gigabefektetéseiket.
A kisbefektetők részvénykitettsége január végén az 1997-ig visszamenőleg rendelkezésre áll adatbázisból kirajzolódó skála 96 százalékán állt a Barclays részvénystratégái szerint.
Emma Wu, a JPMorgan globális kvantitatív és derivatív stratégája szerint pedig a lakossági szegmens befektetői szentimentje új csúcsra futott,
és már a 2021-es mémrészvénymánia idején tapasztalt eufóriát is túlszárnyalja.
A Fed politikája hűti a piacot
Eközben az – egyelőre túlnyomóan veszteségesen működő – technológiai cégeket követő ARK Innovation ETF árfolyama az elmúlt három hónapban nagyjából 20 százalékkal nőtt, míg a kisbefektetők kedvenc MI-részvénye, a Palantir Technologies közel 50 százalékkal drágult csak idén.
„Úgyhogy ebben a felfokozott hangulatban csak üdvözölni tudom a Fed kommunikációját, amely a kamatcsökkentés ütemének lassításával hűti a túlhevülő piacot” – tette hozzás Slimmon.
Örülök, ha egy kis megnyugvást tapasztalok.
Slimmon korábban hitt a raliban
Aggodalmai ellenére Slimmon nem dobná el a részvényeket, és az elmúlt két évben a piacot pörgető, de az idén eddig csupán 1,2 százalékkal emelkedő megacap technológiai óriásvállalatokon túl is lát befektetési lehetőségeket. Például ilyen az általa kedvelt pénzügyi szektor.
„Nem shortolom a tech részvényeket, inkább az lenne az egészséges, ha más részvényekre is kiterjedne a hossz.”
Slimmon amúgy az elmúlt két évben az S&P 500 ralijára tett, sőt, már 2023-ban emelkedést várt, amikor a legtöbb Wall Street-i elemző még lefordulásra számított.
A Morgan Stanley szakértője most úgy véli, az amerikai részvények két egymást követő évben elért két számjegyű százalékos erősödés után idén sűrű kilengenek majd, mivel azok a vevők, akik már magas árfolyamokon léptek be a bikapiacra, nagyobb valószínűséggel nyomják meg a pánikgombot.
„Ezért van az, hogy a harmadik évben általában nagyobb volatilitást tapasztalunk, és ezért alacsonyabb ilyenkor a hozam – hangsúlyozza. – De úgy gondolom, hogy a nagyobb sokkok valószínűsége csökken, ha nem tombol akkora vásárlási láz ezekben a kvantum-MI stb. részvényekben.”
Pokoli nehézségek várnak Oroszországra: Putyin megjósolta, hogy mikor lehet vége – Magyarországon is ott van, amit az egész világ akar
Etetni kell az éhes szájat: sorra nyitják újra a régieket és 2009 óta először új atomerőművet épít Japán – Amerikát is bevenné a szigetország
