Mindenki az Nvidia mai nyitását lesi a kínai sokk után

Hétfőn 17 százalék zuhanás, kedden 9 százalékos visszakapaszkodás: ez a világ legnagyobb piaci kapitalizációjú csipgyártójának e heti mérlege. Ekkora ingadozás után nem csoda, ha sok befektető lélegzetét visszafojtva figyeli, hogyan nyit az Nvidia részvénye Amerikában szerdán: a DeepSeek kínai mesterségesintelligencia- (MI-) alkalmazás „berobbanása” alapvető új kérdéseket vetett fel a kulcsfontosságú technológiai piacokon.

Olyannyira, hogy a vélemények a sztárpapír jövőjét illetően erősen megoszlanak: a kínai előretörés vadonatúj jelenség, amely rengeteg ismeretlen tényezőt illeszt az elemzői képletekbe. Egy biztos: a technológia a világgazdaság kulcságazata marad. Ki, hogy osztozik a szegmensein – az ezt befolyásoló hírek mindig izgalomba és mozgásba tudják hozni a pénzügyi piacokat.

Az Nvidia részvényárfolyamának emelkedése az elmúlt két évben vált még meredekebbé – az elmúlt egy évben duplázódott az árfolyam –, amikor a mesterséges intelligencia fejlődése került a figyelem középpontjába. Ebből a folyamatból a kaliforniai, Santa Clara-i központú vállalat versenytársainál jobban tudott profitálni. Csak az elmúlt négy negyedévben a profitja meghaladta a 63 milliárd dollárt (24 700 milliárd forint).

Nvidia: egy harapásra 595 milliárd dollárt téptek le a részvényről

A DeepSeekről szóló hét végi bejelentést megelőzően aligha hitte volna, hogy ennek a domináns vállalatnak a pozícióját egy kínai MI-alkalmazás tudná megkérdőjelezni. A hétfői árfolyamzuhanás azonban jelzi a meghökkentő fordulatot.

A hétfői árfolyamsokk nem kevesebb mint 595 milliárd dollárt tépett le egy harapásra az Nvidia piacon forgó részvényeinek értékéből. Ennek egy része kedden visszanőtt, de például a CNBC-nek nyilatkozó Dan Niles portfóliómenedzser óva intette a befektetőket attól, hogy azt gondolják: minden visszatér az eredeti kerékvágásba. A szerdai piacnyitás előtti árindikáció mínusz 3 százalék.

A kínai hírek ugyanis, ha az Nvidia pozícióját mint a csipek „királya” nem is kérdőjelezik meg, azt a fontos kérdést azonban felvetik – így Niles –, hogy mekkora befektetés szükséges a jó teljesítményre képes csipek piacra dobásához.

– mondta az Nvidia részvényeinek árfolyamáról a keddi visszapattanás után.

A kínai–amerikai verseny a MI alkalmazóinak jó lehet, a kérdés, a vállalatok hogyan osztoznak 

Maga a vállalat hétfői közleményében, miközben részvényei zuhantak, pozitív fénybe igyekezett helyezni a kínai fejleményt. Szerintük ez is azt példázza, hogy a MI-modellek alkalmazásának területei bővülnek, vagyis sok Nvidia-csipre lesz szükség.

A befektetők számára ugyanakkor az aggodalom – írta a The Wall Street Journal –, hogy

• a DeepSeek hatékonyabb MI-fejlesztési módszere felboríthatja azt a status quót, amelyben a legkifinomultabb MI-modellekhez több és több Nvidia-csipre van szükség, kielégíthetetlen keresletet és hiányt teremtve.
• A háttér: a Nvidia legnagyobb vásárlói – köztük az Amazon.com, a Google és a Microsoft – saját csipjeiket fejlesztik MI-platformjaikhoz. Az Intel és az Advanced Micro Devices ugyanakkor saját speciális csipjeiket kínálják. 
• Erre érkeztek, bizonytalanságot teremtve, kérdőjeleket szállítva a kínai hírek. Nem elég a DeepSeek: az Alibaba egy még jobb MI-modell piacra dobására készül – jelentette a Bloomberg.