Az elmúlt hónapok egyik legnagyobb tőzsdei fogadása volt a közelő kamatcsökkentés árazása a tengerentúlon. Ezzel lényegében az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed ellen ment a piac, hiszen a jegybankárok szóbeli intervenciókkal is hűtötték ezt a spekulációt. Ennek ellenére komoly részvényrali bontakozott ki az év elején. A technológiai fókuszú Nasdaq Composite index 28 százalékot erősödött idén. Úgy látszik kifulladt a tétek halmozása, mert amíg az elmúlt hónapban 4 százalékos év végi alapkamatot vártak a befektetők, ebben a hónapban már 5 százalékos a várakozás. A Fed legutóbb májusban emelte az alapkamatot 25 bázisponttal, 5-5,25 százalékra.
Bár Nasdaq erősen emelkedett idén, de ez csak néhány nagyvállalatnak köszönhető, ezen kívül a legtöbb részvénycsoport esett
– hangsúlyozta Rhys Williams, a Spouting Rock portfóliómenedzsere, hozzátéve: a széles piaci esés mutatja, hogy a befektetők mennyire idegesek a kamatcsökkentések késedelme miatt. Erre még rátett egy lapáttal a márciusi bankpánik, amely a regionális bankok csődjét hozta, s elképesztő koncentrációt indított a részvénypiacon. A kisbefektetők a nyertes ágazatokban is csak a nagy cégekben bíznak.
– vélekedik Rich Steinberg, a Colony Group részvénystratégája.
Egyre nagyobb a árnyéka az amerikai gazdaságon, de továbbra is sokan bíznak benne, hogy a kamatemelési ciklus végén elkerülhető a kemény landolás. A fix kamatozású piacokat preferáló kereskedők
továbbra is nagyban vásárolják a bóvli kötvényeket,
csupán 4-5 százalékos hozamfelárral a kockázatmentes kincstárjegyekhez képest, vagyis abban bíznak, hogy ritka madár marad a fizetésképtelen vállalat Amerikában. Más szóval, puha landolást áraznak.
