Powellék elgáncsolták az aranyat, Izrael sem tudta felsegíteni

Közel 1 százalékot vesztett értékéből az arany, miután az amerikai jegybank, a Fed szerdai ülésén ugyan a várakozásoknak megfelelően változatlanul hagyta az irányadó kamatokat, ám az előremutató makrogazdasági várakozásait újraszámolta, ezek pedig egyértelműen pesszimistább képet festenek a világ legnagyobb gazdaságának következő időszakáról, mint azok, amelyek még Donald Trump elsöprő vámháborúja előtt készültek. 

Az arany ára annak ellenére esett, hogy a piacokat izgalomban tartó, növekvő közel-keleti feszültség elméletben akár az emelkedéséhez is hozzájárulhatott volna.

Nem tett jót az aranynak a Fed jövőképe

A Fed elnöke, Jerome Powell a döntést követő kommentárjában aláhúzta a jegybankárok új várakozásait, miszerint 

• az idei év végi PCE-inflációt az eddigi 2,7 százalék helyett már 3 százalékon látják, 
• az idei GDP-növekedési kilátásaikat pedig 1,7 százalékról 1,4 százalékra rontották, 
• míg a munkanélküliségi rátát 4,5 százalékra várják, minimálisan, de feljebb, mint eddig.

A Fed döntéshozói közzétették legújabb dot plotjukat is, azaz azt a grafikont, amely megmutatja, az egyes jegybankárok hol látják az irányadó kamatot a következő időszakban, és itt is volt változás az eddigi álláspontokhoz képest. A vámháborús infláció nyomán immáron 

• nem négy, hanem hét jegybankár gondolja, hogy nem lehet egyszer sem csökkenteni a kamatokat az idén, 
• ketten egy vágást várnak, 
• tízen viszont úgy látják, bele fog férni az a két vágás az idei évbe, amit a piac most már hetek óta áraz.

Az igazi érdekesség viszont az volt, hogy a friss előrejelzések szerint a Fed jövőre és 2027-ben is csak egy-egy, 25-25 bázispontos kamatcsökkentést helyezett kilátásba, ami hosszabb ideig jelenthet magasabb támaszt a dollár számára, mint eddig vártuk, ez pedig nyomban le is csapódott a tőkepiacokon is. 

A DXY dollárindex, mely egy széles körű devizakosárral hasonlítja össze a zöldhasú erejét, 0,6 százalékot erősödött Powell szavaira, majd kisebb korrekcióba kezdett, míg az euró-dollár kereszt 0,36 százalékkal került lejjebb a friss előrejelzések láttán. A dollár ezen a fronton ugyanakkor távolról sem nevezhető kirobbanóan erősnek, a jegyzés ugyanis 1,16-ról fordult vissza az este, és éppen csak hogy át tudta törni lefelé az 1,15-os támaszt.

A bejelentések legnagyobb vesztese ugyanakkor a piaci reakciók alapján az idén bomba formában ralizó arany volt, amely azt látva, hogy a kamatok tovább maradhatnak magasak, azaz a befektetők hosszabb ideig tudják majd jobb hozam mellett fialtatni a pénzüket a kötvénypiacon, 1 százalékot esett, 3355 dollár környékére süllyedve. Panaszra ugyanakkor továbbra sincs okuk a nemesfém befektetőinek, az idén ugyanis még így is 26 százalékos pluszban vannak vételükkel.

A Fed friss előrejelzése nem győzte meg teljesen a befektetőket a „hosszan magasan” forgatókönyv ismételt térnyeréséről, a CME opciós piaci aggregátora szerint ugyanis a befektetők jövőre nem egy vágást áraznak, mint amit a Fed jelenleg vár, hanem hármat, messze többet, mint a jegybankárok, ez pedig akár arra is utalhat, hogy egyes befektetői átpozicionálás még hátravan, ennek pedig több fronton is lehet még árfolyamhatása. 

Az amerikai tőzsde határidős jegyzései jelenleg 0,5-0,6 százalékos mínuszt valószínűsítenek a következő kereskedési napra, ám ez nem csütörtök, hanem péntek lesz majd a tengerentúlon, csütörtökön ugyanis a rabszolgaság eltörlésének napját ünneplik Amerika minden államában.