Mol: az orosz olajról való leválás lehet a fő sztori 2027-ig
Felpattant a Mol részvényárfolyama péntek délelőtt, a papír bő másfél százalékot erősödött, jelezve, hogy a befektetők értékelik az olajtársaság éjfél után közzétett, bombaerős teljesítményről tanúskodó első negyedéves jelentését.
A Mol minden előzetes várakozást felülmúló teljesítménnyel indította 2025-öt, jókora növekedést felmutatva a tavalyi első három hónaphoz képest is.
A részvényesek leginkább annak örülhetnek, hogy a legfontosabb iparági eredménymutató, a CCS EBITDA 16 százalékkal 833 millió dollárra ugrott, 120 millió dollárral túlszárnyalva az elemzői konszenzust. A tisztított üzemi eredmény és az adózott nyereség is bő 100 millió dollárral lett jobb a vártnál.
Bizalomra ad okot, hogy a vezetőség továbbra is kitart idei céljai mellett, vagyis
- a hárommilliárd dolláros CCS EBITDA,
- az 1,6 milliárd dollár CCS EBIT mellett
- az 1,7 milliárd dolláros tőkeberuházási kiadások (CAPEX)
egyaránt teljesíthetőek a menedzsment szerint.
Hernádi Zsolt elnök-vezérigazgató a sikerek mellett ugyanakkor elismerte, hogy a jövő továbbra is zavaros és bizonytalan, az események menedzselésére ezért a „jól bevált Mol-receptet” követik, amelynek legfőbb elemei a költségvetési fegyelem, okos beruházások megvalósítása, diverzifikáció, integrált működési modell és a kitűzött stratégia konzekvens végrehajtása.
K&H: jó úton jár az olajcég az éves eredménycélok teljesítéséhez
Kedvezően értékelte a negyedéves beszámolót Varga Dániel, a K&H Értékpapír elemzője, aki szerint az első háromhavi profit alapján jó úton halad a Mol az éves célok elérése felé.
Könnyedén felülmúlta a várakozásokat a Mol, ezzel erős negyedévet tudott zárni. 830 millió dollár feletti CCS EBITDA-t realizált, ebben a vártnál erősebb upstream és downstream szegmens is segítséget nyújtott. A magas gázárak ellensúlyozni tudták a gyengébb olajpiaci teljesítményeket. Emellett a fogyasztási trendek is kedvezően alakultak, valamint a közel 400 millió dolláros profit is kellemes meglepetésnek számít
– összegzett a Patria Finance magyar leánycégének elemzője.
Erste: az orosz olajról való leválás lehet a Mol fő sztorija
„Az első negyedév összességében jól sikerült a Molnak, különösen a finomítás és nagykereskedelem, a körforgásos gazdálkodás és a nagyon kedvező szegmensek közti átadás okozott kellemes meglepetést“ – értékelte a jelentést Pletser Tamás, az Erste olaj- és gázipari elemzője.
A szakértő szerint az első negyedév alapján teljesen elérhető a cég célkitűzése, hogy hárommilliárd dollár feletti éves EBITDA-t érjen el 2025-ben. A második negyedév környezete jelentősen változott: a szénhidrogén árak látványosan süllyedtek, míg a petrolkémiai és finomítói árrések nőttek.
A fő sztori az orosz nyersolajról való leválás lehet 2027-től, ha az EU és Magyarország megegyezik ebben a kérdésben
– véli Pletser.
Szlovákiának és Magyarországnak 2025 év végéig kell részletesen kidolgoznia, hogy miként válik le az orosz kőolajimportról.
A Mol jelenleg a kőolaj feldolgozásának kétharmadát, körülbelül 9–10 millió tonnát importál évente Oroszországból. Az Erste becslései szerint a magyar olajcég EBITDA-jának 10–15 százalékát, vagyis évi 300–450 millió dollárt veszíthet el emiatt, mivel az Ural típusú kőolajat hordónként 5–10 dollár diszkonttal vásárolja meg a Brent típusú kőolajhoz képest. A bankház szerint a Mol felgyorsíthatja a leváláshoz szükséges, mintegy 500 millió dollár értékű projektek végrehajtását.
Budapest és Pozsony várhatóan tiltakozni fog az EU lépése ellen, Pletser Tamás szerint így elképzelhető, hogy a két ország további felmentést kap az orosz olajimport tilalom alól.
