Az állampapírnál és az OTP-nél nincs hálásabb téma – a legolvasottabb pénz- és tőkepiaci hírek 2024. októberében

Az állampapírhozamok, a forintárfolyam és a tőzsdei jegyzések alakulása rendkívül népszerű témáknak bizonyultak az ősz második hónapjában. A Világgazdaság szerzőinek tollából a következő érdekességeket tudhattuk meg októberben:

Röpködnek a két számjegyű hozamok

Szép számban találni 20 százalék feletti hozamokat idén a hazai részvényalapok között. A tőzsdék szárnyalása és a technológia iránti befektetői érdeklődés az egyes alapok teljesítményén is meglátszik, de a magyar tőzsdét követő termékek is kifejezetten jó befektetésnek bizonyulnak eddig.

Az alapvetően továbbra is optimista piaci környezetben nehéz volt melléfogni 2024-ben, legalábbis a BAMOSZ adatbázisában szereplő, 174 nyilvános, nyílt végű részvény-értékpapíralapnak kevesebb mint 5 százaléka – mindössze nyolc termék – ért csak el negatív hozamokat október közepéig.

Ezzel szemben kétharmaduk (113 alap) két számjegyű árfolyam-emelkedést tud felmutatni az év eleje óta, ezek közül 28 befektetési alap szállított 20 százalék feletti hozamot. Igaz, a pesti tőzsde fő részvénykosara, a BUX idei 23,3 százalékos raliját már csupán alig egytucatnyi termék tudta felülmúlni, 25 százalékot meghaladó árfolyam-emelkedésre pedig csak négy volt képes:

• a VIG Opportunity Fejlett Piaci Részvény Befektetési Alap (B sorozat) 27,35 százalékot,
• az MBH ESG Globális Részvény Alap (USD sorozat) 26,22 százalékot,
• az MBH Feltörekvő Piaci Részvény Alap (USD sorozat) 25,17 százalékot,
• a Generali Innováció Részvény Alap (C sorozat) pedig 25,04 százalékot hozott kilenc és fél hónap alatt.

Olyat tett az OTP, hogy arra mindenhol csettintenek

Újabb elemzőháztól kapott elismerést az OTP. A Patria Finance legújabb elemzésében jócskán megemelte a legnagyobb magyar bank részvényeinek árfolyamkilátásait. A K&H Értékpapír cseh anyavállalata 20 600-ról 24 200 forintra módosította a 12 havi célárat, ami 28 százalékos felértékelődési lehetőséggel kecsegtet a pénteki záróárhoz képest. A bőséges hozampotenciál miatt továbbra is vételre ajánlott a bankpapír.

A magasabb „árcédulát” elsősorban a csökkenő kamatkörnyezettel, illetve a javuló régiós makrogazdasági kilátásokkal indokolja a brókerház, kiemelve, hogy az OTP első féléves eredményei megerősítették a korábbi előrejelzéseket, és a további várható növekedés, valamint az elmúlt időszakban a diszkontráták csökkenése is magasabb fair értéket eredményez.

A régiós szinten is meghatározó magyar bank a Patria Finance várakozásaival összhangban

• részvényenként 1907 forint nyereséget termelt,
• mérlegfőösszege 15 százalékkal,
• a bruttó hitelállománya pedig 11 százalékkal nőtt 2024 első felében éves szinten.

Még mindig népszerű az államkötvény

A lefelé dübörgő hozamok miatt egyre csökken a magyar állampapírokba befektetni hajlandó polgárok száma. A lakossági államkötvények magyar befektetőinek száma érzékelhetően csökkent az elmúlt hónapokban, részben egy prózai okból. Hogy miért is, azt megtudhatja ebből az írásunkból. 

Persze a hozamok csökkenése ellenére a biztonságos állampapír még mindig népszerű a megtakarítási piacon, a részesedése némi tavalyi csökkenés után az év közepéig lényegében változatlan, 23 százalék körüli.

A lakosság körében továbbra is a Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) a legnépszerűbb, ebből a harmadik negyedévben 287 milliárd forintnyit adtak el, ez a teljes lakossági bruttó értékesítés 40 százaléka volt. 

(A múlt héten is ebből adtak el a legtöbbet, 21 milliárdnyit.) Korábban a Magyar Állampapír Plusz (MÁP Plusz) volt a sláger, ebből volt kiáramlás, de a termék júniusi megújulása óta ez megállt, és a havi átlagos bruttó értékesítés 50 milliárd forint.

Bizonytalan a forint jövője

Van jó és rossz hírünk is, ha áttekintjük, hogy látják a forint közelebbi és távolabbi jövőjét az elemzői konszenzusok. Az árfolyam-előrejelzés normál menetben sem könnyű munka, amikor pedig annyi kiszámíthatatlan tényező van, mint most, akár egy napon belül is jócskán megváltozik a jövőkép. 

Két dologgal azonban érdemes tisztában lenni: zavaros időszakokban a szakemberek sem tudnak rövid távra megalapozott előrejelzést tenni, valamint devizaárfolyam-ügyekben semmire sem érdemes mérget venni hosszabb távra sem.

A valószínű csak valószínű, felfordulásban pedig akár a valószínűtlen is bejöhet. Az utóbbi vált valóra: a forint kétéves mélypontra, 415 fölé zuhant az euróval szemben, és azóta is a 410-es szint környékén vegetál.

…és már megint az OTP, ismét pozitív kicsengéssel

Az Autonomous Research 23 959 forintról 24 601 forintra srófolta fel árfolyam-várakozását, a hazai pénzintézet kilátásait eddig is optimistán látó elemzőház szerint tehát további, közel 30 százalékos rali jöhet. A kimagasló hozamlehetőség miatt továbbra is vételre ajánlják a részvényt.

A Bloomberg adatbázisában szereplő célárak átlaga 22 346 forint, ami

Az OTP-t követő 18 befektetési szolgáltató közül 14 vételt, további három pedig tartást javasol, míg eladásra egyedül a Morgan Stanley ajánlja a legnagyobb magyar bankpapírt.

Az Autonomous Research megemelt célára a második legmagasabb mind közül, náluk csak a Concorde várja magasabbra, 24 800 forintra a részvényt. Az elemzői közösségben egyre többen látják úgy, hogy meghódíthatja a 24 ezer forint feletti szintet is a bankpapír. 

Dől a pénz a leggazdagabb magyarhoz

A meggyőző forgalomnövekedés ellenére némileg csalódást keltő nyereségről számolt be a leggazdagabb magyar brókercége, az Interactive Brokers (IBKR), amelyhez továbbra is özönlenek az ügyfelek, s már több mint hárommillió kliense van.

A Budapesten született, nyolcvanéves Thomas Peterffy alapította és általa elnökölt diszkont befektetési szolgáltató a tavalyit 19 százalékkal túlszárnyaló, 1,365 milliárd dolláros árbevételt termelt a szeptember végén zárult negyedévben, amivel meghaladta az 1,337 milliárdos elemzői becslést is.

A megugró bevételekkel párhuzamosan a profit is szépen hízott, ezen a soron ugyancsak közel ötödével magasabb, 199 millió dolláros tételről adott számot.

Az egy részvényre jutó tisztított eredmény (EPS) éves alapon 13 százalékkal nőtt, ám még ezzel is csalódást keltett, a piac ugyanis 1,82 dolláros EPS-re számított az 1,75 dolláros tényadattal szemben.

A nettó kamatbevételek 9 százalékkal, 802 millió dollárra emelkedtek, a magasabb kamatoknak és a hitelállomány bővülésének köszönhetően. A jutalékból származó bevételek 31 százalékkal ugrottak meg a tavalyihoz képest, 435 millió dollárt hozva az IBKR konyhájára, a továbbra is dinamikusan bővülő ügyfélszámnak és a brókerház online platformján aktívan kereskedő kisbefektetőknek köszönhetően.

A végére maradt egy civil hír is

Októberben a McDonald’s beperelte a négy legnagyobb amerikai marhahús-feldolgozót, azzal vádolva őket, hogy árkartellt alakítottak a világ legnagyobb hamburgerláncával szemben – írja a Financial Times. 

A New York-i szövetségi bíróságon benyújtott kereset a szarvasmarha-tenyésztők és a szupermarketek által indított hasonló pereket, valamint az amerikai szarvasmarha- és marhahúspiacok szövetségi vizsgálatát követi, 

• a Cargill, 
• a JBS, 
• a National Beef 
• és a Tyson Foods 
  alperesként szerepel. Az ügyben két nagy hatalmú ipari csoport áll szemben egymással: a McDonald’s – amely naponta több millió hamburgert szolgál fel –, illetve a húsfeldolgozók.

Az utóbbiak vágóhídjai az amerikai marhahústermelési kapacitás túlnyomó részét ellenőrzik. A perben a McDonald’s azt állítja, hogy a húsfeldolgozók megsértették a trösztellenes törvényeket, és mesterségesen felhajtott áron adták el neki a termékeiket. 

A gyorsétteremlánc vádjai szerint az állítólagos kartellezők lenyomták a felvásárlási árakat, így növelve árrésüket. Hogy igaza van-e, vagy sem, az talán jövőre kiderül. (Addig is én maradok a Burger Kingnél – a szerk.)