Még mindig hozhat 20 százalékot a zsebbe a Magyar Telekom
A Magyar Telekom szelvényvágás utáni 12 havi előretekintő célárát az eddigi 1513 forintról 1556 forintra emelte a Concorde Értékpapír Zrt., ám a részvény eddigi vételi ajánlását a papír 1400 forint fölötti árfolyamára tekintettel felhalmozásra rontotta le – írja a Bloomberg. Az új célár 11 százalékos felértékelődési potenciált rejt, ám az osztalékot is beszámítva máris 20 százalékra ugrik a prémium.
A legnagyobb kockázat a Magyar Telekom osztalékpoltikája
A távközlési céget követő Karikás Krisztián részvényelemző a vállalatnál a legnagyobb kockázatot a tavasszal hatályát vesztő, 2022–2024-es osztalékpolitika megújításában látja - mármint abban, hogy milyen szabályzás lép az eddigi helyébe -, bár alapvetően kedvező döntésre számít, tekintettel az alacsony adósságszintre és a növekvő készpénzállományra.
A Magyar Telekom jelenleg a társaság előző évi csoportszintű módosított nettó nyeresége 60-80 százalékát fordítja részvényesei javadalmazására, azaz osztalékra és részvény-visszavásárlásra, azzal, hogy az igazgatóság a javadalmazás folyamatos növekedésére számít az időszakon belül. Korábban a Világgazdaság kérdésére a menedzsment közölte, hogy a 2024-es javadalmazásra még a hatályos osztalékpolitika rendelkezései szerint kerül sor.
A Concorde szerint a vállalat idén és a következő két évben is a fenti nyereség 70 százalékának megfelelő javadalmazásban részesítheti tulajdonosait.
Amúgy a Telekom részvényeivel 7-es P/E (részvényárfolyam/egy részvényre jutó nettó profit) és 3,9-es EV/EBITDA (vállalati érték/EBITDA) szorzóval kereskednek a 2025-ös eredménybecslést alapul véve.
Egyre javuló eredményeket lát a Concorde
Az elemző saját korábbi 152,2 milliárd forintos becslését 2,4 százalékkal meghaladó, 155,9 milliárd forintos adózott profitra számít a tavalyi évre, míg korrigált nettó eredmény eléri a 162 milliárd forintot, ami 12 milliárddal magasabb, mint a cég várakozása.
Egyúttal a 2025-ös és 2026-os várható nettó nyereséget is feljebb tolta, 1,8 százalékkal, 182,6, illetve 1,7 százalékkal, 197,9 milliárd forintra, amiből egy részvényre idén 172 forint, jövőre 201, 2026-ban pedig már 218 forint jut (EPS). A részvényesi javadalmazás
- idén 120,
- egy évvel később 141,
- majd 152 forintot tehet ki.
Az idei nyereségből 34,2 milliárd forintot Karikás Krisztián szerint a negyedik negyedévben termelt meg a cég, azaz éves összevetésben 47,4 százalékkal szárnyalták túl 2023 utolsó három hónapos periódusát.
A Magyar Telekom részvényei kedden kora délutánig 1,4 százalékkal, 1422 forintra erősödtek.
