Így higgyünk egy kiváló német adatnak: valójában borzalom

A német gazdaság és ipar kilátásaitól nagyon sok magyar jövője is függ, személyeké és cégeké sok szálon, ezért reményeket kelthet a kedden közölt augusztusi ipari adat: a termelés 2,9 százalékkal nőtt, miközben az elemzők csak 0,8 százalékot vártak. Még mielőtt örülnénk, az adatsorba tekintve sajnos gyorsan kiderül, hogy röviden szép, hosszabban ugyanakkor a német gazdaság és autóipar elmúlt években látott szenvedéséhez illően borzalmas. Márpedig a német Európa legnagyobb gazdasága, és Németország hagyományosan a kontinens iparháza – európai versenyképesség nehezen elképzelhető nélküle.

Nagyszerű hír lenne egyébként, hogy három éve nem volt ekkora havi növekedés a német ipari termelésben, a magyar gazdasághoz rengeteg szálon kapcsolódó autóipar pedig egyenesen szárnyalt.

Német autóipar, német gazdaság: feltámadt a főnix?

A motoros járművek és utánfutók termelése 19,3 százalékkal szökött fel augusztusban az előző hónaphoz képest, miután júliusban 8,2 százalékot zuhant. Eközben az energiatermelés 2,3, az építési output 0,3 százalékkal nőtt, és a beruházási ágon is 6,9 százalékos volt a növekedés – fantasztikusan javuló hónap.

Sajnos elég ránézni a havi adatok grafikonjára egy évre visszamenőleg (lent), a háromhavi összesítésekére pedig még ennyit se kell visszamenni, hogy a friss remények menten lehervadjanak.

Grafikonunkból az látszik, hogy a havi számok szintjén ez egy rendkívül „zajos” adatsor. Főleg a német belföldi össztermék 5 százalékát adó autóipar hullámzó teljesítménye miatt az ország ipari termelése egy-egy hónapban hol esik, hol nő, időnként bármelyik irányban nagyot. Egy kiugrón jó, vagy rossz adat tehát nem furcsaság, és alapesetben nem trendfordító.

A trend alapján a magyar gazdaság ebből az irányból nem várhat sokat

Ami a trendet illeti, arról többet mondanak a sokkal kevésbé három hónapos összesítések. 

Ezekből pedig az látszik, hogy a júniusi-augusztusi időszakban 1,3 százalékkal kisebb volt a német ipari termelés, mint a megelőző három hónapban. Éves összehasonlításban még nagyobb a visszaesés, 2,7 százalék, még akkor is, ha csak augusztusra már csak 2,7 százalék mínuszt mértek a júliusi 5,6 után. A tavaly nyár se volt jó, a mostani pedig rosszabb.

– kommentálta az adatokat a Handelsblattnak Cyrus de la Rubia, a Hamburg Commercial Bank főközgazdásza. „A havi érték ezért nem képvisel trendet, ráadásul a bejövő megrendelések tovább csökkennek.”