Oroszországi érdekeltsége nélkül az OTP Bank jelen értéken számolt egy részvényre jutó árfolyama megközelítőleg 3000 forinttal lenne alacsonyabb jelenlegi 29 080 forintos piaci részvényárfolyamát alapul véve – válaszolta a Világgazdaság kérdésére Takács András, az Equilor Befektetési Zrt. részvényelemzője, hozzátéve, hogy ez nagyságrendileg 850 milliárd forintos tőzsdei kapitalizációnak felel meg. A csoport teljes kapitalizációja 8142,4 milliárd forint.
Évesítve 200 milliárd körül hozhat az orosz OTP idén
Az elemzőtől az elmúlt napokban felröppent hírek nyomán tudakoltuk, hogy mennyivel érnének kevesebbet a legnagyobb magyar bank részvényei, ha az Európai Unió valóban a Belgiumban befagyasztott orosz vagyon terhére adna hitelt Ukrajnának vagy más módon használná fel az orosz vagyont, és ennek megtorlására az oroszok kisajátítanák a még náluk működő uniós vállalatokat, köztük az OTP-t is.
Az OTP csoport oroszországi nyereségessége ugyanis továbbra is jelentős, amit reprezentál a 2024-es 137 milliárd forintos – 13 százalékos – részesedés a csoportszintű 1076 milliárd forintos adózott eredményből – tette hozzá az elemző.
Hasonló arány figyelhető meg az idei év első felében is, amikor az oroszországi leányvállalat adózott nyeresége 109 milliárd forint volt (1. negyedév: 62 milliárd; 2. negyedév: 47 milliárd), amely
évesítve inkább a 200 milliárd forinthoz közelít, figyelembe véve a társasági adó növekedését 20 százalékról 25 százalékra a 2. negyedévtől kezdődően.
Nincs stratégiai jelentősége az orosz jelenlétnek
Takács András ugyanakkor hangsúlyozta, hogy az OTP-menedzsment szerint az orosz piac nem stratégiai jelentőségű a csoport számára.
A háború kitörése után ugyanis a menedzsment egy hárompilléres működési stratégiát határozott meg az oroszországi tevékenységére vonatkozóan:
- i) minden vonatkozó jogszabály és szabályozás maradéktalan betartása;
- ii) az oroszországi tevékenység önkéntes leépítése, amennyire a jogi környezet lehetővé teszi; illetve
- iii) az OTP oroszországi kitettségének minimalizálása, beleértve a tőkekivonást, azaz az eredmények osztalékként történő kiutalását és a bankcsoporton belüli keresztfinanszírozást – az orosz leányvállalat 2022 végére teljes mértékben visszafizette a lejáró csoportközi kötelezettségeit – is.
Ezen túl, az OTP konzervatív kockázatkezelését mutatja a jelentős céltartalékképzés az oroszországi hitelportfólióra, amely szintén csökkentené a csoportszintű értékvesztést.
