Magas vámok, gyenge növekedés: lesújtó képet festett az IMF – 2025-re visszafogott lesz a világgazdaság növekedése
A Nemzetközi Valutaalap (IMF) kedden frissített előrejelzése szerint a világgazdaság 2025-ben 3 százalékkal bővülhet, ami 0,2 százalékpontos javulás az áprilisi prognózishoz képest. A 2026-ra vonatkozó becslést is kismértékben, 0,1 százalékponttal, 3,1 százalékra emelték. Ugyanakkor a szervezet figyelmeztetett: a jelenlegi globális növekedési kép csalóka, és komoly lefelé mutató kockázatok nehezítik az előretekintést.
A javuló előrejelzést részben az indokolja, hogy a vállalatok a várható amerikai vámemelések előtt jelentős beszerzéseket hajtottak végre, ezzel mesterségesen felpörgetve a kereskedelmet. Ugyanakkor az IMF szerint ez az egyszeri hatás hamar kifullad. Pierre-Olivier Gourinchas, a szervezet vezető közgazdásza úgy fogalmazott:
a világ továbbra is szenved, és a mostani vámok mellett szenvedni is fog, még ha nem is annyira, mint korábban vártuk.
Az amerikai effektív vámszint – amely az importvám-bevételek és a teljes behozatal arányát méri – április óta 24,4 százalékról 17,3 százalékra csökkent, de még mindig jóval magasabb, mint az év eleji 2,5 százalékos szint. A globális átlag jelenleg 3,5 százalék, ami szintén emelkedett az év korábbi szintjeihez képest.
A jelenlegi előrejelzés még nem számol az augusztusra várt újabb vámemelésekkel, köztük az autókra, acélra, gyógyszerekre, fára és csiptermékekre kivetett 25–50 százalékos amerikai vámokkal. Ha ezek életbe lépnek, az IMF szerint az effektív vámszint ismét emelkedni fog, ami
- növelheti a kereskedelmi súrlódásokat;
- ellátási zavarokat okozhat;
- és végső soron fékezheti a globális növekedést.
Inflációs és geopolitikai nyomás a globális növekedésen
A jelentés szerint a globális infláció 2024-ben várhatóan 4,2 százalékra csökken, majd 2026-ra 3,6 százalékra mérséklődik. Az Egyesült Államokban azonban az infláció továbbra is a cél fölött maradhat, mivel a vámok hatásai a második félévben a fogyasztói árakban is megjelennek.
A geopolitikai feszültségek, a növekvő költségvetési hiányok és a szigorodó pénzügyi feltételek szintén kockázatot jelentenek a kilátásokra. Az IMF szerint a mostani gazdasági aktivitás nem az alapvető erősségeket, hanem inkább a kereskedelmi torzulásokat tükrözi.
A dollár gyengülése – amely a mostani kereskedelmi feszültségek idején szokatlan – egyes országok számára tovább erősíti a vámhatást, miközben valamelyest enyhíti a pénzügyi kondíciókat.
Az Egyesült Államokban a növekedés 2025-ben 1,9 százalék lehet, míg 2026-ra 2 százalékos GDP-bővülést jeleznek előre. Az új amerikai adócsökkentés és költségvetési intézkedések 1,5 százalékponttal emelhetik a hiányt, amit a vámbevételek részben ellensúlyozhatnak.
Az euróövezet kilátásait 0,2 százalékponttal javították 2025-re, 1 százalékos növekedést várva.
A javulás főként az ír gyógyszerexport hirtelen megugrásának tudható be. Kína esetében az IMF jelentősebb, 0,8 százalékpontos felminősítést hajtott végre, részben az év első felének erőteljes teljesítménye, részben a Washington és Peking közötti vámfegyverszünet miatt.
A fejlődő gazdaságok növekedése 2025-ben 4,1 százalék lehet, majd 2026-ban 4 százalékra mérséklődhet. A világkereskedelem 2025-ben 2,6 százalékkal bővülhet, 2026-ra viszont csökkenhet a lendület, és csak 1,9 százalékos növekedés várható.
Globális gazdasági növekedés 2025-ben: jobb lehet a vártnál, de el fog maradni a tavalyitól
A javulás fő oka az amerikai–kínai vámfeszültségek enyhülése. A Fitch Ratings szerint az idei világgazdasági növekedés a vártnál élénkebb lesz, bár a tavalyi szintet nem éri el.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.