Továbbra is dezinfláció

A mögöttünk álló hét legfontosabb makrogazdasági kérdése az volt, hogy - a beruházási és GDP-mutató, a költségvetési hiány és a folyó fizetési mérleg deficitének adata után - folytatódik-e a gazdaság kedvezőtlen tendenciáit megerősítő számok közzététele. Szerencsére erre nem került sor, hiszen az optimista várakozásokat igazolta az augusztusi inflációs adat. E szerint tovább folytatódott az immár tizenhatodik hónapja tartó dezinfláció, így a nyár végén 4,5 százalékos szintre süllyedt a 12 havi drágulás mértéke. A kedvező bázishatások mellett az élelmiszerárak további csökkenése okozta az igazi meglepetést. Az egész Európában megfigyelhető jelenség következtében Magyarországon már 3 százalék alatt van az egyéves élelmiszer-drágulás üteme.

Elemzők a kedvező adat ellenére egyetértenek abban, hogy közelít az inflációs trend mélypontja. Az árdinamika csökkenését az idényáras termékek okozzák, így nem lehet arra számítani, hogy ez sokáig kitart. Szeptemberben stagnálást vagy kis emelkedést vár a piac, ősz közepétől pedig egyértelműen magasabb lesz az árindex - állítják a szakértők. Év végére 4,8-5 százalékos 12 havi árindexet jósolnak.

Több hónap kedvező adata után sem szűntek meg a következő évvel kapcsolatos bizonytalanságok. Számos kockázati tényező miatt jövőre összességében nem várható érdemi inflációcsökkenés, állítják a piaci szakértők, akik elsősorban az idei magas bérkiáramlásban és a költségvetés erős expanziójában látják a legnagyobb rizikót.

Az árindexcsökkenés mögött nem csupán kedvező folyamatok húzódnak. A tartós fogyasztási cikkeknél összességében nem estek az árak júliushoz viszonyítva, ami azt jelenti, hogy továbbra is csak visszafogottan jelentkezik az erős forint importárakat mérséklő hatása. Az utóbbi időben szinte kizárólag a televíziódíjak eltörlése miatt csökkent a szolgáltatások körében a pénzromlás mértéke.

Az idegenforgalmi szektor adatai továbra is gyenge idegenforgalmi szezonról számolnak be. A külföldi vendégek, illetve az általuk eltöltött éjszakák száma 6, illetve 4 százalékkal esett vissza. Az ágazat gyenge teljesítménye a folyó fizetési mérlegen is nyomot hagy. A tavaly óta bekövetkezett egymilliárd eurós deficitnövekedés felét az magyarázza, hogy az idegenforgalmi bevételek erősen visszaestek, miközben a kiadások nőnek. (MI)