késleltetett adatok
Árfolyamok: 15 perccel késleltetett adatok
Blöff lenne a Tesla? Elképesztő szakadást hozhat a teljes részvénypiacon, amikor kipukkad a lufi
„Megnéztétek, azt’ megvettétek. Nem? Ez van. Többet nem tudok mondani. Látjátok azt a verdát? Azt ajánlom, üljetek be, és húzzatok el!” – idézet A blöff (Guy Ritchie, 2000) című filmből, Mickey-től (Brad Pitt). Ez a pár mondat tökéletesen leírja azt, ahogy a piac jelenleg a Teslához viszonyul. A befektetők megnézték, megvették, és nem kérdeznek többet. Musk pedig, akárcsak Mickey, csak legyint: „Ha megvette, hadd vigye!” A probléma csak annyi, hogy a Tesla esetében a „verda” nem visz el oda, ahova a befektetők remélik.
Eufóriában a piac, szárnyal a Tesla
A részvénypiac még eufóriában ég, és kevés papír testesíti meg ezt jobban, mint a Tesla. A szeptemberi rali szinte példátlan volt, a papír egy hónap alatt közel 30 százalékot emelkedett. Ez is közrejátszott abban, hogy a szélesebb piac is ellenállt a szezonálisan gyenge jelenlegi időszaknak, így a Tesla árfolyama a valóságtól még messzebb kerül, és inkább álmokat, mint tényeket áraz.
A valóság ugyanis jóval kiábrándítóbb.
Az Európai Autógyártók Szövetségének (ACEA) adatai szerint a Tesla EV-regisztrációk 2025 augusztusában majdnem a negyedével estek vissza az előző évhez képest. Ez nem egyszeri megingás, az első nyolc hónapban a visszaesés még ennél is nagyobb volt, miközben a teljes elektromosautó-piac több mint 25 százalékkal nőtt ugyanebben az időszakban. A torta tehát nő, de a Tesla szelete zsugorodik. Ez súlyos intő jel, hiszen a vállalat sokáig Európát tekintette egyik kulcspiacának.
Más, rövidebb távra visszatekintő pozitív számok azonban elfedik a bajt a befektetők szeme elől. Elemzők szerint a harmadik negyedévben a Tesla képes lesz a konszenzushoz képest jóval több autót eladni. Ugyanakkor ezek jelentős részét az amerikai eladások adják, melyek egyszeri tényezőn, a szeptember végével lejáró 7500 dolláros szövetségi adójóváírás miatti előrehozott vásárlásokon alapulnak. Tény, hogy a kínai eladások javultak az utóbbi hetekben, de az árverseny negatív hatása kivédhetetlen a Tesla számára.
A BYD hazai pályán, helyi gyártókkal előbb-utóbb elkerülhetetlenül kiszorítja innen is a Teslát.
A mostani szállítási rekordokat tehát nem fenntartható fundamentumok, hanem átmeneti ösztönzők fűtik.
A piacot nem a realitás mozgatja a Tesla részvénye kapcsán
Mégis, a piac vakon hajszolja az optimista narratívát. A befektetők imádják azt a történetet, hogy a Tesla majd egyszer dominálja az önvezető taxikat, a mesterséges intelligencia révén új korszakot nyit, a Cybertruck és a jövőbeli „olcsó Tesla” pedig meghódítja a világot. A valóságban azonban az, hogy
a robotaxi-álom csak erős marketing, az új olcsó modell még évekre van, és a Cybertruck sem hozta meg az áttörést.
Az önvezetés terén is óriási a szakadék a vízió és a realitás között. Miközben a piac hajlamos a Teslát a teljes önvezetéshez közelinek árazni, a cég valójában ennek még a környékén sincs. A versenytársak ebben a témában sokkal előrébb járnak.
A Tesla vitathatatlan előnye az, hogy a több millió eladott autó vezetési adatai egyedülálló és óriási értékű adatbázist alkotnak. Ez kétségkívül lehet egy jövőbeli kitörési pont alapja, de nagy kérdés, hogy önmagában elég lesz-e egy nagy ugráshoz. A Tesla önvezető narratívája ma még messze nem ott tart, ahova a befektetők az árfolyamot már előre helyezték.
Elon Musk személyes politikai kalandjai, megnyilvánulásai tovább rombolják a márka értékét a világnézetében erre rendkívül érzékeny vásárlói körnek. A német AfD vagy a brit szélsőjobboldal rendezvényein való szereplése egyértelműen ártott a vállalat reputációjának.
Bődületes pofon felé roboghat a részvénypiac
A piaci eufóriát természetesen nem csak a Tesla iránti szinte vak bizalom táplálja. A részvénypiac egészét most is az olcsó likviditás, a részvény-visszavásárlások és az AI-hype fűti. A globális opciós piaci folyamatokat figyelve az látszik, hogy a befektetők gyakorlatilag elengedték a lefelé irányuló kockázatok fedezését. Ez klasszikus előjele annak, hogy amikor bekövetkezik a fordulat, az brutális sebességgel fog lecsapni.
A Tesla jelenlegi szerepéből adódóan nem csupán saját magát, hanem az egész piacot teszi sebezhetőbbé.
Amikor ez a megítélésem szerint túlértékelt papír korrigálni kezd, az nem fog megállni a cég papírjainál. A Tesla
- a Nasdaq,
- az S&P 500
- és más ETF-ek
révén mélyen beágyazódott az egész rendszerbe. Egy jelentősebb Tesla-lejtmenet dominóhatást indíthat el, és katalizátora lehet egy szélesebb piaci korrekciónak.
A Tesla ma nem egyszerűen „csak” egy autógyártó részvénye, hanem szimbólum.
A szimbóluma annak, hogy a piac hajlandó árazni álmokat, miközben a valóság makacsul ellentmond.
Aki most vakon követi ezt a sztorit, az a kijózanodás árát meg fogja fizetni!
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.