Kína kistafírozza a tartományokat, de Trumpnak őrzi a puskaport
Amint várható volt, újabb gazdaságsegítő lépést jelentett be pénteken a világ második legnagyobb gazdasága: Kína tízezer milliárd jüan (530 ezer milliárd forint) adósságcserével enyhítene a helyi önkormányzatok pénzügyi gondjain. Az irdatlannak tűnő összeg még mindig nem a nagyágyúk megszólaltatását jelenti, és csalódást is okozott: Peking kivár, mert szeretnék látni, hogy alakul a valószínű kereskedelmi háború az Egyesült Államokkal Donald Trump régi-új elnök alatt.
A jüan 0,6 százalékot gyengült, amikor bejelentették a Nemzeti Népi Kongresszus Állandó Bizottsága döntését a bújtatott helyi adósságok enyhítésére, bár a veszteség megfeleződött, amikor kiderült a csomag mérete.
Kína már hónapok óta folytatja ezt a játékot a piacokkal: a jegybank kamatokat csökkentett, és várakozásokat generáltak, hogy az állami költségvetés is hatalmas gazdaságösztönző lépéseket tesz, az utóbbiakról azonban kevés derült ki.
Kína a gazdasági növekedés lelassulása ellen küzd, és ami eddig történt, az elég lehet az idei 5 százalékos cél eléréséhez. A pekingi vezetés így időt nyer, hogy majd akkor lépjen, amikor kiderül, hogy alakul a viszony a világ legnagyobb gazdaságával, a Trump vezénylete alá kerülő Egyesült Államokkal, miközben az Európai Unióval már az ősszel megkezdődött a huzavona, új vámok bevezetésével mindkét oldalon.
A döntéshozók valószínűleg nem látták szükségét robusztus válasznak Trump győzelmére mielőtt hivatalba lép, tekintve a viszonylag mérsékelt piaci reakciót a választások után
– vélte Duncan Wrigley, a Pantheon Macroeconomics vezető Kína-elemzője, akit a Bloomberg idézett. „A jövő év más, de a hivatalnokok majd akkor foglalkoznak ezzel.”
Gazdaságösztönzés: a mérföldesnek tűnő kis lépés, és a később jövő ugrás
Az európaiak számára még mindig irigylendően gyors kínai növekedés több sebből vérzik, a helyi önkormányzati adósság elszaladása ezek közül csak az egyik, de kétség kívül ennek a kezelése is a folyamat szükségszerű része.
A következő évekre elhatározott adósságcsere értéke a teljes magyar éves GDP majdnem hétszeresét teszi ki, az IMF adatai szerint ugyanakkor a helyi finanszírozó platformok ennek az összegnek a hatszorosát halmozták fel adósságként. Ezeken keresztül szerezték a tartományok és a városok a pénzt infrastrukturális beruházásaikhoz, és bevett eszköz volt ennek a fedezésére az ingatlanok eladása, csakhogy az utóbbi években ez a szektor válságba került.
Az adósságcsere javítja az önkormányzatok pénzügyi helyzetet, emellett egy korábbi döntés az adósságkeretük növeléséről, de a hatása hosszan, évekre elnyúlóan jelentkezik, ugyanakkor a következő lépésekben az elemzők szerint
a fogyasztást ösztönző intézkedésekre lesz szükség a növekedés fenntartásához,
ami újabb gigászi összegeket mozdíthat meg.
Vámháború: az óriások csatája következik, az egész világ figyel
A következő alkalom érdemi gazdaságösztönző lépések bejelentésére a Kommunista Párt 24 tagú Politikai Bizottsága havi ülése lehet decemberben, amikor a döntéshozók az éves Központi Gazdasági Munkakonferenciára is összesereglenek. Addigra már esetleg többet lehet már majd tudni Trump vámterveiről is.
Hsziao-csia Csi, a Credit Agricole CIB elemzési vezetője szerint jelentős költségvetési csomag bejelentésére nem kell feltétlenül sokat várni. A következő három évben akár 12-13 ezer jüan többletkiadásra is szükség lehet ha az USA agresszív vámtarifa-emelésekre szánja el magát.
