Történelmi nyereséget jelenthet az OTP, de mi lesz az osztalékkal?
Habár a bankot követő elemzők konszenzusa szerint a negyedik negyedévben lassulhatott a nettó profit növekedése, így is van esély arra, hogy történelmi nyereséget jelentsen éves szinten az OTP – írja az Equilor Befektetési Zrt. egy nappal a péntekre várt gyorsjelentés közzététele előtt.
Először juthatott 1000 milliárd forint fölé az OTP
A konszenzus szerint a tavalyi negyedik negyedévben az előző év azonos időszakához viszonyítva 9 százalékkal, 678,7 milliárd forintra nőhettek a bevételek csoportszinten. Ez főként az egyéb, valamint a díjbevételeknek köszönhető, de a nettó kamatbevételek is 6 százalékkal nőttek, miután a negyedik negyedévben is magas maradhatott a nettó kamatmarzs, és várhatóan erős számokat láthatunk majd a hitelezés volumenében is.
A költségek azonban még ennél is jobban nőhettek. Ez pedig némiképp ronthatta a profitokat az év korábbi negyedéveihez képest. A költségbázis a korábbi 260 milliárd forint környékéről 295 milliárd forintra emelkedhetett az év utolsó negyedévében. Az adózott eredmény ezért csupán 249,2 milliárd forint körül alakulhat. Fontos, hogy a hitelportfólió minősége továbbra is kiváló, a kockázati költségek alig emelkedtek. A költségek inkább a bér, és egyéb működési költségsorokon nőhettek.
A korábbi negyedévek nagyszerű eredményeivel együtt azonban az egész éves nettó eredmény így is 1000 milliárd forint fölött alakulhat először a történelemben.
Amennyiben helyes az elemzői konszenzus, akkor várhatóan 1075,6 milliárd forint adózott eredményt fog jelenteni a bank.
Erste: tovább javulhatott az OTP nettó kamateredménye
Az OTP Bank a negyedik negyedévet 244 milliárd forintos adózott eredménnyel zárhatta, ami 14 százalékos növekedés lenne az előző év azonos időszakának korrigált adózott eredményhez, és 84 százalékos növekedés a számviteli eredményhez képest, mivel tavaly 80 milliárd forintnyi korrekciós tétel terhelte a profitot, nagyrészt a román leánybank értékesítéséhez és az üzbég bankhoz kapcsolódóan – írta az Erste.
Miután az első 9 hónapban jelentősen javult a nettó kamatmarzs (NIM), főként a javuló magyar rátának köszönhetően – amely ellensúlyozta a többi országban tapasztalható marzseróziót –, az év utolsó negyedében is kedvező maradhatott a NIM, ami a javuló hitelezési dinamikával és kedvező devizaárfolyam-hatásokkal együtt
tovább javíthatta a nettó kamateredményt (455,4 milliárd forint) negyedéves és éves bázison is.
A nettó díj- és jutalékbevétel (145 milliárd forint) is emelkedhetett, nagyrészt az alapkezelő sikerdíjainak köszönhetően. Jóllehet,
- a babaváró
- és a támogatott lakáshitelek átértékelésének pozitív hatása
kisebb lehetett, mint az előző negyedévben, ennek ellenére az előző negyedévhez hasonlóan erős lehetett az egyéb nem-kamatjellegű bevételek alakulása is.
Az OTP összes kiadása ugyanakkor mindössze 2,3 százalékkal hízhatott éves szinten, de az év végén emelkedhetett az OTP céltartalékképzése, főleg az orosz kötvényportfólió miatt. Eközben negyedéves alapon jelentősen nőhetett az adó mértéke, mivel az 50 százalékos ukrán bankadót egy összegben, a negyedik negyedévben számolták el.
A K&H optimistább
A K&H Értékpapír némileg optimistább az OTP-re. Bővülhetett a csoport konszolidált eszközállománya az előző negyedévhez képest is, részben a gyengülő forint, részben a hazai bank és leánybankok erős portfólióbővülésének köszönhetően – véli Mohácsi Mihály részvényelemző.
Az elemzőcég várakozása alapján az OTP Core, azaz a csoport hazai üzletága esetében a lakossági hitelállomány a szezonális szintekhez képest magasabban alakulhatott, viszont az intézményi hitelezés továbbra sem pörgött fel, így a hitelállomány közepes egy számjegyű százalékos negyedéves bővüléssel számolt.
A kamatmarzsokban a K&H nem vár nagy eltérést, a magyar és az eurózónás hozamkörnyezetben sem volt nagy változás a tárgyidőszakban.
Így az OTP csoport 451 milliárd forintos nettó kamatbevételt gazdálkodhatott ki, ami csaknem 6 százalékos éves növekedésnek felel meg.
Költségoldalon kedvező hatással lehet a román leánybank idei értékesítése, viszont a magasabb ukrán bankadó ronthatta valamelyest a profitabilitást, így a konszolidált adózott eredmény 252-253 milliárd forint körül alakulhatott, közel 90 százalékkal meghaladva a tavalyi szintet – tette hozzá az elemző.
Mi lesz az osztalékkal?
Az Equilor szerint a nagy kérdés az lesz, hogy mit kezd 1000 milliárd fölötti nettó eredményével a bank. Amennyiben jelentős osztalék kifizetésre tesznek javaslatot, akkor jó eséllyel lemondtak a Luminor Bank megvételéről. Amennyiben csak a szokásos mértékű osztalék kifizetését kezdeményezik, akkor még láthat esélyt a bank vezetése arra, hogy kedvező akvizíciókat hajtson végre.
Más elemzők egyre biztosabbak benne, hogy az észt Luminor Bank megvásárlása meghiúsulhatott, habár az OTP ezt még nem jelentette be. Ebből következően viszont marad pénz bőven a tavalyi nyereségből osztalékfizetésre, hacsak egy újabb felvásárlási lehetőség nem tűnik fel a horizonton. Az Erste szerint ezért az osztalék részvényenként akár 900 forint is lehet idén, míg a Concorde jó esetben 960 forintra tette a lécet befektetőknek szóló jegyzetében.
Portfóliónk minőségi tartalmat jelent minden olvasó számára. Egyedülálló elérést, országos lefedettséget és változatos megjelenési lehetőséget biztosít. Folyamatosan keressük az új irányokat és fejlődési lehetőségeket. Ez jövőnk záloga.