Kedvező hírek érkeztek Németországból, de a vámháború még belerondíthat az optimizmusba

Végre kedvező gazdasági adatok érkeztek Németország felől. A német ipari termelés váratlanul emelkedett májusban. Miközben az elemzők 0,2 százalékos visszaesést prognosztizáltak, a német statisztikai hivatal, a Destatis hétfői gyorsjelentése szerint az év ötödik hónapjában a termelés 1,2 százalékkal bővült áprilishoz képest.

A Bloomberg elemzése szerint a növekedés mögött az áll, hogy a vállalatok igyekeztek felpörgetni a termelésüket az Amerikai Egyesült Államokba irányuló exportjukra kivetett vámok július 9-i hatálybalépése előtt. Az autó-, gyógyszer- és energiatermelés egyaránt emelkedett májusban.

A szakértők azonban a kedvező adatok ellenére sem túl optimisták. Bár az új kereskedelmi szabályok miatt a termelés felpörgött, és emiatt a vártnál jobban alakult az elmúlt időszak, az év hátralévő részére kevésbé kedvezők a kilátások. Európa legnagyobb gazdasága esetében az idei évet tekintve már az egy helyben állás is jó eredménynek számítana. És ha a Donald Trump amerikai elnök által megindított vámháború tovább eszkalálódik az Egyesült Államok és az Európai Unió között, akkor a Bundesbank előrejelzése szerint 2025-ben és 2026-ban is zsugorodhat a német gazdaság.

„A helyzet továbbra is képlékeny, a feszültségek eszkalálódása és enyhülése is bármikor bekövetkezhet” – jelentette ki Joachim Nagel, a Bundesbank elnöke hétfőn. A jegybankár szerint, ha a konfliktus súlyosbodna, az 2027-re a német GDP 1,5 százalékos csökkenését okozhatná.

A vámháborún áll vagy bukik a német ipar idei éve

Július 9-én jár le a határidő az Egyesült Államokkal való vámmegállapodásra. Bár az EU számára még van esély arra, hogy megszülessen az alku, a vállalkozások többsége már jelenleg is igyekszik felkészülni a bonyolultabb kereskedelmi kapcsolat költségeire. Bizonyos vállalatok azt tervezik, hogy a termelésük egy részét a tengerentúlra helyezik át, mivel az ott gyártott termékekre nem vonatkoznak a súlyos vámok. Mások, mint például a Mercedes-Benz, titkos találkozókat tartottak amerikai tisztviselőkkel, megkerülve ezzel az EU által vezetett hivatalos tárgyalásokat.

A német gazdasági minisztérium közleménye szerint az, hogy a feldolgozóipari termelés mennyire tud további lendületet venni a nyáron, nagyban függ attól, hogyan alakul a kereskedelmi háború és a geopolitikai környezet. A bizonytalanságokat tetézi, hogy a gyári megrendelések 1,4 százalékkal estek májusban, ami négy hónap óta az első csökkenés.

„A német gazdaság rövid távon jókora ellenszéllel néz szembe. Ettől függetlenül óvatos optimizmusra van okunk a közeljövőt illetően. A vártnál erősebb, 0,4 százalékos év eleji növekedést is figyelembe véve 2025-re egy enyhe bővülés lehetségesnek tűnik. Ez azonban még mindig azt jelentené, hogy három egymást követő évben is csak minimális növekedést produkált a gazdaságunk” – foglalta össze Joachim Nagel.