Túl az első tőzsdei hónapon a Gránit Bank: 25 százalékos potenciál lehet a papírban

Továbbra is egyértelműen optimisták a Gránit Bankot követő elemzők a cég részvényeinek kilátásairól, a papírokra adott célárakat látva pedig a 25 százalékos ralit sem tartják elképzelhetetlennek a szakértők. Kockázatok azonban mindennek ellenére egyértelműen azonosíthatók a bank jövőképében.

Busás hozampotenciál rejlik a Gránit Bank részvényeiben

A BÉT-en decemberben debütáló Gránit Bank részvényeit jelenleg két elemzőház követi, és mindkét helyről kifejezetten magas potenciált látnak a nyolcadik legnagyobb magyar pénzintézet papírjaiban. 

• Az Equilor Befektetési Zrt. 12 havi célára a Gránit Bank részvényeire 18 306 forint, ami a hétfői 14 700 forintos záróárhoz mérten közel 25 százalékos potenciált jelent, 
• az MBH Befektetési Bank 12 havi célára pedig a maga 17 036 forintjával ugyan alacsonyabb, mint az Equilor várakozása, még így is közel 16 százalékos potenciális felértékelődésre enged következtetni.

A VG megkeresésére az Equilor vezető elemzője, Muhi Gergely a részvények debütálás óta eltelt hónapjáról elmondta, a befektetői érdeklődés egyértelműen megmutatkozik abban, hogy a papírok napi átlagos forgalma a múlt héttel bezárólag 178 millió forint volt, ami a hatodik leglikvidebb részvénnyé tette a Gránitot a pesti parketten az előző egy hónapban, ez pedig a bank közkézhányaddal számolt piaci kapitalizációjához képest kiemelkedően jó eredmény.

Rácz Balázs, az MBH Befektetési Bank szenior részvénypiaci elemzője is kiemelte a részvények forgalmát a VG-nek küldött válaszában, ugyanakkor kiemelte, hogy az érdeklődés a kibocsátást követő napokban volt a legerősebb, ezt követően mérséklődött, 

hozzátéve, hogy ez a fajta ciklikus érdeklődés a kisebb papírok esetében nem szokatlan. Az árfolyammozgás kapcsán Rácz Balázs elmondta, a papírok a debütálás óta alapvetően értékvesztést mutattak, érdemes viszont megjegyezni, hogy a lényegi árfolyamesés még az év elején történt, azóta pedig leginkább csak oldalazik a papír a 15 000 forintos árfolyamszint környékén.

A digitalizáció a Gránit Bank legnagyobb versenyelőnye

Abban mind a két elemzőház egyetért, hogy a Gránit Bank melletti legnagyobb fegyvertény az, hogy a pénzintézet élen jár a digitalizáció terén, ezért sok esetben egyenesen neobankként hivatkoznak rá a piacon. A Gránit így, az online térben való intenzív terjeszkedéssel vált Magyarország nyolcadik legnagyobb bankjává mára, a növekedés pedig nem is akármilyen tempójú volt: 

Ez a növekedés pedig a digitális megoldások nyomán egyértelműen versenytársainál kedvezőbb költséghatékonysággal párosul – a papírok jelenlegi árfolyamszintjük mellett viszont még mindig versenytársaiknál alacsonyabb értékeltség mellett forognak. Rácz Balázs szerint ezért „a következő években várható profitbővülés és a kiemelkedő sajáttőke-arányos megtérülés miatt vonzó befektetési célpont lehet a Gránit Bank.”

Bel- és külföldről is kaphatja az ellenszelet a Gránit Bank

A kifejezetten erős múltbéli növekedés ellenére is lehetnek azonban akadályok a Gránit Bank eredménynövekedése előtt. Rácz Balázs bel- és külföldi kockázati tényezőket egyaránt azonosított a VG-nek küldött elemzésében.

A külső kockázati tényezők közül az elmúlt években felerősödő, de a remények szerint immáron enyhülő pályára kerülő geopolitikai kockázatokat, így 

• az orosz–ukrán háborút, 
• a Közel-Keleti eseményeket (Izrael, Irán fegyveres konfliktusa), 
• vagy akár a jövőben várható folyamatokat (USA–Kína konfliktusa, Tajvan–Kína konfliktusa) 

emelte ki, melyek mind hatással lehetnek a globális gazdasági folyamatokra és így a bank működésére is. Belföldi oldalról 

• a bankadót, 
• az extraprofit-adót,
• és a kamatplafont, 

emelte ki, melyek csökkentik a bankok eredményét úgy, hogy ezen adónemek még gyorsan is változhatnak és nehéz előre látni mikor, melyikben és milyen mértékű változás következik be, így velük számolni is kifejezetten nehéz.

Erős évről számolhat be a gyorsjelentés, néhány sor kifejezetten izgalmas lehet

Muhi Gergely elemzésében az éves eredmény kapcsán kiemelte, a BUBOR, azaz a bankközi kamatmutató, mely referenciaértékként szolgál sok változó kamatozású hitelnél, folyamatosan emelkedett az ősz folyamán, ez pedig jót tehetett a gyorsjelentés fontosabb sorainak. 

– emelte ki a szakértő, hozzátéve, hogy a hitelek minőségét tekintve sem számítanak romlásra a Gránittól, a bank továbbra is tarthatja ugyanis kifejezetten erős, 0,02 százalékos nemteljesítő hitelarányt.

Rácz Balázs eközben válaszában hangsúlyozta, hogy nem csak az árbevételi és a nettó profit sorokat érdemes figyelniük a befektetőknek, hanem a bankok esetében kifejezetten fontos sajáttőke-arányos megtérülést (ROE) és magának a saját tőkének a növekedési ütemét is, a nemteljesítő hitelek arányának alakulása mellett.

A Gránit Bank tőzsdei kilátásairól az Arbitrázsban is beszélgettünk, Rácz Balázs mellett Debreczeni Csaba vezető elemző volt az adás vendége.