Európa gazdasága egyszerűen nem tud zöld ágra vergődni – folytatódik a többéves szenvedés, csak a remény örök
Ha mutatta is korábban a csigalassú kilábalás jeleit, továbbra is szenved az európai gazdaság. Váratlanul ismét visszaesett májusban az euróövezet üzleti aktivitása, a blokkban domináns szolgáltatási ágazat a vártnál nagyobb keresletcsökkenést szenvedett el. A feldolgozóipar a stabilizálódás további jeleit mutatta a HCOB felmérése szerint, csakhogy továbbra is zsugorodóban van az aktivitása, ahelyett, hogy növekedne. Ezek a magyar gazdaság számára sem jó hírek. Az Európai Központi Bank kamatcsökkentéseitől remélnek elmozdulást, illetve később a magyar gazdaság számára kiemelten fontos Németországban elhatározott hatalmas költekezési programtól.
Az előzetes összetett – az ipart és a szolgáltatásokat együtt mutató – euróövezeti beszerzésimenedzser-index (BMI) 49,5 pontra zuhant az áprilisi 50,4-es értékről a várt stagnálás helyett. Az 50 pont jelentené a stagnálást, ez alatti érték a további visszaesést valószínűsíti.
A feldolgozóipari BMI az áprilisi 49 pontról 49,4 pontra javult, de még így is a zsugorodást jelző ötven pont alatt maradt; elemzők a Trading Economics szerint rosszabbat, 49,2 pontot vártak.
A szolgáltatószektor BMI-je az előzetes adat szerint 48,9 pontra esett az előző havi 50,1-ről; itt javulást, 50,5 pontot vártak.
Úgy tűnik, az euróövezet gazdasága egyszerűen nem tud stabilizálódni. Január óta csak a legcsekélyebb növekedést mutatják az adatok, májusban pedig a magánszektor ténylegesen zsugorodásba csúszott
– értékelte az eredményt a Reutersnek Cyrus de la Rubia, a Hamburg Commercial Bank vezető közgazdásza.
Mivel a kereslet ismét csökkent, a szolgáltatócégek egyre kevésbé optimisták az előttünk álló évvel kapcsolatban. Az üzleti várakozások indexe 55,1 pontról 54-re süllyedt, ami közel három éve a legalacsonyabb érték.
Vegyes képet mutat az euróövezet üzleti aktivitása
A feldolgozóipar a javulás további jeleit mutatja, a főszám javulása a hírügynökség szerint részben abból eredhetett, hogy a gyárak a kereslet támogatása érdekében csökkentették áraikat. A termelői árak indexe 51,3 pontról öt hónapos mélypontra, 49-re esett.
„A feldolgozóipar fellendülése széles körű, Németországból és Franciaországból is érkeznek biztató jelek. A további kamatcsökkentések lendületet adhatnak, és a tavalyihoz képest alacsonyabb olajárak is segítenek” – vélekedett De la Rubia.
A hírügynökség ezzel kapcsolatban emlékeztetett, hogy az Európai Központi Bank (EKB) a múlt hónapban egy éven belül hetedik alkalommal csökkentette a kamatlábakat, és a piacok jelenleg a betéti kamatláb június 5-i újabb 25 bázispontos, 2 százalékra történő csökkentését árazzák.
Mínuszra mínusz Németországból és Franciaországból
A francia kompozit BMI az áprilisi 47,8 pontról 48 pontra erősödött, de így is elmaradt a várt 48,2 ponttól – és az 50 alatti szám továbbra is visszaesést jelez. A feldolgozóipari index 48,7 pontról 49,5 pontra emelkedett, ami jobb a várt 49 pontnál. A szolgáltatások BMI-je viszont elmaradt a várakozásoktól, 47,4 pont lett a májusi 47,3 után a várt 47,9 pont helyett.
Ami Európa legnagyobb gazdaságát, Németországot illeti, a helyzet tovább romlott,
az üzleti aktivitás az idén először esett vissza májusban,
szintén elsősorban a szolgáltatási ágazat miatt.
A HCOB német gyorsjelentésében szereplő összetett BMI 48,6 pontra esett az áprilisi 50,1-ről, vagyis a növekedést a zsugorodástól elválasztó 50-es küszöbérték alá. Elemzők 50,7 pontot vártak.
A szolgáltatóipari BMI az előző havi 49 pontról 47,2 pontra zuhant a várt 49,9 helyett, így nem tudta kiegyenlíteni azt, hogy a feldolgozóiparé 48,8 pontra erősödött az áprilisi 48,4-ről. Az eredmény azonban elmaradt a várt 49,1 ponttól.
„Előretekintve a védelmi kiadások növelése és egy határozottabb infrastrukturális csomag adhat extra lökést a feldolgozóipari ágazatnak” – vélekedett De la Rubia. „Ráadásul a csökkenő inputköltségek, amelyeket az olcsóbb energia hajt, némi lélegzetvételnyi teret biztosíthatnak a gyártóknak” – tette hozzá.
Meglepetést okozott az Ifo felmérése
Ezt erősíti a müncheni Ifo gazdaságkutató intézet felmérése is, amelynek eredményét szintén csütörtökön hozták nyilvánosságra, és azt mutatja, hogy májusban a vártnál nagyobb mértékben javult az üzleti hangulat Németországban. Az ezt mérő index 87,5 pontra erősödött az áprilisi 86,9 pontról; a Reuters által megkérdezett elemzők 87,4 pontot vártak.
„A német gazdaság lassan újra lábra áll” – értékelte az eredményt Clemens Fuest, az Ifo elnöke.
Óvatosságra int, hogy a jelenlegi helyzetet még rossznak ítélték meg a gazdasági szereplők, a teljes index javulása a reményekből él. Az üzleti morál javulása elsősorban a várakozások emelkedésének köszönhető, amelyek májusban 88,9 pontra emelkedtek az áprilisi 87,4-ről. A jelenlegi feltételeket értékelő mérőszám azonban 86,1 pontra esett az áprilisi 86,4-ről.
Az ING értékelése szerint az eredmény azt mutatja, hogy
a német vállalkozások továbbra is óvatosan optimisták.
Az amerikai vámokkal kapcsolatos huzavona után úgy tűnik, hogy inkább a dolgok pozitív oldalára koncentrálnak, arra, ami az új német kormány alatt történhet, mintsem a folyamatos bizonytalanság és a kereskedelmi feszültségek hátrányaira.
Bár az Ifo-index pozitív meglepetést okozott, a bank elemzői mégis óva intenek a túlzott optimizmustól. A német gazdaságot illetően jelenleg több az ismeretlen, mint az ismert tény, így továbbra is a stagnálás újabb évére számítanak, emlékeztetve arra, hogy ez lenne az első alkalom, hogy Németországban három egymást követő évben nincs gazdasági növekedés.
