késleltetett adatok
Árfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok
Kockázatvállalás újra terítéken: mit lépjen most egy befektető? - MBH piaci körkép
Az idei év első felében alapjaiban rendült meg a korábban stabilnak hitt nemzetközi gazdasági struktúra, ezért nem is meglepő, hogy az európai és ázsiai piacok – köztük a BUX is – kenterbe verték az amerikai eszközöket, legyen szó akár részvény-, akár kötvénybefektetésekről, ami főleg a Donald Trump áprilisi vámbejelentései (liberation day) nyomán fellépő dollárgyengülés következménye – kezdte az MBH Befektetési Bank Piaci Pulzus címen meghirdetett sajtóreggelijét Vince Péter, a pénzintézet Advisory Deskjének vezetője.
MBH: érdemes újra magasabb kockázatot vállalni
Ez a forgatókönyv teljesen ellentétes a korábbi időszak mintázataival, hiszen eddig, ha meleg volt a helyzet, a befektetők mindig dollárba menekültek. Ezúttal pedig sem a dollár, sem az amerikai kincstárjegyek nem töltötték be ezt a funkciót, szemben az egyedül értékállónak bizonyult arannyal.
Az amerikai piacok relatíve gyengébb teljesítményét ráadásul abszolút nem indokolják az első negyedéves és – borítékolhatóan – a második negyedéves vállalati eredmények sem. Fundamentálisan tehát abszolút nem érdemes hátat fordítani a Wall Streetnek.
Sőt, Vince Péter szerint éppen most lehet indokolt csökkenteni a kötvények súlyát, és növelni a részvényekét, azaz a kockázatkerülő üzemmódból egy bátrabb stratégiához visszatérni.
Középtávon azért a kötvénypiac is stabil eredményeket hozhat
Ha viszont valaki a kötvénypiacok mellett kíván kitartani, Dél-Amerikában akár kétszámjegyű hozamok is elérhetők az ötéves állampapírokkal, szemben Svájccal, ahol már visszatértek a 2022 előtti, negatív reálkamatok. A jelenséget elsősorban a Brazíliában ismét fellángoló infláció, illetve az arra válaszként megemelt irányadó kamatszint magyarázza.
A kockázatot jobban viselő befektetők számára ebben a térségben 7,5 százalék fölötti reálhozam is elérhető lehet, hiszen a piaci várakozások szerint a brazil infláció 6 százalék körül alakul majd az elkövetkező öt évben.
Ha valaki viszont a konszolidáltabb amerikai vagy angliai kötvénypiac iránt érdeklődik, annak érdemes odafigyelnie arra, hogy bár mindkét országban 4 százalék körül kínálják az ötéves lejáratú állampapírokat, a reálhozam dollárban 1,6 százalék, míg fontban csak 0,7 százalék körül alakulhat
– mutatott rá Vince Péter.
A fundamentumok biztatók Amerikában
Az Egyesült Államok tőzsdéin jegyzett vállalatoktól a piaci konszenzus a második negyedéves gyorsjelentési szezon indulásakor pozitív eredményeket vár, azaz a jelenlegi részvényárfolyamok megalapozottnak tűnnek, szemben Európával, ahol eddig a fundamentumok nem támasztják alá az elmúlt időszakban látott árfolyam-növekedést – ezt már Debreczeni Csaba, az MBH Befektetési Bank vezető részvényelemzője tette hozzá.
Bár – emelte ki az elemző – Európában is sokat javulhat a tőzsdei cégek teljesítménye a német költségvetési költekezés, illetve az Európai Unió forrásainak rendelkezésre bocsátása következtében.
Azt sem szabad elfelejteni persze, hogy jövő májusban jár le Jerome Powell Fed-elnök mandátuma, akit egy galamblelkű utód válthat Donald Trump kívánalmainak megfelelően.
A magyar tőzsdén jegyzett cégek közül az elmúlt időszakban a Waberer’s kapott céláremelést, de a bel- és külföldi terjeszkedési ambícióinak következtében nagyon kedvezőnek látják az Alteót és az AutoWallist, valamint nem utolsósorban a Richtert, amelyben 30 százalékos felértékelődési potenciált látnak.
Magyarországgal és a régiónkkal kapcsolatban már hosszú ideje jelezzük, hogy a térségben még vannak növekedési lehetőségek. Ez továbbra is igaz, de napjainkban már érdemes szelektálni a piacok között, mert vannak olyan iparágak a régiós tőzsdéken, ahol már nem egyértelmű az alulértékeltség
– hangsúlyozta Debreczeni Csaba.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.