Nvidia: nem fogott a kínai átok, brutális számokat produkált ismét az MI-szektor éllovasa
A kedvezőtlen előzmények ellenére folytatódott az Nvidia sikerszériája, a mesterségesintelligencia- (MI) alkalmazásokhoz csúcstechnológiát képviselő csipeket fejlesztő és gyártó amerikai óriásvállalat ismét kitett magáért. Pedig a hét nem jól indult: kedden 2,8 százalékkal csökkent az Nvidia részvényárfolyama, míg szerdán, már a New York-i tőzsdezárást követően publikált negyedéves gyorsjelentésére gyúrt a piac, ekkor a kurzus 3,7 százalékkal erősödött a kicsengetésig, hogy aztán az elektronikus kereskedésben további 1,8 százalékkal reagáljon a cég által közölt számokra.
A 2025-ös üzleti év január 26-ával zárult negyedik negyedévétől 38,1 milliárd dolláros bevételt vártak az elemzők, az egy évvel korábbinál 72 százalékkal többet. Az egy részvényre eső kiigazított nyereséget (EPS) 85 centre becsülték, 63 százalékos pluszt feltételezve.
Mindkét várt adat jóval alatta marad a 2024 többi negyedévében becsültnek. A harmadik negyedévben például az Nvidia mindkét soron duplázni tudott.
Az Nvidia ezúttal is verte az elemzői várakozásokat, 39,3 milliárd dolláros árbevételről számolt be, és 89 centes EPS-ről.
Természetesen minden közölt szám új rekord is egyben, a bevételnél az éves bővülés 78 százalékos volt. Az MI-szempontból kiemelten fontos adatközpont-üzletág a harmadik negyedévihez képest 16, az egy évvel korábbihoz viszonyítva pedig 93 százalékkal, 35,6 milliárd dollárra tudta növelni a bevételét.
Nvidia: a kilátások is kedvezők, de a növekedés visszafogottabbá válik
Az Nvidia a teljes üzleti évben 130,5 milliárd dolláros bevételt ért el, ez 114 százalékos előrelépés az előző évihez képest. Adózott nyeresége 74,3 milliárd dollár volt, itt 130 százalékos pluszt regisztráltak.
A DeepSeek-frászban lévő piac most leginkább a kilátásokra volt kíváncsi. Jóllehet a kínaiak próbálják kiszúrni az Nvidia-lufit, az elemzők ennek ellenére még mindig bíznak a növekedésben.
A folyó negyedévre 42,07 milliárd dolláros (plusz 72 százalék) forgalmi és 91 centes EPS prognózist (plusz 49 százalék) tartanak érvényben. Ehhez képest az Nvidia most 43 milliárd dolláros bevételi célszámot tett közzé, amitől 2 százalékkal eltérhet mindkét irányban.
Maradtak még megválaszolatlan kérdések
Az Nvidia az MI-alkalmazások futtatásához szükséges hardverekhez szállít nagy teljesítményű, ennek megfelelően méregdrága csipeket, s ezen a „szemétdombon” mindaddig zavartalanul kapirgált, amíg színre nem lépett olcsó, pár millió dollárért kifejlesztett chatbotjával a kínai DeepSeek, alapjaiban kérdőjelezve meg az MI-iparág horrorisztikus beruházási igényeit.
Az OpenAI ChatGPT-jével közel azonos teljesítményt „sufnituninggal” elérő kínaiak január végén jöttek ki az MI-chatbotjukkal, tőzsdei pánikot kiváltva a mesterségesintelligencia-fejlesztésekre és beruházásokra, adatközpontokra tízmilliárdos nagyságrendben költő technológiai óriások befektetői körében.
Az Nvidia mint első számú MI-csipszállító árfolyama két hét leforgása alatt 20,5 százalékkal esett,
s innen a kedélyek lenyugodtával is csak mintegy 8 százalékot tudott ledolgozni a mostani gyorsjelentésig. Január 27-én az Nvidia az egy kereskedési napon elveszített piaci kapitalizáció kategóriájában 593 milliárd dollárral negatív rekordot állított fel.
William Stein, a Truist Securities elemzője szerint három problémaforrás jellemzi az Nvidia működési környezetét.
- Lesz-e és mekkora bevételi hatása annak, hogy a megrendelők a Hopper-rendszerekről a szofisztikáltabb, komplexebb és drágább Blackwell-rendszerekre váltanak?
- Lesz-e kellő gyártókapacitás a Blackwell processzorok iránti fokozott igények kielégítéséhez?
- Lefaragják-e, és ha igen, mennyivel a tech gigászok az MI-infrastruktúrára szánt kiadásaikat, miután láthatták, hogy sokkal kevesebb befektetéssel is el lehet érni a hasonló eredményt?
Az utolsó kérdésre friss választ adott a Microsoft, amelyről hétfőn derült ki, hogy jelentős adatközponti kapacitások bérletét mondta vissza az Egyesült Államokban, amiből arra lehet következtetni, hogy az MI-büdzsét is sokkal szorosabbra fogják. Az Alphabetnél az idei évre szánt, már-már értelmezhetetlen szintre pumpált, 75 milliárd dolláros MI-keret csapta ki a biztosítékot a befektetőknél, mivel a megtérülését erősen megkérdőjelezik.
Ugyanakkor az Nvidia hagyományosan legnagyobb MI-megrendelői, így
- a Meta,
- a Microsoft,
- a Google
- és az Amazon
egyike sem jelezte konkrétan, hogy átértékelné az Nvidiával kötött szállítási szerződéseit, amit az elemzők pozitívumként értékelnek.
William Stein szerint a fenti kérdések körül „túl nagy a zaj”, s ez meg is látszik a világ jelenleg második legértékesebb tőzsdecégének árfolyamán. Az Nvidia január végén még az élen állt, a DeepSeek effektus azonban letaszította a trónról, kikövezve a visszautat az Apple számára.
Messziről nézik az Apple hátát
Az Nvidia-gyorsjelentés publikálása előtt 600 milliárdos volt a 3710 milliárd dolláron álló Apple előnye, ennek a ledolgozása egy darabig illuzórikusnak tűnik. Mindenesetre Stein az említett kérdőjelek ellenére
vételre ajánlja az Nvidia részvényét, méghozzá 204 dolláros, 12 hónapra előretekintő célárral.
Rajta kívül még negyvennégyen ajánlják vételre a részvényt, az S&P Global Intelligence hatvan elemző véleményéből kialakított konszenzusa pedig 171 dolláros átlagos vételárat jelöl meg. A felértékelődési potenciál a szerdai árfolyammal számolva 34 százalék körül alakul.
Ajánlott videók
Befektetés: az európai részvények szenvednek, de Amerika hasít – és még csak mos jön a feketeleves
Címoldalról ajánljuk
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.