Újabb fém árfolyama kapott szárnyra, megvan az új sztár: minden összejött a tökéletes ralihoz – ez már a reálgazdaságnak is fájhat
Csütörtökön sem állt meg a nemesfémek szárnyalása az árupiacokon, ám a London Metal Exchange (LME) délelőtti kereskedése során a legjobban már egy ipari fém, a réz teljesített, miután a vörös fém több mint 6 százalékot drágult, így annak egy tonnájáért már volt, hogy 14 ezer dollárt is adtak, ami új csúcs az árfolyamban.
Az arany és az ezüst után a réz az új sztár az árupiacon
A Financial Times összefoglalója szerint a geopolitikai bizonytalanság a réz szárnyalásában is szerepet játszhat, ahogy a Fed függetlenségével kapcsolatos kérdések is. A dollár és más devizák értékvesztése miatt aggódó befektetők ugyanis a nemesfémekben keresnek biztos menedéket, ám az arany és az ezüst ára az elmúlt hónapok szédületes ralija után már túl magasnak tűnhet.
Az arany ára csütörtökön már az unciánkénti 5600, az ezüsté pedig a 120 dollárt közelítette, így számos befektető keres más eszközökben menedéket.
A spekulatív vásárlások mellett szól az is, hogy a Sprott Asset Management adatai szerint a réz árát követő tőzsdén kereskedett alapokba (ETF-ekbe) idén már 1,2 milliárd dollár áramlott, több mint duplája a tavalyi év egészét jellemző 426 millió dollárnak.
A kínálatot több tényező is visszaveti
Azonban az ING tavaly év végi elemzése szerint az elmúlt évben a réz kínálatát is számos tényező fogta vissza, például a világ második legnagyobb, a globális termelés 4 százalékát adó indonéziai Grasberg bánya termelési zavarai. De a világ legnagyobb réztermelőjének számító Chile bányáiból is egyre kisebb réztartalmú ércet hoznak felszínre, és az Ivanhoe Mines is csökkentette a Kamoa-Kakula bánya idei termelésére vonatkozó előrejelzését.
A Rio Tintóval való fúzióra készülő Glencore csütörtökön arról számolt be, hogy tavaly 11 százalékkal 851 600 tonnára csökkent a réztermelése,
míg az idei évben 810 és 870 ezer tonna körüli mennyiséget hozhat felszínre a fémből. Ez egybevág ugyan a decemberi előrejelzéssel, ám elmarad a korábbi prognózistól, melynek a középső pontja még 930 ezer tonna volt. A réz drágulása nagyobb hullámokat vethet a reálgazdaságban is, hiszen szemben a főként értékőrzőnek használt nemesfémekkel, egy fontos ipari alapanyagról van szó, mely számos termékben játszik fontos szerepet.
Bár rövid távon a kereslet gyenge, hosszabb távon tartós hiány alakulhat ki
Azonban egyes elemzők szerint az árak szárnyalása nem feltétlenül jelent magasabb keresletet, így Helen Amos a BMO Capital Marketstől arra hívta fel a figyelmet, hogy a legfrissebb adatok gyenge kínai keresletre utalnak az acél, a réz és a cink esetében novemberben és decemberben.
Hosszabb távon azonban a hiány már jóval valószínűbb lehet, hiszen az S&P Global év eleji jóslata 2040-re évi 42 millió tonnás keresletre számít, míg a termelés 2030 körül, ennél jóval alacsonyabb szinten, évi 33 millió tonnánál tetőzhet. A jelentés szerint
a réz felhasználását az elektrifikáció, a mesterséges intelligencia és a hadi kiadások növekedése is fokozhatja.
A réz piacát Donald Trump vámfenyegetései is mozgatják, így a tengerentúli COMEX árutőzsde raktárai csordulásig teltek, míg az Észak-Amerikán kívüli készletek leapadtak. A rali a réz és a nemesfémek mellett a cink, az alumínium és az ólom árának emelkedéséhez is vezetett az LME-n, ahogy a tőzsde hat alapvető fém árfolyamát figyelő indexe is közel került a korábbi, 2022-es csúcsához.
A fémek szárnyalása a bányatársaságok részvényeit is repíti, így ezen cégek piaci kapitalizációja világszerte összesen mintegy 500 milliárd dollárral nőtt. Bár a bányacégek árfolyama követi az általuk felszínre hozott nyersanyagokét, a termelés kivitelezésével kapcsolatos kockázatok miatt számos befektető a nyersanyagokat preferálja ezen cégek részvényeivel szemben.
A nyersanyagok drágulását némiképp a dollár gyengesége tompíthatja, ám az energiaárak sokak által jelzett további esése sem következett be idén, így az alapanyag- és inputárak emelkedése akár inflációs kockázatokkal is járhat.
