Az idei év brutálisan rossznak bizonyult a befektetők számára, estek az indexek és többségében a részvénypiacok, csak az energiaszektor bizonyult immunisnak a viharokkal szemben.
A következő negyedév sokak számára lehet döntő jelentőségű.
A nagyok ugyanis még mindig esésre játszanak, a kicsik viszont megváltóként várják a bikát, ennek a helyzetnek pedig valamelyik fél minden bizonnyal alaposan meg fogja inni a levét.
De nem csak a méret számít a várakozások tekintetében, a Wall Street nagyjai sem látják még a helyes irányt. Az óvatosság pedig egyelőre a medvének kedvezett.
A Morgan Stanley egyik elemzője további esésre számít, de azért bevásárolna a tech cégek összeomlott papírjaiból. A Goldman Sachs és a BlackRock szakemberei a részvényekben két számjegyű növekedésre számítanak jövőre, de abban ők is egyetértenek, hogy az első negyedév még bőven alakulhat viharosan.
A legjobbnak vélt vételek Wall Street-i listáján pedig helyet kaptak energiacégek, gyógyszercégek és képviselteti magát a tech szektor is.
Történelmi mélypontot közelít a sokak által favorizált Tesla, szakad a Netflix és csapong a Meta: mégis, hogy lehet kiigazodni mindezen a felforduláson a részvénypiacokon? A hedge fundok véleménye egyelőre tiszta: esésre játszanak, növelik a készpénzállományukat, és a medvepiac által diktált trendeknek megfelelően veszik a határidős részvényeket is.
A kisbefektetők pedig mindeközben tőlük szokatlan módon kitartanak az optimista véleményük mellett. A történelmi tapasztalatok azt mutatják, hogy az S&P 500 esésével párhuzamosan az amerikai lakossági befektetők közel 10 milliárd dollárnyi részvényüktől szabadulnak meg, mire az index 10 százalékot esik.
Erre az idén még annak ellenére sem került sor, hogy a Fed töretlenül emelte az alapkamatot , az elszabaduló az egész világot megrázta, és az S&P nemhogy 10 százalékot esett, de év eleje óta majdnem 20-at is.
A részvénypiaci zuhanás a nagyok részéről óvatosságot irányzott elő, és teszi ezt még a továbbiakban is, míg a kicsik lelkesedését, úgy tűnik, semmi sem tudja megtörni. És még mindig nincs vége az évnek. Ugyanis az év utolsó pár napján is érheti még meglepetés a kereskedőket: egy rali kíméletlen csapást mérhetne a shortoló hedge fundokra, és mérhetetlen örömöt váltana ki a lakossági befektetőkből.
A jövő év eleji kilátások latolgatásába a „januáreffektus” is nagyban bezavarhat.
„Januáreffektusnak” azt a piaci folyamatot nevezik, amikor egy jól látható decemberi esést egy kiemelkedően jó január követ a tőzsdén. Ennek lehetséges kiváltó okai közt tartják számon az adóalap-csökkentő magatartást a befektetők körében, de az év végi bónuszok januári befektetése is egy releváns magyarázat lehet rá. A jelenség változó intenzitással bukkan fel a piacokon, ami szinte lehetetlenné teszi a vele való biztos kalkulációt a szakemberek körében is.
Addig még azonban érkezik majd adat az amerikai lakhatási helyzetről és a lakosság költekezési trendjeiről is, talán valamivel pontosabb képet festve a kamatemelés hatásának valós leképződéséről, ez pedig a gazdasági és a részvénypiaci várakozások tekintetében is segíthet jobban kiigazodni.
