Felülmúlta a várakozásokat a Microsoft, a részvények mégis esnek

Lenyomta az elemzői várakozásokat a Microsoft negyedik negyedéves eredménye, a vállalat papírjai mégis értékvesztésbe kezdtek a tőzsdezárást követő elektronikus kereskedésben. A redmondi óriás ugyan bevétel- és eredménysoron is felülmúlta a piaci konszenzust, a következő időszakra vonatkozó előrejelzéseik elmaradnak a korábbi várakozásoktól, pesszimistává téve ezzel a befektetőket a cég növekedési üteméről.

Erős számokat tett közzé a Microsoft

A Microsoft negyedik negyedéves árbevétele 12,3 százalékos éves növekedést mutatva 69,7 milliárd dollárt tett ki, meghaladva ezzel a 68,8 milliárdos elemzői konszenzust, egy részvényre jutó eredménye pedig 3,23 dollár lett, szemben a 3,11 dolláros elemzői EPS-várakozással, amit 24,1 milliárdos nyereségen ért el a cég – több mint kétmilliárd dolláros növekedést mutatva ezen a soron az előző év azonos időszakához mérten. 

Ezek a számok nem sok okot adnak a csalódásra, vannak azonban tényezők, amik miatt jogosnak tekinthető a bizonytalankodás a cég papírjaival kapcsolatban, melyek 5 százalékot estek az eredményközlést követően, ezzel nulla közelire korrigálták a papírok idei teljesítményét.

• A Microsoft árbevételi növekedése például 2023 közepe óta nem volt ilyen lassú éves alapon, 
• a cég a következő negyedévre vonatkozó bevételi várakozását a 67,7-68,7 milliárdos sávba helyezte, elmaradva az elemzők által várt 69,8 milliárdtól, 
• a felhőüzletág ugyan 19 százalékos éves növekedést mutatott a negyedév során, a 25,5 milliárdos forgalma elmaradt a várt 25,8 milliárdtól,
• és ennek növekedési kilátásai (31-32 százalék) is alacsonyabbak, mint a 33,4 százalékos konszenzus.

A felhő és a mesterséges intelligencia a célkeresztben

A Microsoft a gyorsjelentésben kiemelte, bevételnövekedésének 13 százalékát köszönheti valamilyen formában a mesterséges intelligenciának, a felhőüzletág potenciálját azonban egyértelműen az fogja vissza, hogy a cégnek még mindig nincs elég szerverfarmja, hogy a teljes rendelésállományának igényeit ki tudja elégíteni. A vállalatvezetés szerint ez a keresztmetszetszükség az év végére megoldódik, ami az eredményeknek is kifejezetten jót fog tenni,

A vállalati érdeklődés a felhőüzletág szolgáltatásai iránt egyébként 67 százalékkal nőtt a jelenlegi negyedévben, ez messze magasabb, mint amit a Microsoft eredetileg várt az időszakra.

A cég „vállalati folyamatok és produktivitás” üzletága, mely a LinkedIn közösségi oldal eredményeit is tartalmazza, 13,9 százalékkal 29,44 milliárd dollárra javította árbevételét, meghaladva ezzel a 28,89 milliárdos várakozást. A Bing, a Windows és az Xbox számait tartalmazó üzletág szintén a várt felett teljesített, 14,65 milliárdos forgalomról számolt be, lenyomva a 14,3 milliárdos előrejelzést.

A Microsoft ezt ugyan nyíltan nem emelte ki a jelentésben, az elemzők mégis arra következtetnek, a 2,29 milliárd dolláros „egyéb kiadások” soron a cég 1,5 milliárd dolláros veszteséget az OpenAI-ba való befektetésén könyvelt el, melynek teljes összege 14 milliárd dollár körül lehetett eredetileg.

Satya Nadella, a cég vezérigazgatója a gyorsjelentést követő beszédében a teljes világot felforgató kínai MI-ről, a DeepSeekről is ejtett pár szót. A cégvezér szerint amit a kínai fejlesztők az egyébként nyílt forráskódú programmal elértek, egyértelmű és valós innovációt jelent az MI-fejlesztés terén, annak vívmányaiból pedig a teljes szektor profitálhat, akár már a közeljövőben is. A Microsoft a DeepSeek hatékonyságbeli innovációja ellenére is el tervez költeni 80 milliárd dollárt a jelenlegi üzleti évben (melyből még hat hónap van hátra) adatközpontok építésére és fejlesztésére, hogy kiszolgálja a már korábban említett feltorlódott rendelésállományát.